Сезонность относится к колебаниям стоимости актива по отношению к времени года. Хотя предсказание эффекта от его воздействия не является точной наукой, сезонность – это явление на рынке фьючерсов, которое трейдеры и инвесторы должны учитывать.

Энергия — это один из классов активов, где влияние сезонности заслуживает особого внимания. Независимо от того, хеджируете ли вы риски, применяя стратегии торговли погодными условиями или занимаетесь краткосрочными спекуляциями на сырой нефти, понимание того, как календарь может повлиять на цену, является неотъемлемой частью достижения ваших целей, связанных с торговлей.

Сезонные закономерности в сырой нефти WTI и природном газе Henry Hub

На стоимость энергии влияет множество факторов, при этом участники фьючерсного рынка играют большую роль в определении ее рыночной цены. Независимо от текущей динамики мировой энергетики, важно помнить, что трейдеры фьючерсами настроены на опережение. Их не интересует, сколько сегодня стоит энергия — важна завтрашняя стоимость. Именно здесь в игру вступает сезонность:когда прогнозируются будущие уровни спроса и предложения, чтобы определить эффективную цену сегодня.

В результате четыре сезона в Северной Америке оказывают значительное влияние на фьючерсные рынки. Ниже приведены основные тенденции ведущих фьючерсных контрактов на неочищенную энергию:

• Сырая нефть марки West Texas Intermediate (WTI): Ценообразование фьючерсов WTI полно нюансов. Тем не менее, общая картина заключается в повышении курса весной/летом в Северной Америке и снижении курса осенью/зимой. Принято считать, что пиковый спрос на рафинированное топливо начинается с Дня памяти и заканчивается Днем труда. Обычно это приводит к резкому скачку цен на фьючерсы WTI по ​​мере увеличения потребностей нефтепереработчиков, за которым следует затишье в зимние месяцы.
• Природный газ Генри Хаб: Фьючерсы на природный газ демонстрируют уникальные сезонные тенденции. Цены обычно достигают пика в ожидании потребления тепла в холодную погоду, часто в осенние и ранние зимние месяцы. Осень 2018 г. стала яркой иллюстрацией этого обстоятельства, продемонстрировав почти 60-процентное ралли в январе 2019 г. по фьючерсам на природный газ Henry Hub.

Хотя цены на фьючерсы WTI и Henry Hub не зависят от сезонности в 100% случаев, тенденции вполне реальны. На самом деле, известно, что трейдеры фьючерсами используют производные продукты, предназначенные для торговли погодными условиями, чтобы управлять ожидаемыми экологическими выбросами.

Очищенное топливо:бензин и печное топливо

Если вы когда-нибудь заправляли свой внедорожник Четвертого июля или регулировали термостат в середине декабря, то вы знакомы с астрономически высокими ценами на энергию. Причина проста ― сезонный спрос и предложение, верно?

К сожалению, это немного сложнее, чем старая кривая спроса и предложения. Такие факторы, как производительность НПЗ, геополитическая напряженность, налогообложение и объемы хранения, также влияют на цену бензина и мазута. Тем не менее, наиболее очевидные примеры сезонности в торговле фьючерсами действительно связаны с контрактами на первоклассные энергоносители:бензин RBOB и печное топливо NY Harbour:

• Бензин RBOB: Поскольку бензин является продуктом сырой нефти, RBOB и WTI считаются связанными между собой. Опять же, в летние месяцы цены обычно выше из-за увеличения потребления очищенного топлива. Однако такие праздники, как День Благодарения и Рождество, также способствуют росту фьючерсов на RBOB по мере роста спроса на поездки, даже во времена отставания WTI.
• Масло для обогрева гавани Нью-Йорка: Вполне логично, что цена фьючерсов на мазут будет расти так же, как и на природный газ в преддверии холодной зимней погоды. Однако обычно это не так:цены достигают пика в конце зимы/начале весны (февраль, март, апрель) и отстают в конце осени/начале зимы (октябрь, ноябрь, декабрь). Эта тенденция связана с сезонным характером ценообразования на сырую нефть и снижением спроса на мазут весной, летом и в начале осени.

Эксперты по торговле погодой внимательно следят за фьючерсными ценами на нефтепродукты. Хотя бензин и печное топливо связаны с мировой нефтью, эти отношения сложны. Неблагоприятные или экстремальные погодные условия могут стимулировать как потребительский спрос, так и производство, выводя влияние сезонности на энергетические рынки на совершенно новый уровень.

Есть ли перспективы в торговле погодой?

О взаимосвязи между фьючерсными рынками и погодой написаны целые книги. В конечном счете, обе являются динамическими системами, которые поддерживают развивающийся диалог друг с другом. Понять взаимосвязь может быть чрезвычайно сложно.

Если вас интересуют сезонность, фьючерсы и применение торговли погодой, вы можете изучить возможности на портале советов и рекомендаций Daniels Trading.