Одним из наиболее важных показателей прибыльности для инвесторов является рентабельность собственного капитала (ROE) компании. Рентабельность собственного капитала показывает, какой доход после вычета налогов получила компания по сравнению с общей суммой акционерного капитала, указанной в балансе. Другими словами, он отражает процент долларов инвестора, которые были конвертированы в доход, что дает ощущение того, насколько эффективно компания распоряжается своими деньгами. При прочих равных, бизнес с более высокой рентабельностью капитала, скорее всего, будет лучше приносить доход с новыми инвестиционными долларами.
Ключ к поиску акций, которые часто являются прибыльными инвестициями в долгосрочной перспективе. включает поиск компаний, способных стабильно генерировать непомерно высокую рентабельность капитала в течение многих десятилетий. После того, как вы нашли компанию с этим шаблоном, вы должны попытаться приобрести акции этой компании по разумным ценам.
Формула рентабельности капитала проста и легко запоминается.
Рентабельность капитала =Чистая прибыль ÷ Средний собственный капитал обыкновенных акций за период
Собственный капитал равен сумме активов за вычетом общей суммы обязательств. Акционерный капитал - это продукт бухгалтерского учета, который представляет собой активы, созданные за счет нераспределенной прибыли бизнеса и оплаченного капитала владельцев.
Чтобы рассчитать рентабельность собственного капитала, вам нужно посмотреть на доход отчет и баланс, чтобы найти числа, которые можно использовать в приведенном выше уравнении.
Допустим, прибыль компании XYZ за последний период составила 21 906 000 долларов США, средний размер акционерного капитала за период составлял 209 154 000 долларов.
Рентабельность капитала =Чистая прибыль ÷ Средний собственный капитал обыкновенных акций за период
ROE =21 906 000 долларов США ÷ 209 154 000 долларов США
ROE =0,1047, или 10,47%
По формуле доходность, полученная руководством XYZ от акционерного капитала, была 10,47%. Однако расчет рентабельности собственного капитала отдельной компании редко дает много информации о сравнительной стоимости акций, поскольку средняя рентабельность собственного капитала значительно колеблется между отраслями. Лучше всего добавить контекст к рентабельности собственного капитала компании, рассчитав рентабельность собственного капитала конкурентов в этом секторе. .
Для крупных компаний индекс S&P 500 может быть хорошей мерой. для сравнения, поскольку этот индекс включает многие крупнейшие публичные компании США и составляет примерно 80% от общей доступной рыночной капитализации. В январе 2020 года профессор Нью-Йоркского университета Асват Дамодаран рассчитал среднюю рентабельность собственного капитала для десятков отраслей. В целом его данные показывают, что в среднем по рынку немногим больше 13%.
Расчет рентабельности собственного капитала может быть сколь угодно подробным и сложным. . Чаще всего расчет рассчитывается за последние 12 месяцев. Однако некоторые аналитики предпочитают альтернативные методы расчета рентабельности собственного капитала компании.
Некоторые аналитики на самом деле будут "годовые" за последний квартал, беря текущий доход и умножив его на четыре. Этот подход основан на теории, согласно которой полученная цифра будет равна годовому доходу компании.
Однако, если вы не будете осторожны с типом бизнеса, вы при пересчете на год это может привести к очень неточным результатам. Например, розничные магазины обеспечивают примерно 20% продаж в период с 1 ноября по 31 декабря. Для магазинов товаров для хобби, игрушек и игр этот показатель приближается к 30%. Следовательно, пересчет продаж в год во время напряженного курортного сезона не даст вам точного представления об их фактических годовых продажах. Инвесторы должны быть осторожны, чтобы не рассчитывать прибыль сезонного бизнеса в годовом исчислении.
Модель DuPont - еще один хорошо известный способ расчета рентабельность собственного капитала. Он помогает инвесторам выяснить, какие конкретные факторы влияют на рентабельность капитала компании.
Рентабельность собственного капитала =Маржа чистой прибыли x Оборачиваемость активов x Множитель собственного капитала
Норма чистой прибыли обычно представляет собой чистую прибыль, разделенную на объем продаж. Оборачиваемость активов - это доход, разделенный на активы. Мультипликатор капитала - это активы, разделенные на собственный капитал.