В торговле фьючерсами ограничения блокировки — это максимальная сумма, на которую цена может измениться вверх или вниз по сравнению с ценой закрытия предыдущего дня. В случае нарушения этих ограничений торговля инструментом может быть остановлена.

Лимиты блокировки определяются торговыми биржами и существуют для поддержания порядка на рынках в периоды крайней волатильности. Остановки торговли из-за лимитов блокировки могут длиться от 5 минут до целого торгового дня. Блокировка лимита предназначена для того, чтобы позволить трейдерам переваривать любые новости, влияющие на рынки, а также получать дополнительную ликвидность.

Хотя они редко используются, важно понимать, как лимиты блокировок могут повлиять на рынки.

Регулятор волатильности

Целью правил блокировки фьючерсов является снижение волатильности фьючерсного рынка из-за новостных событий, паники инвесторов, необоснованной оценки или манипулирования рынком. При использовании на фондовых рынках с той же целью лимиты блокировки чаще называют «автоматическими выключателями».

Лимит цены фьючерса

Чикагская товарная биржа (CME) регулирует ценовые ограничения того, насколько далеко могут двигаться фьючерсные контракты за один торговый день. Лимитные цены рассчитываются ежедневно для каждого рынка, их можно найти на веб-сайте CME.

Лимиты блокировки устанавливаются постоянно и применяются как к восходящему, так и к нисходящему движению цены:

• Если цена выходит за верхний предел, результирующий рынок считается «заблокированным верхним пределом», что означает, что во время блокировки сделки выше этого уровня совершаться не могут.
• Если цена падает ниже нижнего предела, результирующий рынок становится «заблокированным пределом вниз», что означает, что торговля ниже этого предела невозможна.

Можно размещать ордера выше или ниже предельных цен блокировки, но они будут выполняться только при достижении предельной цены вверх или вниз.

Лимит цены индекса акций

Для фьючерсов на индексы акций E-mini, включая ES, YM и NQ, CME имеет фиксированные пороговые значения для лимитных уровней цены блокировки:

• В неамериканские торговые часы (с 17:00 до 8:30 утра по тихоокеанскому времени) действует жесткое ценовое ограничение в размере 5 % как для роста, так и для снижения. Если за это время рынки отклонятся от предыдущей цены закрытия более чем на 5 %, будет введено ограничение блокировки.
• Во время торгов в США (с 8:30 до 14:25 по тихоокеанскому времени) действуют 3 следующих друг за другом ценовых ограничения:7 %, 13 % и 20 %, все в сторону понижения.
• С 14:25 до 15:00 по тихоокеанскому времени действует только 20-процентный предел цены.
• С 15:00 до 16:00 по центральному времени существует верхний предел в 5 % и нижний предел в 5 % или 20 %.

Дополнительную информацию о том, что происходит при нарушении этих ограничений, можно найти здесь.

На изображении выше показан фьючерсный график E-mini S&P 500, на котором падение цены на 5% в нерабочее время за пределами США вызвало блокировку нижней границы. В результате торговля была остановлена ​​на несколько часов, а затем возобновлена ​​на следующее утро .

Трейдеры всегда должны быть готовы к неожиданным движениям рынка, особенно на волатильных рынках. Для защиты торгового капитала следует использовать методы управления рисками, включая ордера стоп-лосс.

Ограничение влияния блокировки на торговую маржу

Когда рынок становится ограниченным, в результате торговая маржа может увеличиться. Для получения дополнительной информации об использовании маржи в торговле изучите разницу между дневной торговой маржой фьючерсов и внутридневной маржей.