Со временем инфляция съедает покупательную способность денег. Это серьезная проблема для инвестора, деньги которого могут быть привязаны к облигациям в течение многих лет. Премия за инфляцию - это доходность, необходимая для компенсации ожидаемого уровня инфляции. Вы можете рассчитать оценку инфляционной премии на основе рыночных процентных ставок. Инфляционные премии измеряют только инфляционные ожидания. Невозможно быть уверенным в реальных будущих процентных ставках, особенно на несколько лет вперед.
Доходность, которую выплачивает облигация, можно рассматривать как комбинацию трех элементов:безрисковой нормы прибыли, надбавки за инфляцию и надбавки за кредитный риск. Расчет надбавки за инфляцию заключается в отделении этого элемента от других. Начните с проверки текущих ставок для казначейских облигаций и казначейских ценных бумаг с защитой от инфляции с одинаковым сроком погашения. Инвесторы используют доходность этих государственных ценных бумаг для расчета инфляционных премий, поскольку они практически не имеют кредитного риска, поэтому вам нужно только отделить безрисковую доходность по ставке от инфляционной премии. Основная сумма облигаций TIPS скорректирована с учетом инфляции, поэтому доходность представляет собой только безрисковую норму доходности. Вычтите доходность TIPS из доходности казначейских облигаций, чтобы найти инфляционную премию. Например, если по облигации TIPS выплачивается 2,5 процента, а по казначейской облигации - 5,5 процента, надбавка за инфляцию составит 3 процента.