Волатильность - как подразумеваемая, так и осознаваемая - является ценным инструментом для трейдера опционов. Сравнение исторической или реализованной волатильности опциона с его ожидаемой будущей или подразумеваемой волатильностью может выявить ценную информацию о потенциальном направлении рынка. Трейдеры могут использовать волатильность в стратегиях, которые позволяют торговать эксклюзивными опционами, а не комбинацией опционов и базовых активов.
Волатильность - это мера изменения цены как опциона, так и базовой ценной бумаги в контракте. Волатильность связана не с направлением изменения, положительным или отрицательным, а с величиной изменения. Поскольку торговля опционами зависит от движения цены, количество и частота изменений цены влияют на риск покупки или продажи опционного контракта. Более высокая волатильность означает более частые и частые изменения цены и больший риск того, что цена движется против трейдера.
Реализованная волатильность также известна как историческая волатильность и представляет собой фактическое изменение цены опциона с течением времени. Реализованная волатильность измеряется как стандартное отклонение цены от среднего значения.
Подразумеваемая волатильность - это предсказание рынком будущей волатильности. Проще говоря, это можно рассматривать как разницу между теоретической ценой опциона, рассчитанной на основе фактической цены акции, цены исполнения (контракта) опциона, времени до истечения срока и других известных переменных, и фактической торговлей опционом. цена.
Трейдеры могут использовать волатильность для прогнозирования риска, рассматривая как историческую, реализованную волатильность, так и предполагаемую будущую волатильность. Если трейдер полагается исключительно на реализованную волатильность для анализа, он предполагает, что прошлое позволяет предсказывать будущее, что часто неверно, особенно в краткосрочной перспективе. Хотя исследования показали, что подразумеваемая волатильность является лучшим предсказателем риска в краткосрочной перспективе, трейдер, который смотрит только на подразумеваемую волатильность, не имеет никакого контекста для этой цифры. Она не может увидеть, является ли подразумеваемая волатильность значительно больше или меньше прошлой реализованной волатильности и является ли опцион завышенной или заниженной ценой.
Опционные трейдеры могут использовать сравнение волатильности в качестве торговой стратегии, основанной на теории завышенных / заниженных цен. В этой стратегии трейдер покупает опционы, предполагаемая волатильность которых ниже, чем реализованная волатильность, и, вероятно, вырастет в ближайшем будущем, что приведет к росту цены опциона. Затем трейдер может продать опцион в период более высокой волатильности и получить прибыль. Этот тип торговли похож на стоимостное инвестирование в акции:ищите выгодную сделку, а затем ждите, пока все остальные узнают ее ценность. Позвольте спросу поднимать цену и продавайте с прибылью.