Независимо от того, ведете ли вы свой собственный бизнес или изучаете работу других, отчет о доходах - это полезный ресурс для изучения как компания зарабатывает деньги на процентах, а также как они могут быть профинансированы. Вы можете найти то, что ищете, в разделе отчета о прибылях и убытках компании, который содержит две строки, называемые «процентный доход» и «процентные расходы».
Некоторые компании получают значительный доход от процентов, часто в форма облигаций. Но большинство фирм, которые показывают процентные расходы в своих отчетах о прибылях и убытках, делают это потому, что они занимали деньги для стимулирования роста и финансирования своей деятельности. Ниже приводится разбивка по некоторым статьям, по которым начисляются проценты, будь то доходы или расходы, которые компания может отразить в своем отчете о прибылях и убытках, и их значение для чистой прибыли.
В некоторых отчетах о прибылях и убытках процентный доход и процентные расходы указываются как отдельные позиции . Другие объединяют их и сообщают о них как «Чистый процентный доход» или «Процентные расходы - нетто», в зависимости от того, что больше. Чистая сумма - это просто общая сумма, и она относится к тому факту, что люди, управляющие фондами, добавили процентный доход к процентным расходам, чтобы получить одну цифру. Другими словами, если компания заплатила 20 долларов в виде процентов по своим долгам и заработала 5 долларов в виде процентов со своего сберегательного счета, в отчете о прибылях и убытках будет указано только «Процентные расходы - нетто» в размере 15 долларов.
Многие компании хранят свои деньги на сберегательных счетах, которые приносят деньги в краткосрочной перспективе, например, на счетах денежного рынка или депозитных сертификатах, срок погашения которых составляет двенадцать месяцев. Денежные средства, размещенные на этих счетах, обеспечивают пассивный поток дохода от процентов, и эти деньги отражаются в отчете о прибылях и убытках как процентный доход.
Процентный доход важно отслеживать, когда вы имеете дело с предприятиями в отраслях или секторах, которые имеют очень низкие эксплуатационные расходы и тратят большую часть своего бюджета на оплату труда. (Подумайте:банковское дело, страхование и недвижимость.) Без необходимости тратиться на расходные материалы, запчасти или другие материальные активы, значительная часть бюджета высвобождается для инвестиций.
Процентный доход может быть очень маленьким или даже почти нулевым для некоторых компании. Для других, таких как банки и страховые компании, это имеет огромное значение. Компании по страхованию имущества и от несчастных случаев инвестируют значительную часть своей балансовой стоимости или других денежных активов в фонды, которые будут приносить проценты на постоянной основе, такие как высокодоходные облигации. Для страховых компаний это в основном корпоративные облигации.
Изменения процентных ставок также могут повлиять на прибыль фирмы. , для лучшего или худшего. Когда процентные ставки повышаются, они могут покупать новые облигации с более высокой доходностью, которые затем могут быть сохранены или реинвестированы для продолжения роста. Когда процентные ставки падают, облигации могут вырасти в цене, но новые приобретенные облигации будут иметь более низкую доходность.
Известно, что облигации являются относительно безопасными активами, и они почти никогда не проигрывают деньги, но бывает. Например, в 2014 году страховая отрасль достигла точки, когда облигации, купленные много лет назад, достигли срока погашения. Это было проблемой, потому что многие из этих облигаций были куплены в то время, когда процентные ставки были намного выше. Таким образом, они столкнулись с проблемой, когда облигации с более высокой процентной ставкой были заменены облигациями с более низкой процентной ставкой.
Дополнительные деньги, которые страховые компании используют для инвестирования, называются «плавающими». Плавающая стоимость исчисляется ежемесячными взносами страхователей. Он хранится в объединенном фонде (вместе со счетами, оплачиваемыми всеми держателями с течением времени) до тех пор, пока он не понадобится для покрытия выплат по претензиям. Между тем, хотя страховые компании не владеют деньгами напрямую, они могут использовать этот «плавающий» фонд для инвестирования по своему усмотрению.
Если процентные ставки остаются на уровне или около нуля процентов в течение длительного периода Со временем это может привести к длительному, возможно, серьезному падению прибыли страховой отрасли в целом. В результате соотношение цены и прибыли многих страховых компаний выше, чем кажется.
Это полезная информация для всех, кто инвестирует в этот рынок и принимает подход к их портфелю, основанный на оценке, поскольку он влияет на цену, которую они готовы заплатить за долю в этих компаниях. Таким образом, компания сможет продолжать выплачивать самые низкие процентные ставки и надеяться, что инфляция сократит стоимость фактической суммы, которую они должны вернуть.
Гораздо более распространенный, а зачастую и более важный для большинства типов предприятий , - процентные расходы в отчете о прибылях и убытках. Этот рисунок показывает, сколько стоит занять деньги у банков, у брокеров и из других источников для удовлетворения краткосрочных потребностей, таких как оборотный капитал, покупка недвижимости, покупка заводского оборудования или материалов или увеличение запасов. Деньги можно даже занять, чтобы выкупить конкурентов.
Сумма процентов, выплачиваемых компанией, по сравнению с ее выручкой и прибылями, отображается в коэффициенте покрытия процентов. Низкий коэффициент отражает высокую долговую нагрузку и намекает на то, что у компании могут быть проблемы.
Компании с интенсивным использованием активов - это те компании, которые тратят большую часть своего бюджета на такие вещи, как детали машин, оборудование и другие материальные активы, для производства товаров или услуг. (Подумайте:аэропорты, автомобильные заводы, отели или водоочистные сооружения.) У них очень мало дополнительных денежных средств, которые можно потратить на акции, облигации или другие средства для получения пассивных потоков дохода.
Для этих типов предприятий повышение процентных ставок может быть сильный встречный ветер. Одна из линий защиты - зафиксировать сроки погашения долга как можно дальше в будущем. Таким образом, компания может продолжать выплачивать самые низкие процентные ставки и надеяться, что инфляция сократит стоимость фактической суммы, которую она должна вернуть.
Опытный акционер может копнуть глубже, просмотрев график долга в нормативные документы компании. Если вы можете сказать, когда наступит срок погашения определенного долга, вы можете попытаться предсказать процентные ставки на этот момент. Затем вы можете разыграть, что произошло бы, если бы компания рефинансировала свой долг в этот момент, и как это повлияет на ее прибыль.
Расходы по процентам будут указаны вместе с другими расходами в отчете о прибылях и убытках. Компания может различать «расходы» и «убытки», и в этом случае вам нужно найти раздел «расходы». В разделе «расходы» вам может понадобиться найти подкатегорию «прочие расходы».
Большая часть процентов облагается налогом по обычной ставке подоходного налога. Процентный доход добавляется к общей прибыли, которую получает компания в данном году, и, по сути, все это облагается налогом одинаково. То же самое и с людьми; вы будете платить налоги с процентного дохода согласно вашей налоговой шкале.