Окончательные и временные положения раздела 871(m) IRC вступили в силу 1 января 2017 года, ознаменовав новую эру удержания налога у источника в отношении деривативов, ссылающихся как минимум на одну акцию США. Эмитенты таких продуктов в последние месяцы были заняты сбором данных для окончательной доработки своего приложения QDD и решением вопросов, связанных с удержанием выплат, эквивалентных дивидендам.

С другой стороны, чистые депозитарные банки, похоже, меньше обеспокоены новыми правилами Раздела 871(m), предполагая, что эмитенты или центральные хранители ценных бумаг обеспечат надлежащее удержание и отчетность о затронутых платежах. Хотя в целом это может быть правдой, чистые депозитарные банки не должны недооценивать сложность других правил и обязательств в соответствии с Разделом 871(m) и потенциальное влияние на них, например, так называемое правило «комбинированных транзакций».

Deloitte также опубликовала документ, чтобы предоставить финансовым учреждениям лучшее базовое понимание правил Раздела 871(m).

Затронутые инструменты

Поскольку сфера действия режима Раздела 871(m) была расширена за счет включения инструментов, связанных с акциями, таких как структурированные продукты, раздел 871(m) затронул чисто кастодиальные банки. Поэтому важно понимать разницу между инвестиционными инструментами/продуктами, которые являются потенциальными сделками в соответствии с разделом 871(m). (т. е. потому что они ссылаются как минимум на одну акцию США) и те, которые являются сделками раздела 871(m). чтобы должным образом понять важность правила комбинированных транзакций и его значение для чисто депозитарных банков.

Как правило, дельта-тест применяется, чтобы определить, является ли потенциальная транзакция согласно разделу 871(m) фактически квалифицируется как сделка Раздел 871(m) . Однако даже инструменты и продукты, которые ссылаются хотя бы на одну акцию США, но имеют дельту ниже 0,8 (или 1 для 2017 года), могут быть транзакциями в соответствии с разделом 871(m) на основе правила комбинированных транзакций.

Правило комбинированных транзакций

До сих пор только несколько депозитарных банков конкретно решили вопросы, связанные с правилом комбинированных транзакций (см. §1.871-15(n)(1)). Цель этого правила – предотвратить нарушение инвесторами одной транзакции согласно разделу 871(m). (например, долгое будущее) на несколько потенциальных транзакций согласно разделу 871(m) (например, длинный колл и короткий пут, которые как отдельные транзакции не являются транзакциями Раздел 871(m) но в сочетании друг с другом они воспроизводят экономические показатели далекого будущего) и, таким образом, позволяют избежать удержания налога у источника в США о выплатах, эквивалентных дивидендам. На практике правило определяет, когда две или более потенциальных транзакций согласно разделу 871(m) следует рассматривать как единую транзакцию для определения наличия транзакции в соответствии с разделом 871(m). .

В принципе, две или более потенциальных транзакций согласно разделу 871(m) должны рассматриваться как одна транзакция, если:

1. Человек является длинной стороной в отношении базовой ценной бумаги для каждой потенциальной сделки согласно Разделу 871(m).;
2. Потенциальные сделки согласно разделу 871(m) ссылаться на одну и ту же базовую ценную бумагу;
3. Потенциальные сделки согласно разделу 871(m) , в сочетании повторяют экономические принципы транзакции, которая будет транзакцией в соответствии с разделом 871(m). если сделки были заключены как одна сделка; и
4. возможные сделки согласно разделу 871(m) заключены в связи друг с другом.

Правила презумпции

В связи с этим Раздел 871(m) содержит набор правил презумпции, помогающих налоговым агентам (коротким сторонам и банкам-кастодиалам) выявлять потенциальные операции согласно Разделу 871(m). которые должны быть объединены (см. §1.871-15(n)(3)). В частности, если депозитарный банк не имеет фактической информации о том, что транзакции были заключены в связи друг с другом, он может предположить, что транзакции не были заключены в связи друг с другом, если:

1. Транзакции регистрируются на отдельных счетах, и банк-кастодиал не имеет фактической информации о том, что отдельные счета были созданы или использовались для обхода Раздела 871(m); или
2. Транзакции вводятся с разницей в два или более рабочих дня.

Однако за 2017 календарный год , в декабре 2016 г. в Уведомлении 2016–76 Налоговое управление объявило, что налоговые агенты (крайние контрагенты и банки-кастодиалы) могут применять упрощенный стандарт. . В частности, в 2017 году налоговые агенты обязаны объединять только внебиржевые (OTC) транзакции, которые оцениваются, продаются или продаются в связи друг с другом, но не операции с котируемыми ценными бумагами. Однако это освобождение не распространяется на инвесторов (длинные партии).

Дальнейшие шаги

Осталось чуть больше шести месяцев, и банки-кастодиалы должны начать планировать необходимые корректировки существующих или разработку новых технических решений, которые позволят им обнаруживать потенциальные транзакции согласно разделу 871(m). введены в связи друг с другом. Если только они не решат не предлагать затронутые продукты (имеется в виду любая возможная транзакция согласно Разделу 871(m)). ) своим клиентам, им необходимо установить процессы удержания и отчетности для комбинированных транзакций, которые являются транзакциями Раздела 871(m). .