В 2026 году рынок Сингапура привлек интерес инвесторов после сильного роста в 2025 году, когда индекс Straits Times вырос более чем на 20%. Хотя Сингапур продолжает служить региональной тихой гаванью, показатели основных секторов экономики различаются по мере стабилизации глобальных процентных ставок и развития динамики торговли.

В целом, сингапурский рынок поддерживается несколькими движущими силами сектора. 

• Финансы (банки и рыночная инфраструктура): Такие банки, как DBS Group Holdings Ltd и Oversea-Chinese Banking Corporation Limited, остаются основой, при этом рост смещается от чистого процентного дохода к управлению активами и комиссионному бизнесу, поддерживая дивиденды даже при замедлении роста прибыли.
• Промышленность/энергетика/инфраструктура: Такие компании, как Singapore Technologies Engineering Ltd, Sembcorp Industries Ltd., Keppel Ltd. и Seatrium Limited, показывают высокие результаты, опираясь на рекордные портфели заказов и переоценку инвесторов, поскольку они ориентируются на переход к энергетике, возобновляемым источникам энергии и центрам обработки данных.

Google Finance по состоянию на 21 апреля 2026 г. Google Finance по состоянию на 21 апреля 2026 г.

Мы провели анализ «голубых фишек» Сингапура и обнаружили, что 10 крупнейших компаний продемонстрировали рост почти на 10% с начала года. Эти предприятия преуспели, поскольку они извлекают выгоду из геополитического арбитража, нехватки ресурсов или восстановления после отраслевого спада. 

• Геополитические благотворители:Singapore Technologies Engineering – S63 (аэрокосмическая и оборонная промышленность), Yangzijiang Shipbuilding – BS6 (судоходство и морское судоходство), Seatrium – 5E2 (морская техника), Wilmar – F34 (агробизнес)
• Возобновляемая энергия и инфраструктура:Sembcorp Industries – U96 (возобновляемые источники энергии), Keppel – BN4 (инфраструктура), UOL Group – U14 (застройщик), Hongkong Land – H78 (инвестиции в недвижимость)
• Финансы:OCBC – O39 (банковское дело), SGX – S68 (биржа и рынок капитала).

Для них сохраняются структурные тенденции. Однако, поскольку некоторые из них перевели значительную сумму за последние 4 месяца, мы сосредоточим внимание на отстающих, чтобы посмотреть, есть ли у них какие-либо возможности.

Мы выделим 5 следующих:

Google Finance по состоянию на 21 апреля 2026 г.

Учитывая ожидаемое увеличение затрат для предприятий из-за более высоких цен на топливо, это повлияет на многие предприятия сферы услуг. Хотя доходы большинства из них устойчивы, рынок прогнозирует сбой в среднесрочной перспективе, что мы считаем разумным.

Во-первых, SATS — это компания, которая может пострадать, поскольку она обслуживает шлюзовые услуги, такие как обработка грузов и услуги аэропортов. В материальном плане авиакомпании могут сократить рейсы, потребители могут сократить частоту поездок, это приведет к ограничению таких посредников, как SATS, что в среднесрочной перспективе окажется сильным встречным ветром.

REIT – это в основном коммерческие и складские REIT. Одним из ключевых пунктов бухгалтерского учета коммерческих REIT, за которыми следует следить, является реверсия арендной платы, и в течение прошлого года этот процесс в значительной степени ограничивался. Более того, из-за напряжения в цепочке поставок по всему миру логистические REIT переживают сложную ситуацию, поскольку мелкие торговцы могут продолжать сдавать в аренду помещения, если они не смогут вовремя найти источники сырья. Денежный поток станет ключевым сдерживающим фактором для торговцев, желающих продолжать аренду помещений REIT.

Наконец, алкоголь уже некоторое время находится в нисходящем тренде. Доходы от тайского производства напитков по-прежнему показывают, что потребление в регионе не на должном уровне. 

Кроме того, прибыль пяти компаний в 2025 году в целом была неоднозначной. Наибольший рост продемонстрировала компания SATS Ltd.:выручка выросла на 13,0% до $5,8 млрд, а PATMI выросла до $243,8 млн, что способствовало увеличению дивидендов. 

CapitaLand Ascendas REIT оставался стабильным:валовой доход вырос на 1,0%, а NPI увеличился на 1,7%, что позволило продолжить распределение, но с небольшим давлением. 

Mapletree Logistics Trust продемонстрировала устойчивую деятельность с заполняемостью 96,2% и возвратом арендной платы +2,1%, хотя прибыль немного снизилась из-за встречных валютных курсов, что позволило сохранить дивиденды на прежнем уровне, но находится под давлением. 

Mapletree Pan Asia Commercial Trust продемонстрировал снижение показателей:валовая выручка снизилась на 5,1%, а NPI упал на 6,1%, что привело к более мягким распределениям. 

Между тем, компания Thai Beverage Public Company Limited зафиксировала снижение выручки на 2,1% и снижение чистой прибыли на 11,7%, что ужесточило выплаты.

Заключительные мысли

В целом рынок быстро оценивает последние события. Похоже, что на отстающих все еще существует давление, к которому мы будем относиться с осторожностью. Поиск возможностей, которые соответствуют структурным тенденциям, до сих пор был полезным. При этом мы считаем, что некоторые из наиболее эффективных голубых фишек по-прежнему представляют собой оппортунистические идеи, особенно с учетом постоянных сбоев в глобальной цепочке поставок и роста цен на топливо. В нынешних условиях инфляция издержек является ключевой темой при принятии решений по бизнес-операциям. Это фундаментально влияет на спрос со стороны верхних и нижних цепочек поставок, оставляя посредников в затруднительном положении. Владение предприятиями, которые производят реальные активы и находятся на вершине цепочки создания стоимости, кажется надежным вариантом. Более того, игра на дивидендах также поможет преодолеть волатильность рынка после бета-тестирования.

пс. если вы хотите научиться анализировать и находить лучшие акции для покупки,  Элвин делится нашей стратегией на вебинаре в прямом эфире .