Вложение в акции может показаться походом по канату без защиты. Новое поколение биржевых фондов призвано изменить это. Эти фонды, называемые буферизованными ETF или ETF с определенным исходом, поглощают часть убытков фондового рынка в обмен на ограничение некоторых прибылей.
«Это решение для инвесторов, которые хотят защитить себя от убытков», - говорит Райан Иссакайнен, глава отдела продуктов ETF в First Trust Advisers.
Другие инвестиции, такие как фонды акций с низкой волатильностью, также обещают смягчить колебания рынка. Но буферные ETF, инвестируя в однолетние опционы, связанные с широким эталоном, отличаются тем, что они точно устанавливают размер убытков - 9%, 10%, 15%, 20% или 30% до уплаты сборов, в зависимости от фонда - акционеры защищены более чем на 12 месяцев.
То, насколько вы откажетесь от прибыли, частично зависит от степени защиты, которую предлагает фонд. Чем больше подушка, тем меньше потенциальный выигрыш. «Эти стратегии в первую очередь обеспечивают снижение рисков», - говорит Йохан Гран, глава отдела продуктов ETF в Allianz Investment Management. «Они не созданы для того, чтобы добиваться успеха».
Первые буферные ETF были запущены в августе 2018 года. С тех пор было открыто еще 70 с лишним фондов с определенным результатом. Innovator и First Trust - крупнейшие провайдеры; AllianzIM и TrueShares вышли на рынок в 2020 году. Поскольку фонды полагаются на однолетние опционы, названия буферизованных ETF включают месяц года, что означает начало 12-месячного периода.
Большинство буферизованных ETF связаны с индексом S&P 500. Например, Innovator S&P 500 Buffer ETF February (BFEB) отслеживает SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY). Инвесторы, купившие акции BFEB в начале февраля 2021 года, имеют 9% -ный буфер против убытков.
Это означает, что SPY может упасть до 9% за 12-месячный период с 1 февраля 2021 года по 31 января 2022 года, и акционеры ничего не потеряют. Но потери сверх 9% буфера не защищены. Таким образом, если SPY снизится, скажем, на 15% за 12-месячный период, акционеры BFEB (купившие акции в начале февраля) понесут убыток в размере 6%.
С другой стороны, потенциальная доходность BFEB составляет 18% без учета комиссий за 12-месячный период. Любая прибыль сверх этого аннулируется. В конце годичного периода фонд сбрасывается, покупая новые опционы, которые будут определять параметры на следующий 12-месячный период.
Буферизованные ETF, все активно управляемые, имеют коэффициент расходов примерно 0,80%; наиболее распространенный буфер составляет около 10%. У Innovator и First Trust есть фонды, которые предлагают подушки большего размера, которые работают немного по-другому. Вы поглощаете первые 5% потерь, а фонд поглощает до следующих 30 процентных пунктов убытков. Allianz предлагает серию средств с подушкой на 20%.
Фонды TrueShares отличаются друг от друга с точки зрения роста. Вместо того, чтобы принимать процентный предел потенциальной доходности, инвесторы в ETF TrueShares с определенным результатом могут рассчитывать на получение примерно 83% от ценовой доходности S&P 500 за любой заданный 12-месячный период. Это плюс, потому что прибыль может быть менее ограничена по сравнению с другими буферизованными ETF, пока S&P 500 продолжает расти.
Покупайте акции ETF с определенным исходом в течение недели после начала его 12-месячного периода, чтобы воспользоваться всеми преимуществами резервной копии фонда. В конце мая или начале июня, например, купите ETF с датой июнь. И планируйте держать ETF как минимум в течение всего года. Для инвесторов, которые не покупают в начале периода, обратите внимание, что буфер и предел немного меняются в зависимости от стоимости чистых активов фонда каждый день.