Комиссия по ценным бумагам и биржам отклонила утверждение ETF Winklevoss Bitcoin Trust, биржевого фонда, который отслеживал бы стоимость биткойнов в цифровой валюте. Долгожданное решение в пятницу было принято спустя почти четыре года - и с десяток поправок - после того, как фонд был впервые предложен и отложен на неопределенный срок, что сделало доступ к валюте таким же простым, как вход в свой онлайн-брокерский счет.
Биткойн - это так называемая «криптовалюта» - зашифрованная цифровая валюта, созданная компьютерными программистами, которую можно обменять в электронном виде на товары и услуги. Он служит альтернативой традиционным валютам, таким как доллар США или евро. На данный момент вы можете покупать биткойны на онлайн-биржах, что часто требует сложного процесса регистрации и премиальных цен. Или вы можете «добыть» их (создать), используя чрезвычайно сложные компьютерные коды. Стоимость одного биткойна определяется спекуляциями инвестора. Почти ничего не стоивший, когда он был создан восемь лет назад, биткойн на этой неделе достиг рекордной отметки, превысив 1300 долларов, превысив цену унции золота, прежде чем упасть на пятки после отказа Комиссии по ценным бумагам и биржам. Рост биткойнов был нестабильным, отмечен резкими спадами, которые в некоторых случаях были вызваны громкими взломами онлайн-обменов биткойнами.
ETF, предложенный Кэмероном и Тайлером Винклвоссами (да, те же самые близнецы, которые утверждали, что Марк Цукерберг украл их идею для Facebook и подали на него в суд), торговались бы на бирже Bats Global Markets под символом COIN. Фонд отслеживал стоимость биткойнов, подкрепленных «корзинами» виртуальной валюты. Как и любой другой ETF, фонд можно было купить или продать через брокерский счет. SEC выразила обеспокоенность по поводу нерегулируемого характера рынков биткойнов, хотя редактор тенденций ETF Том Лайдон сказал, что инвесторы могли быть относительно уверены в том, что ETF будет структурно устойчивым. То есть он мог бы точно отслеживать цену биткойнов и иметь достаточные меры безопасности, чтобы предотвратить взломы, которые случаются на онлайн-биржах биткойнов.
По словам Лайдона, через восемь лет существования бычьего рынка привлекательность такого инструмента очевидна. «Альтернативное инвестирование - это то, о чем думают отдельные инвесторы, консультанты и учреждения. Биткойн - это область рынка, которая плохо коррелирует с акциями, облигациями или даже другими валютами », - говорит он.
Но даже если бы ETF считался подходящим для индивидуальных инвесторов, как и любые другие инвестиции, говорит Лайдон, вам нужно заглядывать под капот. Два других биткойн-ETF в настоящее время рассматриваются Комиссией по ценным бумагам и биржам, и неясно, какие шаги предпримут братья Винклвосс, если таковые будут. Биткойн на удивление широко распространен и регулярно торгуется, но далеко не на уровне основных ETF. Из-за того, как они созданы, биткойны доступны в ограниченном количестве, что, в связи с повышенным спросом, поможет повысить цену. Эти факторы ограничивают возможности многих инвесторов в отношении альтернативных инвестиций. Но инвесторам, владеющим любым биткойн-ETF, необходимо понимать факторы, вызывающие колебания цен, и иметь план на случай резких колебаний на рынке. Для индивидуальных инвесторов отслеживание сложного мира цифровых валют может оказаться слишком большим требованием. Факторы риска, перечисленные в проспекте эмиссии, включают атаки злоумышленников и бот-сетей, которые, помимо прочего, могут повредить код биткойна.
Даже если бы биткойн-ETF был одобрен, самым разумным шагом, который мог бы сделать инвестор, было бы воздержание, говорит Бен Джонсон, директор по глобальным исследованиям ETF и пассивных стратегий в Morningstar. «Причина, по которой ETF отслеживают работу доллара США, заключается в том, что более 7 миллиардов человек думают, что это чего-то стоит. «Это может быть не всегда так с биткойнами», - говорит он. Если вы ищете «некоррелированные» инвестиционные инструменты, вы можете исследовать драгоценные металлы с помощью SPDR Gold Shares ETF (GLD) или более активных стратегий, таких как Merger Fund (MERFX), взаимный фонд, который нацелен на рост в цене акций при объявлении слияния. Что касается биткойна, по словам Джонсона, «он так же подходит для индивидуального инвестора, как лотерейный билет».
