Чикагская товарная биржа (CME) предлагает населению широкий выбор энергетических продуктов для товарного сектора и сектора очищенного топлива. Среди этих листингов фьючерсы на бензин Reformulated Blendstock for Oxygenate Blendstock (RBOB).

Читайте дальше, чтобы узнать больше о фьючерсах CME RBOB, ключевых факторах рынка и влиянии сезонности на ценообразование активов.

Что такое фьючерсы на бензин RBOB?

Фьючерсы CME RBOB являются ведущим в мире производным продуктом, связанным с очищенным топливом. Контракт RBOB основан на стоимости дистиллятов неэтилированного бензина и является излюбленным местом для спекулянтов в сфере энергетики и хеджеров. Ниже приведены спецификации фьючерсных контрактов CME RBOB:

Глубина рынка фьючерсов на бензин RBOB намного меньше, чем у эталонного контракта CME на сырую нефть West Texas Intermediate (WTI). Фактически, в сентябре 2021 года фьючерсы на RBOB торговались от 140 000 до 240 000 контрактов в день.

Для сравнения, средний дневной объем (ADV) сырой нефти WTI регулярно превышал 1 миллион. Для активных трейдеров важно понимать, что умеренная ликвидность фьючерсов на RBOB может привести к повышенной волатильности, разрозненному ценовому движению, проскальзыванию и широкому спреду спроса и предложения.

Летняя сезонность — ключевой драйвер рынка RBOB

По своей сути бензин является производным сырой нефти. По оценкам Управления энергетической информации США (EIA), из одного барреля сырой нефти объемом 42 галлона производится от 19 до 20 галлонов очищенного бензина. Учитывая взаимосвязь сырой нефти и бензина между сырьем и переработкой, само собой разумеется, что эти два актива будут демонстрировать положительную корреляцию цен. Таким образом, по мере роста цен на сырую нефть марки WTI растет и цена фьючерсов на бензин RBOB.

В летние месяцы в Северном полушарии (июнь, июль, август) потребление как сырой нефти, так и бензина достигает пика за год. Факторы для этого многочисленны, включая увеличение количества поездок по шоссе и усиление экономической активности. В результате цены на фьючерсы на RBOB обычно растут в летние месяцы в соответствии с повышенным спросом. Однако важно понимать, что фьючерсы на бензин RBOB имеют набор рыночных факторов, исключающих сырую нефть:

• Погода: Регион побережья Мексиканского залива США является жизненно важным центром переработки бензина. Ураганы и наводнения могут нарушить производство и вызвать хаос на рынке.
• Доллар США: Фьючерсы на сырую нефть и бензин оцениваются в долларах США в соответствии с нефтедолларовой системой. Следовательно, фьючерсы на RBOB чувствительны к периодам инфляции в долларах США (бычий) или дефляции (медвежий).
• Выбросы: Такие выбросы, как пандемия COVID-19, могут сильно повлиять на цены на газ. Во время начала COVID-19 в 2020 году потребление бензина упало на 14 процентов по сравнению с уровнем 2018 года, что привело к снижению цен на RBOB. Как и ожидалось, летом 2020 г. средняя цена составила 2,07 доллара США за галлон, что является самым низким показателем с 2004 года. Когда спрос восстановился, средняя цена летом 2021 года выросла до 2,78 доллара США за галлон.

Как правило, как сырая нефть WTI, так и бензин RBOB имеют самые высокие цены в году в летние месяцы в Северном полушарии. Однако ненастная погода, динамика доллара США и события «черного лебедя» могут быстро разрушить исторические модели ценообразования.

В перспективе на торговлю фьючерсами на бензин могут повлиять два важных фактора:

• Политика экологически чистой энергии: Более высокие налоги на потребление бензина и ограничительная политика добычи сырой нефти являются потенциальными драйверами бычьего рынка.
• Электромобили: Прогнозируется, что рынок электромобилей вырастет с 4 093 000 единиц в 2021 году до 34 756 000 единиц к 2030 году. Если это будет реализовано, годовой совокупный темп роста составит 26,8 %, а рынок бензина будет поддерживать медвежий тренд.

Бензин будущего или экологичность?

Всех успешных фьючерсных трейдеров объединяет одно:они могут адаптироваться к изменениям. Для участников рынка RBOB это означает заботу не только о сезонах, но и о будущем отрасли.

Чтобы узнать больше о том, как вы можете диверсифицироваться в сфере устойчивого инвестирования, посетите наш бесплатный вебинар по запросу «Будущее устойчивого инвестирования». Вы найдете все необходимое, чтобы привести свои финансовые цели в соответствие с ценностями ESG.