Умение анализировать отчет о прибылях и убытках - это окупаемый навык инвестирования. С его помощью вы можете улучшить свое понимание годового отчета компании или заполнения формы 10-K, прочитать отчеты и собрать данные, чтобы конкурировать в качестве трейдера на рынке, смоделировать бизнес-структуру конкурента, создать коэффициенты с нуля или узнать факты, которые вы нужно инвестировать в малый бизнес.
Если эта практика для вас нова, есть несколько основ сначала научитесь, а также несколько факторов, о которых следует знать, которые станут основой вашего исследования.
Отчет о прибылях и убытках покажет вам прибыль и убыток компании за данный время. Когда-то их часто называли «прибылью и убытком» (или «прибылями и убытками»), но теперь используются оба термина. Его основная функция - выражать чистую прибыль путем сравнения прибылей и убытков. Вы часто будете видеть это в виде:
Чистый доход =(общий доход + прибыль) - (Общие расходы + Убытки)
Стандартный отчет о доходах будет включать много других цифр, составляющих это ядро значение:
Некоторые из этих рисунков простые, а некоторые более сложные. Выручка или продажи - это общая сумма полученных денег. Себестоимость проданных товаров (COGS) - это сумма денег, которая выплачивается авансом для покупки материалов или оплаты труда, или, другими словами, прямые затраты на то, что необходимо для производства продукта для продажи. Валовая прибыль означает, сколько денег было получено после оплаты стоимости товаров. Расходы - это сумма денег, необходимая для выполнения всего объема операций.
Расходы будут различаться в зависимости от типа компании, но могут включать такие вещи, как реклама и маркетинг, административные расходы, процентные расходы, а также износ и амортизация, которые распределяют стоимость активов (таких как недвижимость или оборудование) с течением времени.
Большинство этих цифр зависят друг от друга и могут использоваться для оценить многие особенности компании. Например, из выручки вы можете вычесть стоимость проданных товаров, чтобы найти валовую прибыль. Из валовой прибыли вы можете вычесть расходы, чтобы получить прибыль до налогообложения (EBT). Вычтите сумму налогов из EBT, чтобы выявить чистую прибыль или убыток.
Эти числа можно использовать разными способами, чтобы получить представление о компании. финансовое здоровье.
Инвесторы могут использовать анализ отчета о прибылях и убытках для расчета финансовых коэффициентов, которые можно использовать сравнивать одну и ту же компанию из года в год или сравнивать одну компанию с другой.
Например, вы можете сравнить прибыль одной компании с прибылью ее конкурентов. взглянув на ряд показателей, которые выражают маржу, например маржу валовой прибыли, маржу операционной прибыли и маржу чистой прибыли. Или вы можете сравнить прибыль одной компании на акцию (EPS) с прибылью любой другой, чтобы показать вам, что акционер получит на акцию в случае, если активы станут ликвидными, или если каждая компания будет распределять свою чистую прибыль.
Когда вы сравниваете каждую строку вверх и вниз в инструкции с верхней строкой (который является доходом), это называется «вертикальным анализом». Каждая позиция становится процентом от базовой цифры. Этот метод можно использовать для очень простого сравнения одной позиции с другой, например, чтобы проверить, как каждая из них может повлиять на денежный поток, или его можно использовать, чтобы показать, как стоимость одной позиции соотносится со стоимостью любой другой. Это может быть полезно, если, например, вы ищете причину, по которой компания могла предпринять определенные действия или по которым она может расходовать чрезмерные суммы. Инвесторы используют этот метод, чтобы глубже изучить текущее положение компании в отношении таких показателей, как оборотный капитал и общие активы.
С другой стороны, горизонтальный анализ сравнивает один и тот же показатель на двух или больше таймфреймов. Этот метод чаще всего используется для выявления тенденций. Отдельную позицию можно просматривать в течение длительного периода времени, чтобы видеть изменения из года в год. Например, вы можете уточнить, какие факторы могут способствовать успеху (или неудаче) определенной компании в последние несколько лет. Некоторые инвесторы используют этот метод, чтобы предсказать, насколько хорошо компания будет работать в ближайшие месяцы или годы.
Поскольку у отчетов о доходах есть несколько ограничений, они не всегда могут быть лучший источник для консультации. Это зависит от того, что вы ищете. Структура капитала и денежный поток, если назвать два, могут создать или разрушить фирму, и вы захотите иметь правильные цифры.
Хотя в отчетах о доходах содержится довольно много подробностей, они не охватить полную картину. Наиболее заметное отсутствие - это форма, которую принимают деньги, будь то наличные деньги или кредит. Отчеты о прибылях и убытках не отражают, были ли продажи осуществлены, например, наличными или кредитной картой, и то же самое касается платежей. Таким образом, нет точного способа сказать, сколько наличных может быть в наличии в любой момент или сколько должно поступить.
Если у вас есть доступ к балансам и отчетам о движении денежных средств, вы сможете дополнить недостающие части.
Поскольку отчет о доходах предназначен для предоставления полной картины или обзора, он часто будет полагаться на использование оценок, а не точных цифр. Чтобы объяснить, чтобы работать изо дня в день и делать твердый выбор, компаниям, возможно, придется действовать быстро. Им необходимо уметь эффективно оценивать общие концепции, чтобы они могли хорошо функционировать, или им может потребоваться предсказать будущие потребности, чтобы сделать текущий выбор. В этих случаях оценки могут быть очень полезны. Например, они часто сталкиваются с необходимостью придумывать цифру для обозначения амортизации их активов; в конце концов, они не могут заранее знать, сколько прослужит компьютер, копировальный аппарат или корпоративный самолет. Если у них возникнут проблемы с законом, им нужно будет оценить, сколько денег следует оставить в резерве для покрытия их ответственности, но по своей природе оценки могут оставлять место для сомнений.
Поскольку в отчетах о доходах не всегда представлены наиболее точные цифры, существует всегда есть шанс искажения фактов. Будь то намеренно или случайно, цифры можно обмануть. При составлении отчета о прибылях и убытках могут использоваться слишком высокие или слишком низкие цифры, и если вы их читаете, у вас нет реального способа узнать точные цифры. Вы также не можете знать наверняка, есть ли в работе какие-то скрытые мотивы. Хотя оценки необходимы, и ошибки могут происходить без нарушения правил игры, они также могут происходить намеренно. Есть много причин, по которым компания хотела бы выразить увеличение или уменьшение цифр, таких как убытки или прибыль, и если они сделают это без твердых цифр, подтверждающих их заявления, это мошенничество.
При просмотре отчетов о прибылях и убытках обратите внимание на то, что компании могут различаться по методам ведения бухгалтерского учета. Некоторые могут использовать «первый пришел - первый ушел» (FIFO), в то время как другие могут использовать «последний пришел - первый ушел» (LIFO). Это повлияет на числа, которые вы можете попытаться сравнить.