Термин «изготовленный на заказ» уже давно ассоциируется с лучшими продуктами. Но изделия на заказ не ограничиваются автомобилями, одеждой и мебелью. Фактически, 7% участников плана 401 (k) на платформе Vanguard настроили распределение активов 401 (k) в соответствии с их индивидуальными требованиями с помощью инструмента для советов, широко известного как управляемая учетная запись (MA).
В рамках программы с управляемым счетом спонсор плана выбирает стороннего консультанта для предоставления участникам независимого совета по инвестициям. Некоторые планы предлагают выбор поставщиков, но многие делают доступным только один продукт.
Участников, которые подписываются на услугу, просят предоставить консультанту дополнительную информацию, такую как их толерантность к риску, активы за пределами их плана 401 (k) и ожидаемая дата выхода на пенсию. Используя эту информацию, провайдер будет определять общее распределение активов участника, выбирать инвестиции, отслеживать и повторно балансировать счета на постоянной основе. Фактически, участники передают право по своему усмотрению в управлении всей своей учетной записью плана с установленными взносами стороннему специалисту.
Помимо управления активами, многие поставщики услуг поддерживают дополнительные рекомендации по уровням сбережений, когда начинать получать выплаты по социальному страхованию и разработке устойчивой стратегии сокращения накоплений для выхода на пенсию. Но в основе сервиса лежит делегирование распределения активов и выборы средств на балансе участника.
Комиссионные варьируются в широких пределах, но обычно оцениваются как процент от активов и могут составлять от 20 до 75 базисных пунктов. И хотя это может показаться несущественным, это может быть значительная сумма в течение длительного периода. Например, если вы вкладываете 10000 долларов в год в план 401 (k) в течение 30-летней карьеры с доходностью 6%, дополнительная плата в размере 30 базисных пунктов - помимо инвестиционных расходов средств базового плана - будет стоить примерно 50 000 долларов за период.
Большая часть литературы по этой теме, доступной в вашем плане, освещает различные преимущества использования управляемой учетной записи… обычно меньше внимания уделяется ее ограничениям, кроме стандартного раскрытия информации о том, что любое инвестирование связано с риском.
Итак, для участников, которым нужна помощь в распределении активов, как определить, стоит ли того дополнительных затрат на управляемый счет, особенно по сравнению с фондами с установленной датой (TDF)? Фонды с установленными сроками представляют собой заранее подготовленные, соответствующие возрасту инвестиционные стратегии, предназначенные для обеспечения дохода по окончании трудовой деятельности при одновременном снижении риска выхода на пенсию. Иными словами, какое решение (за вычетом затрат) даст наилучший результат?
Как и в случае любого инвестиционного решения, необходимо взвесить множество факторов, но вот некоторые соображения, которые обычно не упоминаются в маркетинговых материалах:
Одним из ограничений, присущих управляемым счетам, является отсутствие общепринятого способа измерения эффективности ваших инвестиций. Большинство инвестиционных фондов сравнивают с эталоном, индексом неуправляемых ценных бумаг, по которому можно измерить эффективность фонда. Поскольку каждое распределение активов для пользователей управляемой учетной записи индивидуально для каждого отдельного человека, не существует согласованного способа измерения эффективности по сравнению с тем, если бы вы инвестировали в фонд с установленной датой.
При создании индивидуального инвестиционного портфеля управляемые счета могут использовать только инвестиционные фонды, доступные в плане. Существуют небольшие планы, по которым консультант может выбрать средства для использования в качестве части консультационного продукта, но этот вариант обычно недоступен для тех, кто работает на средних или крупных работодателей. Это может затруднить для управляемых аккаунтов достижение аналогичной эффективности по сравнению с фондами с установленной датой, для которых это ограничение отсутствует. (Чтобы быть справедливым, поставщики управляемых счетов проверяют состав фондов и, если требуются дополнительные классы активов, просят спонсора плана и / или его консультанта рассмотреть возможность добавления средств.)
Провайдеры часто подчеркивают, что создают для вас уникальное портфолио, исходя из вашей индивидуальной ситуации. Как указано в отчете Счетной палаты правительства (GAO), создание уникального портфеля зависит как от настройки, так и от персонализации. Настройка включает в себя распределение учетной записи участника исключительно на основе возраста или других факторов, которые можно легко узнать у регистратора плана, таких как пол, доход, баланс текущего счета и текущая норма сбережений. Их можно получить без участия участников.
Многие провайдеры также персонализируют распределение активов на основе таких факторов, как внешние исходы, включая остатки по другим пенсионным планам, толерантность к риску, ожидаемый пенсионный возраст и активы супругов. Но, к сожалению, послужной список участников, использующих эту услугу, явно неоднозначен при вводе и сохранении своей персональной информации.
Несмотря на то, что многие поставщики выпускают, как минимум, ежеквартальные напоминания в дополнение к другим информационным инициативам, GAO сообщило, что обычно менее одной трети, а иногда и менее 15% участников предоставляют эту персонализированную информацию. Если это вас удивляет, подумайте о своих личных финансах и подумайте, платили ли вы периодические платежи (например, контракт на обслуживание или потоковую передачу) за продукт спустя много времени после того, как вы в последний раз использовали его.
Итак, что произойдет, если вы не сделаете персонализацию? В таких случаях провайдеры должны делать предположения, исходя из вашего возраста и индивидуальных данных, которые они получают от вашего регистратора. И эти предположения могут незначительно отличаться от предположений, сделанных менеджером по срокам вашего плана для участников вашей возрастной группы.
Проще говоря, вы можете платить за продукт, изготовленный по индивидуальному заказу, но в конечном итоге получаете эквивалент фонда с установленной датой, но по более высокой цене.
Какие действия вы можете предпринять для решения вышеуказанных проблем? Вот несколько идей:
Как подчеркивалось выше, управляемые аккаунты имеют гораздо меньшую ценность, если вы не предоставляете и не храните личную финансовую информацию. Итак, прежде всего вам следует провести честную самооценку своей долгосрочной готовности тратить время, необходимое для сохранения необходимой информации. Например, если вы относитесь к тому типу людей, которые игнорируют выборы пособий и даже не удосуживаются взглянуть на материалы плана, возможно, вы не подходите для этого типа услуг.
Обратитесь к провайдеру управляемой учетной записи, прежде чем инвестировать, и задайте вопросы о том, как оценить производительность и степень настройки, которую вы можете ожидать, исходя из вашего личного финансового положения. Попросите их доказать, почему их вариант лучше, чем целевой фонд вашего плана.
Услуги управляемого аккаунта могут быть прекращены по желанию. Итак, один из подходов может заключаться в том, чтобы подписаться на услугу, посмотреть на распределение активов и увидеть, как оно отличается от соответствующего возрасту фонда целевой даты. Затем вы сможете лучше понять степень предоставленной настройки и прекратить обслуживание, если не считаете, что это ценно. Многие провайдеры предлагают окна от 60 до 90 дней, когда вы можете воспользоваться услугой бесплатно. Просто убедитесь, что вы «смотрите на часы» и не позволяете им автоматически продлеваться (как подписки на эти потоковые сервисы).
Одно из неотъемлемых ограничений управляемых учетных записей, предлагаемых в рамках квалифицированного плана, заключается в том, что у вас обычно есть выбор только из одного или двух поставщиков, поскольку регистраторы хотят ограничить расходы на создание необходимых интерфейсов. Но участники в возрасте 59,5 лет и старше обычно имеют право без ограничений пролонгировать весь свой личный баланс на счете IRA. Поэтому вместо того, чтобы ограничиваться поставщиками плана, особенно если вы не можете решить проблемы, поднятые выше, участники могут ознакомиться с стоимостью и функциями услуг, доступных через перенос IRA от других поставщиков.
Понятно, что многие участники могут не захотеть проводить исследования, необходимые для взвешивания, с использованием целевого фонда или управляемого аккаунта. Одно исследование показало, что средний человек каждый год тратит больше времени на планирование отпуска, чем на варианты инвестиций 401 (k). А поскольку стоимость управляемой учетной записи - это не расходы из собственного кармана, а вычитаются из прибыли от инвестиций, она может показаться менее значимой. Но это похоже на покупку костюма на заказ и нежелание сидеть с портным и снимать мерки. Скорее всего, вы получите что-то очень близкое к стандартной альтернативе, но по более высокой цене.
Многие продукты, сделанные на заказ, требуют определенного времени, чтобы действительно получить выгоду. Приведенные выше пункты должны предоставить дорожную карту для всех, кто заинтересован или в настоящее время участвует в службе управляемой учетной записи, чтобы начать этот процесс.