Это обзор двух пассивных фондов Motilal Oswal по распределению активов — агрессивного и консервативного, которые в настоящее время находятся в периоде NFO (с 9 февраля по 5 марта 2021 г.). Мы объясняем, почему эти предложения не являются фондами «пассивного размещения активов».
Что такое пассивные FoF для распределения активов Motilal Oswal? Это два открытых взаимных фонда, инвестирующих в ETF или индексные фонды индийских акций (Nifty 500), американских акций (S&P 500), индийских ценных бумаг (Nifty 5Y gilt index) и золота; Следовательно, они известны как фонд фонда.
К чему относятся консервативный и агрессивный? Есть два фонда фондов, инвестирующих в разные пассивные фонды (как упоминалось выше). Их называют (несколько произвольно) агрессивными и консервативными из-за различного ориентировочного распределения активов — см. подробности ниже.
Так называемый «консервативный» фонд имеет рейтинг риска «высокий», а агрессивный фонд — «очень высокий». Одного этого должно быть достаточно, чтобы инвесторы отвергли «консервативный» вариант (красный флажок 1).
Являются ли эти фонды пассивным размещением активов? Нет, они не! Это фонд фондов (чек); У них есть распределение активов (чек); Они инвестируют в пассивные продукты (проверьте). Однако эти FOF не следуют пассивно за распределением активов. Они могут активно изменять распределение своих активов в широком диапазоне, что делает их активными средствами (красный флажок, подсчитанный ниже)
Каким образом эти два фонда фондов будут облагаться налогом? Как «неакционерные» фонды (в просторечии как долговые фонды).
Почему агрессивный фонд фонда облагается налогом как акционерный капитал, когда он инвестировал 95% в акционерный капитал? Две причины. Чтобы облагаться налогом как фонд акций, взаимный фонд должен инвестировать 65% активов в индийские акции прямо или косвенно через ETF. (1) Этот фонд фондов может инвестировать в индийские акции через индексные фонды или ETF (а не только ETF). (2) Доля активов в индийском капитале может опуститься ниже 65%.
Существует большая разница между распределением активов бенчмарка (созданного для этих фондов) и распределением активов фондов (красный флажок 2).
Эталон агрессивного FOF: 60 % Nifty 500 TRI + 20 % S&P 500
TRI (INR) + 5 % Внутренняя цена золота + 15 % Nifty 5 года Эталонный индекс G-Sec
Проверенная доходность для этого распределения активов. Если бы фонд придерживался этого распределения активов, это был бы пассивно управляемый фонд распределения активов. К сожалению, это не так.
Фонд имеет огромную свободу варьировать распределение активов (красный флажок 3)
Как изменится распределение активов? Неизвестно (красный флажок 4)
Эталон: 25 % Nifty 500 TRI + 10 % S&P 500 TRI (INR) + 5 % внутренняя цена
золота + 60 % Nifty 5 года эталонного индекса G-Sec.
Распределение активов может значительно варьироваться неизвестным образом. (красный флажок 4)
Эталонная эффективность распределения не имеет значения для определения того, следует ли инвестировать в фонд фондов или нет, из-за неизвестной инвестиционной стратегии и значительного отклонения в ориентировочном распределении активов. Поэтому их производительность не включена в этот обзор (но будет обсуждаться отдельно). Есть достаточно красных флажков, чтобы избежать этих предложений кичди:как кулинарный ютубер, делающий видео из остатков, AMC создали продукт с причудливыми формулировками, чтобы направить немного AUM в свои существующие фонды. Это просто еще один фонд динамического распределения активов, одетый как фонд фонда.
Это не пассивный фонд фонда. Это активно управляемый фонд, инвестирующий в пассивные фонды. Это огромная разница, и ее достаточно, чтобы отказаться от этих двух предложений. Как упоминалось выше, инвесторы могут быстро отказаться от таких предложений в течение нескольких минут, ища тревожные флажки.
