Независимо от того, думаете ли вы о создании или приобретении бизнеса, или об инвестициях в новое или действующее предприятие, вы захотите обосновать свое решение с помощью оценки инвестиций. Такая оценка важна по нескольким причинам. Инвестиции обычно предполагают выделение значительных ресурсов. Кроме того, для принятия решения необходимо понимание выполнимости как стратегических, так и тактических задач. Понимание относительного риска зависит от анализа денежных потоков с использованием диапазона вероятностей, например различных уровней инфляции.
Оценка капитальных вложений покажет общую осуществимость проекта. Это будет включать прогнозируемые денежные потоки и прогнозируемую квартальную или годовую прибыль. Обычно он включает анализ чистой приведенной стоимости. Это даст вам хорошее представление о вероятной прибыльности проекта как в ближайшей, так и в долгосрочной перспективе.
Предлагаемое вложение почти никогда не бывает без альтернатив. Обдумывая инвестицию, вы должны понимать, какое место она занимает по сравнению с другими подобными активами. Таким образом, оценка инвестиций должна включать обзор аналогичных доступных инвестиций и сравнение предлагаемого проекта и альтернативных проектов.
Одним из важнейших аспектов оценки инвестиций является оценка капитальных ресурсов. Как только ваш анализ выявит начальные требования к капиталу и дополнительные капитальные вложения, которые потребуются для реализации проекта в будущем, вы сможете определить, делают ли доступные капитальные ресурсы осуществимостью инвестиций.
Оценка инвестиций также должна описывать процесс, необходимый для перехода проекта от первоначальной оценки инвестиций к его инаугурации. В большинстве случаев это будет включать описание необходимых разрешений. Для большинства проектов потребуется разрешение внутри компании, включая в некоторых случаях совет директоров и генерального директора, в других случаях ведомственные или региональные агентства. Понимание этих требований к внутренней авторизации на раннем этапе становится критически важным для своевременного развития проекта. В других случаях авторизация будет включать в себя различные государственные агентства и наблюдательные советы. Оценка инвестиций перечисляет эти разрешения и оценивает стоимость утверждения. В некоторых случаях такого рода проверка показывает, что проект, который в противном случае кажется осуществимым, будет стоить намного больше, чем предполагалось, из-за сложности и затрат на получение необходимых разрешений.
Еще одна важная функция оценки инвестиций связана с неопределенностью. Прогнозирование дисконтированных денежных потоков на определенный период времени требует присвоения конкретных значений темпам инфляции, будущим регуляторным издержкам и другим факторам, которые в действительности остаются неопределенными. Оценка инвестиций включает эти переменные путем присвоения вероятностей диапазонам результатов. Этот аналитический метод обеспечивает реалистичную модель, которая включает оценки рисков.
Оценка инвестиций не только продемонстрирует относительную финансовую осуществимость проекта, но и позволит оценить, насколько хорошо конкретный проект вписывается в стратегические планы компании. В конечном итоге то, насколько хорошо предложенный проект продвигает стратегические цели или насколько хорошо он вписывается в социальную структуру компании, будет иметь более широкие финансовые последствия. У книжного издателя, например, может быть список выдающихся авторов, которые отдают предпочтение определенной части политического спектра. Планируемый книжный проект может обещать щедрые денежные потоки в будущем, но если его политический посыл противоречит общей ориентации нынешних авторов компании и оскорбляет их, это ослабит связь между компанией и ее ценным текущим составом. В долгосрочной перспективе предполагаемый проект не подходит для этой компании, как будет указано в оценке инвестиций.