В самом общем смысле дериватив — это финансовый контракт, стоимость которого основана на чем-то другом. В частности, термин «производный финансовый инструмент» относится к ценным бумагам, стоимость которых определяется или выводится из стоимости другого актива. Актив или ценная бумага, из которой производный инструмент получает свою стоимость, называется базовым активом или просто базовым активом.

Базовый актив может иметь множество форм, но чаще всего это акции, облигации, товары, процентная ставка, рыночные индексы или валюта. Изменение стоимости базового актива производного инструмента вызывает изменение стоимости самого производного инструмента.

Производные в основном торгуются на центральных биржах или внебиржевом рынке. Несмотря на то, что большую часть рынка деривативов составляют внебиржевые деривативы, они представляют больший риск, чем деривативы, торгуемые на биржах.

Стоимость базового актива постоянно меняется в зависимости от рыночных условий. Это чрезвычайно рискованно, поскольку базовая стоимость подвержена различным настроениям рынка и другим политическим, экономическим и социальным изменениям. Чтобы прояснить концепцию, вот пример фермера, выращивающего кукурузу, и производителя хлопьев.

Снижение цены на кукурузу плохо для фермера, выращивающего кукурузу, поскольку он не может получать прибыль от своего урожая. С другой стороны, рост цен на кукурузу не идет на пользу производителям зерновых, поскольку им приходится платить больше производителям, что увеличивает их стоимость. Таким образом, в интересах фермера, выращивающего кукурузу, чтобы цена оставалась высокой, в то время как для производителя злаков выгодно, чтобы цена кукурузы была низкой.

Фермер, выращивающий кукурузу, обеспокоен постоянными колебаниями цен на кукурузу на рынке. Он рассчитывает продать свою продукцию по текущей рыночной цене 2000 индийских рупий за центнер через 4 месяца. Однако нет гарантии, что цена на кукурузу не снизится через 4 месяца.

Чтобы избежать этого риска, фермер, выращивающий кукурузу, заключает контракт с производителем зерновых (или товарным брокером) на продажу своей продукции через 4 месяца по текущей рыночной цене 2000 индийских рупий, независимо от того, какой может быть цена на тот момент.

Следовательно, если через 4 месяца цена на кукурузу упадет до 1970 индийских рупий или поднимется до 2020 индийских рупий, фермер будет вынужден продавать свою продукцию по 2000 индийских рупий за центнер, а брокер или производитель будут обязаны купить то же самое. /Р>

Этот пример просто объясняет, как работает контракт деривативов. В этой ситуации базовым активом является урожай кукурузы (товар), стоимость которого определяется контрактом.

Существует два основных способа торговли деривативами:внебиржевые деривативы и деривативы, торгуемые на бирже.

– Внебиржевые деривативы – это контракты, которыми торгуют частные лица, и информация о сделках редко обнародуется. Внебиржевой рынок деривативов является крупнейшим рынком деривативов. Контракты в торговле внебиржевыми деривативами не стандартизированы, а рынок не регулируется. Такие продукты, как свопы, форвардные контракты и другие сложные опционы, торгуются во внебиржевых деривативах. Участниками внебиржевого рынка являются крупные банки, хедж-фонды и аналогичные организации.

– Внебиржевой рынок во многом основан на доверии, но что, если кто-то захочет участвовать в торговле деривативами в относительно более безопасной среде? Контракты на деривативы, торгуемые на бирже, торгуются в стандартных формах через специализированные деривативы. Биржа выступает в качестве посредника и взимает начальную маржу для устранения рисков контрагента.

В то время как внебиржевые и биржевые деривативы – два популярных способа торговли деривативами. Помимо способов торговли деривативами, давайте разберемся с различными продуктами для торговли деривативами.

Типы производных инструментов

Нападающие

Это индивидуальный контракт между двумя сторонами на покупку или продажу актива или любого продукта или товара по заранее определенной цене в будущем. Следует отметить, что форварды торгуются не на каких-либо центральных биржах, а внебиржево и что они не стандартизированы для регулирования. Поэтому он в основном полезен для хеджирования и минимизации рисков, хотя и не гарантирует никакой прибыли.

Внебиржевые форварды также подвержены риску контрагента. Риск контрагента — это разновидность кредитного риска, связанного с тем, что покупатель или продавец не смогут выполнить свою часть обязательства. Если покупатель или продавец становятся неплатежеспособными и не могут выполнить свою часть сделки, у другой стороны не может быть никаких средств для спасения своего положения.

Фьючерсы

Фьючерсы — это финансовые контракты, которые в основе своей аналогичны форвардам, но основное отличие заключается в том, что их характеристики можно продавать на биржах, и поэтому они стандартизированы и регулируются. Они часто используются для спекуляций на товарах.

Параметры

Опционы — это финансовые контракты, по которым покупатель или продавец имеет право, но не обязательство купить или продать ценную бумагу или финансовый актив. Опционы почти аналогичны фьючерсам, где они представляют собой контракт или соглашение между двумя сторонами о покупке или продаже любого типа ценных бумаг по заранее установленной ставке в будущем.

Однако стороны не несут юридических обязательств по соблюдению своей части сделки, т. е. они могут принять или не решить продать или купить ценную бумагу в заранее определенное время. Это буквально возможность снизить риск в будущем, если на рынке будет высокая волатильность.

Обмен

Как следует из самого названия, свопы — это именно то, что они означают. Свопы — это форма производного финансового инструмента, обычно используемая для обмена одного вида денежного потока на другой. Свопы не торгуются на биржах, а являются частными соглашениями между сторонами и в основном торгуются на внебиржевом рынке.

Наиболее распространенными видами свопов являются валютные свопы и процентные свопы. Например, трейдер может использовать процентный своп, чтобы перейти от кредита с переменной процентной ставкой к кредиту с фиксированной процентной ставкой или наоборот.

Преимущества деривативов 

Хеджирование рисков

Хеджирование риска заключается в снижении риска своих инвестиций за счет других инвестиций, и деривативы — лучший вариант для этого. Производные инструменты используются в качестве страхового полиса для снижения риска и обычно используются с целью минимизации риска на рынке. Из вышеприведенного примера ясно, что производитель кукурузы и покупатель деривативов использовались для хеджирования ценового риска путем фиксации цены кукурузы.

Низкая стоимость транзакции

Торговля на рынках деривативов предполагает низкую операционную стоимость по сравнению с другими ценными бумагами, такими как акции или облигации. Поскольку деривативы в основном действуют как инструмент управления рисками, они обеспечивают более низкие транзакционные издержки.

Недостатки деривативов

Высокий риск

Поскольку эти инструменты получают свою стоимость от базового актива, изменения стоимости базового актива оказывают огромное влияние на эти контракты. Цены на базовые активы, такие как акции, облигации и т. д., постоянно меняются в зависимости от рыночных условий и непредсказуемы.

Спекулятивный характер

Деривативы — это распространенный инструмент, используемый для спекуляций с целью получения прибыли. Непредсказуемый характер рынка делает спекуляции очень рискованными и может привести к огромным убыткам.

Заключение 

Производные инструменты не только очень рискованны, они также необходимы инвесторам для снижения риска на волатильном рынке. Важно иметь очень хорошие знания о деривативах для торговли на рынке деривативов, чтобы обеспечить меньший риск и высокую прибыль. Поскольку деривативы являются инструментами с использованием заемных средств, они могут иметь обе стороны, когда речь идет о прибыли или убытке, и поэтому на этом рынке необходимо много исследований и знаний.

Вопросы-Ответы

Каковы преимущества и недостатки деривативов?

Деривативы — это высоко торгуемые финансовые контракты, часто используемые для спекуляций и хеджирования. Как и для любых инвестиционных инструментов, эти производные продукты с высокой долей заемных средств имеют немало преимуществ и недостатков.

Преимущества производных инструментов

Трейдеры покупают деривативы в качестве страховки от риска

Они функционируют как механизм определения цены, подобно тому, как спотовая цена фьючерсных контрактов часто используется для определения динамики цен на сырьевые товары.

Производные инструменты способствуют эффективности рынка, устраняя возможности арбитража.

Эти контракты с высокой долей заемных средств позволяют инвесторам увеличить риск портфеля

Есть много вариантов отрывков

Производные инструменты — это сложные торговые инструменты

Из-за чрезвычайно рискованного характера деривативы широко используются в качестве инструмента для спекуляций.

Изощренный дизайн продукта усложняет метод ценообразования

Высокая волатильность может привести к потенциально огромным убыткам.

Включает риск контрагента.

Каковы риски деривативов?

Торговля деривативами сопряжена со следующими рисками.
Рыночный риск:трейдеры используют технический анализ, исторические данные для понимания общих рыночных рисков.
Риск контрагента:риск контрагента возникает, если какая-либо из вовлеченных сторон (покупатель, продавец или дилер) по умолчанию. Этот риск многократно возрастает для контрактов, продаваемых на внебиржевой платформе.
Риск ликвидности:Трейдеры могут столкнуться с проблемой риска ликвидности, когда они пытаются выйти из контракта до истечения срока, если трудно закрыть позицию или текущие спреды между спросом и предложением значительно большой
Риск взаимосвязи:Риск взаимосвязи относится к отношениям между различными контрактами на деривативы и дилерами, поскольку он влияет на конкретную сделку
Торговля деривативами сопряжена с высоким риском. Итак, вам нужно найти эффективные методы управления рисками для торговли на рынке деривативов.

Являются ли деривативы такими же, как фьючерсы?

Производные инструменты включают свопы, фьючерсные контракты, опционы и форвардные контракты. Производные инструменты — это финансовые контракты, заключенные между двумя или более сторонами в отношении базового актива. Как правило, базовыми активами в деривативах являются ценные бумаги, валюта, индексы и товары.

Являются ли деривативы низким риском?

Производные инструменты используются для хеджирования с целью снижения риска, связанного с различными базовыми активами. однако торговля деривативами сама по себе сопряжена с такими рисками, как волатильность рынка, риски контрагента, риски взаимосвязи и риск ликвидности.