Прежде чем вкладывать деньги, естественно захотеть узнать, сколько принесут инвестиций. Вы знаете точную окупаемость некоторых инвестиций, таких как долговые обязательства Казначейства США, которые вы держите до погашения. По этим инструментам выплачивается известная сумма процентов и фиксированная стоимость при наступлении срока погашения, подкрепленные полной верой и кредитом правительства США. Другие инвестиции более рискованны, и для расчета ожидаемой окупаемости от вас требуется делать прогнозы.
Основное действие, стоящее за расчетом ожидаемого выигрыша, - это присвоение вероятностей различным результатам и их средневзвешенное значение. Например, предположим, что вы прогнозируете, что существует 10-процентная вероятность того, что акции XYZ Corp упадут на 5 процентов за один год. Вы также думаете, что существует 20-процентная вероятность того, что акции останутся прежними, 40-процентная вероятность того, что они вырастут на 8 процентов и 30-процентная вероятность, что они вырастут на 15 процентов. Вооружившись этой информацией, вы можете создать электронную таблицу и рассчитать ожидаемую выплату по акциям XYZ.
Расчет ожидаемого выигрыша требует, чтобы вы умножили каждый результат на свою оценку его вероятности, а затем суммировали продукты. В нашем примере 10-процентная вероятность снижения на 5 процентов дает результат -0,5 процента. Точно так же три других процента:(0,20 x 0), (0,40 x 8) и (0,10 x 15). Результат -0,5 + 0 + 3,2 + 4,5, или 7,2 процента. Согласно вашим прогнозам, ожидаемая окупаемость инвестиций в размере 10 000 долларов в год будет на 720 долларов больше, чем вы вложили.
Точность вашего прогноза ожидаемой выплаты полностью зависит от вашей способности заглядывать в будущее. Тем не менее, вы можете сделать свое предположение более обоснованным, отметив волатильность инвестиций в прошлом и прогнозы экспертов в отношении инвестиций и экономической среды. Вы также можете использовать некоторые полезные практические правила:облигации с высоким рейтингом менее рискованны, чем облигации с более низким рейтингом, акции небольших компаний роста более волатильны, чем крупные голубые фишки, а диверсифицированный портфель менее рискован, чем портфель, содержащий всего несколько инвестиций. Несмотря на ваши лучшие прогнозы, компании могут обанкротиться, объявив дефолт по своим облигациям и сделав свои акции бесполезными. К инвестициям относятся многие другие риски, и ваши прогнозы инкапсулируют все это в вероятности, которые вы приписываете конкретным результатам.
Один из рисков, характерных для облигаций, включая некоторые выпуски казначейства, - это риск отзыва. Когда эмитент отзывает серию облигаций, он выкупает облигацию до срока погашения - в указанную дату отзыва или после нее - за установленную сумму наличными. Звонок аннулирует облигацию, и вы не получаете никаких дальнейших выплат по процентам. Обычно инвесторы в облигации учитывают риск отзыва, рассчитывая доходность до отзыва, которая представляет собой процентную доходность, которую облигация выплатит до даты отзыва. Независимо от того, подлежит ли облигация отзыву, инвесторы в облигации также должны учитывать риск реинвестирования, то есть риск того, что вы не сможете реинвестировать процентные платежи или досрочно выплаченную основную сумму по той же ставке, что и первоначальные инвестиции. Вы можете учесть эти риски, чтобы уточнить расчет ожидаемой выплаты.