Ведущий наблюдатель отрасли ценных бумаг лает и кусается.
Комиссия по ценным бумагам и биржам, или SEC , была основана в 1934 году, когда доверие общества к инвестиционным рынкам было подорвано. В ответ Конгресс принял, а президент Рузвельт подписал первые всеобъемлющие федеральные законы о ценных бумагах в Соединенных Штатах и уполномочил SEC толковать их и обеспечивать их соблюдение.
Содержание 1 Внутри SEC 2 Будьте осторожны с покупателем 3 Создание правил 4 Внимание к инвесторам 5 Принятие мерКомиссию по ценным бумагам и биржам возглавляют пять членов комиссии, которые назначаются президентом США на пятилетний срок. Один комиссар, назначенный президентом и утвержденный Сенатом, выполняет функции председателя. Чтобы Комиссия оставалась беспартийной, не более трех членов комиссии могут принадлежать к одной и той же политической партии. Однако бывают периоды, когда места остаются вакантными, что может изменить баланс сил.
Комиссия по ценным бумагам и биржам описывает свою миссию как защиту инвесторов, поддержание справедливых, упорядоченных и эффективных рынков и содействие привлечению капитала. В качестве наблюдателя он контролирует биржи ценных бумаг, брокеров-дилеров, RIA и паевые инвестиционные фонды, уделяя особое внимание защите инвесторов от мошенничества и обеспечению того, чтобы у них была информация, необходимая для принятия обоснованных решений. Он также предоставляет обширную образовательную информацию на своем веб-сайте.
Корпоративные финансы
Отдел корпоративных финансов контролирует первоначальное и постоянное раскрытие корпоративной информации инвесторам.
Торговля и рынки
Подразделение торговли и рынков наблюдает за биржами ценных бумаг, брокерами-дилерами, саморегулируемыми организациями и другими участниками рынка.
Управление инвестициями
Отдел управления инвестициями наблюдает и регулирует паевые инвестиционные фонды, биржевые фонды, RIA, аналитиков и менеджеров.
Применение
Правоприменительный отдел расследует нарушения закона о ценных бумагах и рекомендует гражданские иски или при необходимости участвует в уголовном преследовании.
Экономический анализ и анализ рисков
Отдел экономического анализа и анализа рисков предоставляет экономический анализ и исследования, оценку рисков и аналитику данных для поддержки ресурсов агентства. Подразделения Комиссии по ценным бумагам и биржам, которые контролируют определенные ценные бумаги, в том числе те, которые публично зарегистрированы, но не торгуются, и те, которые не обязаны регистрироваться, поскольку они привлекают ограниченные денежные средства, предоставляют официальные рекомендации о том, что требуется для соблюдения правил агентства.
Будьте осторожны, покупатель Это принцип, который на латыни означает «покупатель, остерегайся», лежит в основе законов США о ценных бумагах. Вместо того, чтобы оценивать инвестиции, которые компании предлагают для привлечения капитала, федеральный закон фокусируется на раскрытии информации - требование, чтобы инвесторы имели доступ к информации, необходимой им для принятия обоснованных инвестиционных решений. Сюда входит как положительная, так и отрицательная информация об эмитенте, охватывающая его бизнес-деятельность и стратегии, состав его руководства, его финансовое состояние и любые прогнозируемые риски.
Чтобы сделать эту информацию доступной, любая компания, которая хочет продавать ценные бумаги населению, должна подать в SEC конкретную исчерпывающую документацию. Новые ценные бумаги должны быть зарегистрированы, а потенциальным инвесторам должен быть предоставлен проспект эмиссии. Кроме того, компании должны периодически отчитываться о своем бизнесе и финансовом положении в годовом аудированном отчете, известном как 10-K . и в ежеквартальном неаудированном отчете, известном как 10-Q .
Хотя национальные законы о ценных бумагах устанавливают широкие требования, большая часть работы SEC состоит в том, чтобы превратить формулировки законов в правила, которым может следовать отрасль. Например, поскольку закон объявляет инсайдерскую торговлю незаконной, SEC определяет, что должностные лица корпорации должны делать, чтобы их сделки были законными.
Правила SEC регулярно пересматриваются, чтобы идти в ногу с изменениями в отрасли. Новые или измененные правила вызывают серьезную озабоченность у всех участников рынка, поэтому процесс разработки правил позволяет всем заинтересованным сторонам давать комментарии до того, как правило будет окончательно утверждено.
Обычно процесс начинается с предложения правила , написано сотрудниками и передано на рассмотрение Комиссии. Если Комиссия по ценным бумагам и биржам требует обратной связи перед составлением предложения, она иногда описывает проблему в концептуальном выпуске . и просит комментариев.
Если Комиссии нравится предлагаемое правило, она представляет правило общественности, и каждый, кто заинтересован в результате, имеет месяц или два, чтобы зарегистрировать свою точку зрения. После просмотра комментариев персонал обычно пересматривает правило и снова представляет его в Комиссию для принятия . . Если правило затрагивает очень деликатный, далеко идущий вопрос или представляет собой серьезное изменение, оно может стать предметом судебного разбирательства и в конечном итоге может быть одобрено - или отклонено - Конгрессом.
Вместе с полным раскрытием или прозрачностью , еще один важный принцип, на котором основаны федеральные законы о ценных бумагах, заключается в том, что RIA несут фидуциарную ответственность ставить интересы инвесторов на первое место. Так, например, если консультант рекомендует инвестору купить или продать определенную акцию или облигацию, это должно быть связано с тем, что это действие отвечает интересам инвестора, а не только потому, что сделка и любые связанные с ней комиссии хороши для консультанта или консалтинговая фирма. Чтобы обеспечить соблюдение этих мер защиты, SEC регистрирует и регулирует инвестиционные компании и инвестиционных консультантов, которым платят за консультации. Он также наблюдает за FINRA, которое регулирует деятельность брокеров-дилеров, которые покупают и продают ценные бумаги для своих клиентов, и должно давать соответствующие рекомендации.
Если Отдел правоприменения SEC обнаружит потенциальное нарушение, у него есть несколько вариантов, в зависимости от характера нарушения и решения, которое, по его мнению, принесет наибольшую пользу инвесторам.
Комиссия по ценным бумагам и биржам может возбуждать дела двух типов: гражданские иски , которые рассматриваются в окружных судах США, и административные действия , которые рассматриваются судьями административного права. Средства правовой защиты могут включать в себя порицание, приостановление или исключение из отрасли ценных бумаг, штрафы или возврат незаконной прибыли.
Кроме того, Комиссия сотрудничает с правоохранительными органами в возбуждении уголовных дел, когда они обоснованы.
Какова цель SEC? Инна Роспутня
