Планирование следующей президентской администрации прямо сейчас доводит индустрию финансовых консультаций до гиперболических крайностей. Большинство дискуссий сосредоточено на последствиях немедленной отмены Закона о сокращении налогов и занятости (TCJA) 2017 года, вступившего в силу задним числом 1 января 2021 года. Хотя платформа кампании Байдена явно включает в себя откат большей части Закона о сокращении налогов, Джо Байден также обещает не повышать подоходный налог для среднего класса. Эти конкурирующие обещания поддерживают более подробный налоговый законопроект, чем его полное аннулирование, которое в любом случае не пользуется большой поддержкой среди ключевых демократических членов Конгресса.

Моя цель здесь - обрисовать конкурирующие обещания кампании в этой очень близкой президентской гонке и выдвинуть тезис о том, что ваша срочность налогового планирования на конец года (пока не стало слишком поздно) должна уравновесить непоследовательные в настоящее время возмещения, влияющие на Уолл-стрит и Мейн-стрит. фактические предложения двух кандидатов, ваше мнение о вероятном исходе выборов и вероятность принятия какого-либо фактического законодательства.

В моем обзоре сайтов кампании и международной отчетности по обещаниям каждой кампании я составил этот список реальных предложений в порядке их экономического воздействия (текущие переговоры по законопроекту о стимулах и аналогичные обещания стимулов, связанных с пандемией, исключены).

Предложения кандидатов

Президент Трамп не имеет предлагаемого налогового плана - его весь налоговый план был реализован, когда он принял Закон о сокращении налогов и занятости в 2017 году. Однако помимо этого кампания Трампа в настоящее время предлагает:

• Отменить Закон о доступном медицинском обслуживании (ACA).
• Снизить цены на рецептурные лекарства.
• Убедитесь, что медицинское страхование доступно для тех, у кого уже есть условия.
• Предоставлять налоговые льготы местным компаниям за перенос производства из Китая в США.
• Продолжать отменять меры по защите окружающей среды и производственные ограничения на выбросы углерода и разрешить дополнительные исследования нефти и газа на федеральных парковых территориях.
• Израсходовать перераспределенные военные ассигнования на замену и строительство дополнительных ограждений на границе США и Мексики.
• Сократить численность войск за рубежом, особенно в Афганистане и Германии.
• Отменить иммиграционную политику, отдающую предпочтение заявителям, спонсируемым резидентами США.
• Внедрить систему приема на основе заслуг для всех иммиграционных заявлений и дополнительно ограничить легальную иммиграцию.

Кампания Байдена в настоящее время предлагает:

• Повысить федеральную минимальную заработную плату до 15 долларов.
• Предложите прощение студенческой ссуды для государственных служащих и бесплатное обучение в колледже для семей, зарабатывающих менее 125 000 долларов в год.
• Повышение годовой максимальной ставки федерального подоходного налога с 37% до 39,6% (ставка до 2018 года) для доходов, превышающих 400 000 долларов США.
• Применяйте эту годовую максимальную ставку 39,6% к приросту капитала и квалифицированным дивидендам на сумму более 1 миллиона долларов.
• Отказаться от увеличения основания для наследников.
• Повысить ставку корпоративного налога с 21% до 28% (ставка до 2018 г.).
• Требовать признания всех доходов корпораций за рубежом по ставке налога на прибыль 21%.
• Создать альтернативный минимум 15% корпоративного подоходного налога.
• Отменить ежегодную отсрочку по подоходному налогу с пенсионных взносов и заменить ее налоговой скидкой в ​​размере 26% от общей суммы годовых взносов.
• Отменить планы по расходованию военных ассигнований на замену и расширение ограждений на границе США и Мексики.
• Инвестируйте 1,7 триллиона долларов из федеральных средств в исследования зеленых технологий в течение следующих 10 лет.
• Расширить Закон о доступном медицинском обслуживании, чтобы застраховать примерно 97% американцев, использующих федеральное финансирование в размере 2,25 триллиона долларов в течение 10 лет на вариант государственного медицинского страхования, аналогичный Medicare.
• Восстановите меры по защите окружающей среды и присоединитесь к Парижскому климатическому соглашению и другим договорам, направленным на сокращение выбросов углерода до нуля к 2050 году.

Прежде чем паниковать, изучите реальность

Будущее налогов на наследство

Очевидно, что некоторые из этих позиций будут влиять на рынки ценных бумаг и экономику США более напрямую, чем другие. Но все они будут иметь какой-то эффект. Вы заметите, что текущая платформа кампании Байдена не включает отмену пожизненного освобождения от налога на наследство TCJA в размере 10 миллионов долларов, плюс ежегодное увеличение. Сегодня это повышение доведет его до 11,58 миллиона долларов, а с 1 января 2021 года - до 11,7 миллиона долларов. Срок действия этого исключения истекает 31 декабря 2025 года, когда закат TCJA. Следующий президент будет исполнять свои обязанности только до 20 января 2025 года, поэтому в отсутствие нового налогового законодательства не эти президентские выборы, а следующие, вполне могут определить применимое освобождение от налога на наследство.

И даже если Джо Байден будет избран президентом, и Палата представителей согласится принять закон, чтобы повысить максимальные ставки для высокооплачиваемых лиц и корпораций, исключить повышение базиса в случае смерти, изменить отсрочку подоходного налога для квалифицированных пенсионных планов и откатить срок жизни. освобождение от налога на наследство по сравнению с освобождением от налога до 2018 г., есть ли у него шансы на фактическое прохождение Конгресса - и когда эти положения могут вступить в силу?

Будущее Закона о доступном медицинском обслуживании

Каковы могут быть шансы демократов на принятие комплексного пакета медицинских услуг, который включает в себя федеральные фонды для борьбы с коронавирусом, расширение ACA для страхования 97% американцев или внедрение агрессивного пакета стимулов в виде ссуд для малого бизнеса, более высокой минимальной заработной платы, студенческой ссуды? прощение и дополнительные проверки стимулов?

Верховный суд может вскоре принять аргументы, что ACA неконституционен, и отменить его. Сможет ли избранный президент управлять через Конгресс основным пакетом медицинских услуг и основным пакетом стимулов? Следующей администрации уже грозят серьезные сбои. В половине штатов уровень безработицы по-прежнему колеблется от 7,4% до 13,2%, во многих штатах по-прежнему существуют сотни закрытых или неэффективных предприятий, а другие штаты переживают банкротство государственных пенсионных фондов, образовательную и коммерческую нестабильность из-за закрытия предприятий в связи с пандемией, а также здравоохранение и социальное обеспечение. ограничения, угнетающие экономическую активность.

Отмена ACA может вскоре привести к торпедированию индивидуальных планов и планов работодателей, покрытия рецептурных лекарств и программ расширения Medicaid и Medicare. Планы медицинского страхования больше не должны будут обеспечивать неограниченное пожизненное страхование, страхование иждивенцев до 26 лет или страхование уже существующих заболеваний или могут включать такие страховые покрытия только с гораздо более высокими страховыми взносами. Достаточно ли всего этого, чтобы вызвать новую рецессию?

Налоговое планирование в условиях неопределенности

На этих выборах есть другие результаты, которые следует учитывать, независимо от того, какой президент служит. Какая партия будет контролировать Палату представителей и Сенат? Будет ли у Конгресса достаточно голосов, чтобы принять закон, который подпишет президент? Даже некоторые демократы будут возражать против большей части налогового плана Байдена. Будет ли Байден действительно сосредоточен на налоговой реформе, когда он получит гораздо больше поддержки крупных реформ в ответ на пандемию, федеральной поддержки безработицы и малого бизнеса, иммиграционной реформы и медицинского страхования?

Ключом к налоговому планированию в этом году является определение вероятности каждого возможного результата по отношению к риску принятия каких-либо мер или отказа от них на основе этой вероятности. Лучшее планирование включает элементы гибкости, где это возможно, надлежащий баланс ваших конкурирующих интересов и некоторую структуру для снижения риска непредвиденных последствий.

Пора начинать дарить подарки? Некоторые состоятельные люди предпринимают шаги по планированию недвижимости

Многие консультанты предлагают клиентам делать крупномасштабные подарки семье, которая использует большую часть или все свое пожизненное освобождение от налога на имущество, потому что они считают, что администрация Байдена может уменьшить это освобождение задним числом до 1 января 2021 года. Но они должны учитывать, что эти подарки не будет получать повышения в связи с переводом или смертью клиента. Недавнее законодательство и налоговые правила заверили налогоплательщиков в том, что пожизненный подарок сегодня будет уважаться, даже если срок действия TCJA истечет, а освобождение, доступное в случае смерти, ниже, чем общее количество всех пожизненных подарков, сделанных до его истечения. Это повышает доверие к тому, чтобы делать большие безвозвратные дары.

Некоторые консультанты сравнивают предложенную Байденом максимальную ставку налога на прибыль в размере 39,6% на прирост капитала свыше 1 миллиона долларов со ставкой налога на имущество в размере 40%. Они советуют очень богатым клиентам получить определенную встроенную прибыль в этом году, продав высоко оцененные активы трасту или напрямую своим детям, в то время как они подпадают под 20% ставку прироста капитала и получат повышенную основу. Покупка может быть профинансирована за счет долгосрочного амортизированного векселя продавцу по очень низкой федеральной ставке.

Проценты должны вычитаться из налогооблагаемой базы покупателя, а налогооблагаемый доход - у клиента, но только оставшаяся сумма векселя будет облагаться налогом на наследство в случае смерти. Если предположить, что другие активы были подарены для использования пожизненного освобождения, эта транзакция может в конечном итоге привести к снижению налога на признание прибыли при продаже на 19,6 процентных пункта для компенсации 40% налога на наследство, подлежащего уплате в случае смерти, на оставшийся остаток векселя. Также не будет налога на наследство на эти активы в момент смерти, включая любое повышение стоимости, и годовой налогооблагаемый процент по банкноте должен быть ниже, чем годовая налогооблагаемая доходность по исходным активам.

Но что, если предложенные Байденом налоговые изменения не станут законом? Вы получите более быстрое признание прироста капитала при неудачной ставке.

Я считаю, что некоторые люди должны исследовать возможность перевода крупных денежных средств в виде подарков или продаж. Однако вы должны тщательно продумать возможные результаты, чтобы не реализовать неправильное планирование с неправильными активами в неподходящее время. Наконец, вы можете подождать до декабря, чтобы нажать на спусковой крючок, поскольку результаты выборов могут быть окончательными только после Дня Благодарения.