В последний день каждого месяца я подсчитываю свой собственный капитал:все, что у меня есть, минус все, что я должен.

На протяжении большей части последнего десятилетия я с нетерпением ждал этого, потому что, во многом благодаря фондовому рынку, мой собственный капитал увеличивался почти каждый месяц.

Какое значение имеют несколько недель. Если вы не понимаете, что я имею в виду, вы поймете, когда откроете следующую выписку 401(k).

Когда я начал эту статью в середине торгового дня, индекс Доу-Джонса упал почти на 800 пунктов после потери примерно такой же суммы всего пару дней назад. К счастью, в конце дня он проиграл всего 77. Тем не менее, нужно задаться вопросом, что происходит? Ответ:то же самое, что происходило, когда я обсуждал рынок пару месяцев назад. Вот что я сказал в этой статье:

Почему рынок падает?

Рынок падает по двум основным причинам:

• Процентные ставки растут. Процентные ставки неуклонно растут уже два года. Федеральная резервная система повышала базовую ставку по федеральным фондам восемь раз за три года. Это наносит ущерб акциям тремя способами. Во-первых, если компании платят больше за займы, это сокращает прибыль. Во-вторых, когда ставки растут, инвесторы забирают деньги с рынка и кладут их в более безопасное место. В конце концов, если вы можете хорошо заработать на застрахованном банковском счете, зачем рисковать акциями? Наконец, рост ставок укрепляет доллар, что делает американские товары более дорогими для других стран, что снижает продажи и прибыль.
• Торговая война. Продолжающаяся торговая война с Китаем может нанести ущерб обеим нашим экономикам. В конце концов мы можем «победить», что бы это ни значило. Но в то же время тарифы, взимаемые обеими странами, делают товары более дорогими как для американских, так и для китайских потребителей. Это замедляет экономическую активность в обеих странах. Это также негативно сказывается на прибыли экспортных компаний в обе стороны мира.

Сейчас еще хуже

Эти причины по-прежнему в силе, но в некотором смысле стало хуже. Процентные ставки, вероятно, повысятся еще немного в ближайшее время, кривая доходности частично перевернута (узнайте, что это означает здесь), торговая война создает нагрузку на экономику, а президент Дональд Трамп потрясает рынки непоследовательными сообщениями. Например, заявив об огромной победе на своей недавней встрече с китайским лидером Си Цзиньпином, через три дня он отправил твит, который стал катализатором падения на 800 пунктов на этой неделе:

CNBC прекрасно резюмирует смешанный обмен сообщениями:

Без четкого послания или четкой стратегии президента по торговым переговорам с Китаем то, что еще несколько дней назад казалось ударом по экономике США, ко вторнику только усилило мрачную неопределенность, с которой столкнулись инвесторы. /Р>

Мало того, что этот твит представляет собой отклонение от того, что президент сказал всего за несколько дней до этого, он вызывает тревогу еще в одном важном смысле. В то время как сбор миллиардов в виде тарифов может СДЕЛАТЬ ПРАВИТЕЛЬСТВО АМЕРИКИ СНОВА БОГАТЫМ, тарифы не делают большинство американских потребителей или американских компаний снова богатыми. Тарифы повышают цены для многих компаний и потребителей, что влияет на прибыль корпораций и потенциально снижает потребительские расходы. И то, и другое может ускорить рецессию.

Хотя подобные твиты, вероятно, предназначены для того, чтобы напугать Китай, они также потрясают рынки.

В своей октябрьской статье я сказал:«Вероятно, это не конец бычьего рынка… При этом мы приближаемся. Я был бы удивлен, если бы наша экономика не вошла в рецессию к 2020 году или даже раньше, если ставки продолжат расти, а торговые вопросы не будут решены».

По-прежнему верно, и тем более верно, что вода становится все мутнее.

Стоит ли покупать? Стоит ли продавать?

Если вы краткосрочный трейдер, я не могу вам помочь. Поскольку экономика остывает, вполне возможно, что ФРС приостановит запланированное на следующий год повышение процентных ставок. Также возможно, что наши торговые вопросы с Китаем будут решены. Если одно или оба события произойдут, рынки отреагируют положительно. Если их нет, то, вероятно, не будет. Так что краткосрочная ставка здесь — это авантюра, простая и понятная.

Если вы молодой долгосрочный инвестор, я бы посоветовал скорректировать свои ожидания, но не обязательно свой портфель. Даже если звезды сойдутся и все проблемы будут решены, мы все еще приближаемся к концу одной из самых длинных серий выигрышей в истории акций. Деревья не растут до неба. Но я не собираюсь говорить вам продавать по простой причине:тогда я должен был бы сказать вам, когда покупать обратно, а я недостаточно умен, чтобы сделать это. (Если вы найдете кого-то, пожалуйста, дайте мне знать.)

Если вы похожи на меня — долгосрочного инвестора, приближающегося к пенсионному возрасту, — я бы не стал винить вас за то, что вы убрали некоторые фишки со стола, особенно если наши торговые проблемы будут решены, и мы получим хороший отскок. Однако я бы посоветовал вам никогда не продавать все подряд. Рецессии и падение рынков являются частью сделки:они не длятся вечно. И акции — одна из немногих вещей, которые обеспечивают долгосрочную защиту от инфляции.

И помните, знание — сила, так что читайте еще немного:ознакомьтесь с «10 заповедями богатства и счастья» и «9 шагов, чтобы подготовить себя к следующей рецессии». Тогда посмотрите видео ниже.

Этот рыночный спад вызвал у вас панику или вы продолжите курс? Выключите звук, оставив комментарий на нашей странице в Facebook.