Акции энергетических компаний и биржевые фонды (ETF) были жалкой ставкой в 2019 году. Действительно, энергетический сектор был на милю хуже всех, набрав менее 5%, что намного ниже 29% доходности S&P 500 и значительно отстает. даже второй худший сектор - здравоохранение (18%).
Однако, несмотря на прохладные прогнозы аналитиков относительно цен на нефть и газ в 2020 году, энергетические ETF и отдельные акции внезапно снова оказались в центре внимания.
2 января Пентагон подтвердил, что американские военные убили Касема Сулеймани - высокопоставленного иранского генерала, возглавлявшего элитные силы Кудса Корпуса стражей исламской революции - в результате авиаудара с беспилотника в Ираке. В то время как Пентагон заявил, что нападение было направлено на сдерживание «будущих планов нападения Ирана», Иран, тем не менее, пообещал «суровую месть». Явная резкая эскалация напряженности на Ближнем Востоке немедленно привела к повышению цен на нефть.
Неясно, продолжит ли нефть расти. Напряжение могло деэскалация. Кроме того, американский гидроразрыв изменил игровое поле. «Главный потенциальный риск - для нефтяных рынков - смягчается тем фактом, что США в настоящее время являются крупнейшим производителем нефти и по существу приближаются к энергетической независимости», - говорит Брэд Макмиллан, директор по инвестициям Financial Network Содружества. «Наши запасы нефти гораздо менее уязвимы, чем они были, а наличие экспорта нефти из США означает, что у других стран есть альтернативный источник».
Однако, если конфликт обострится - особенно если нефтяные танкеры и инфраструктура станут объектами насилия, - нефть может продолжать расти, несмотря на это.
Здесь мы исследуем пять энергетических ETF, которые можно купить, чтобы воспользоваться более высокими ценами на нефть. Но подходите к ним осторожно. Точно так же, как повышение цен на сырую нефть должно так или иначе принести пользу каждому из этих фондов, снижение цен на нефть сказывалось на них в прошлом и, вероятно, будет снова.
Данные по состоянию на 2 января. Доходность представляет собой конечную 12-месячную доходность, которая является стандартной мерой для фондов акций.
Компании по разведке и добыче (E&P) относятся к числу энергетических компаний, наиболее сильно зависящих от цен на сырье. Эти фирмы ищут источники нефти и природного газа, а затем физически добывают углеводороды. Обычно они зарабатывают деньги, продавая нефть и газ нефтеперерабатывающим предприятиям, которые превращают их в такие продукты, как бензин, дизельное топливо и керосин.
Хотя затраты на добычу этих углеводородов варьируются от компании к компании, в целом, чем больше они могут продать эти углеводороды, тем выше их прибыль.
ETF Invesco Dynamic Energy Exploration &Production (PXE, 16,69 долл. США) - это меньший энергетический ETF, который позволяет вам покупать отрасль в целом, предоставляя доступ к 30 акциям США, которые в основном занимаются разведкой и добычей. В число этих компаний входят такие компании, как Marathon Oil (MRO), Devon Energy (DVN) и ConocoPhillips (COP).
В то время как многие отраслевые фонды просто присваивают веса каждой акции на основе их относительного размера (например, на самые крупные акции приходится наибольшая доля активов фонда), PXE действует немного иначе. Во-первых, его базовый индекс оценивает компании по различным критериям, включая стоимость, качество, динамику прибыли и динамику цен. Кроме того, это «ярус» для групп рыночной капитализации, что в конечном итоге дает шанс проявить блеск акциям со средней и малой капитализацией. Примерно половина активов PXE распределяется между небольшими компаниями, а еще 36% приходится на компании среднего размера, а крупным корпорациям остается лишь 14%.
Эти более мелкие компании иногда более агрессивно реагируют на изменения цен на нефть и газ, чем их более крупные собратья. Это хорошая новость для PXE, когда цены на сырье резко возрастают, но более болезненные, когда они падают.
* Включает отказ от комиссии в размере одного базового пункта, действующий как минимум до 31 августа 2021 г.
Узнайте больше о PXE на сайте поставщика Invesco.
Фонд Energy Select Sector SPDR (XLE, 60,58 долларов США) - де-факто король энергетических ETF, с активами под управлением более 11 миллиардов долларов - № 2, Vanguard Energy ETF (VDE), имеет всего 3,2 миллиарда долларов. Но это также сильно отличается от вышеупомянутого PXE - и это влияет на то, какую выгоду оно может получить от скачков цен на нефть.
Во-первых, Energy SPDR представляет собой совокупность 28 акций энергетических компаний, входящих в S&P 500, поэтому большая часть фонда (83%) - это акции с высокой капитализацией, а остальные инвестируются в акции со средней капитализацией. В XLE нет маленьких компаний.
Что еще более важно:хотя XLE владеет чистыми месторождениями разведки и добычи, включая некоторые холдинги PXE, она также инвестирует в другие предприятия, которые имеют другие отношения с ценами на нефть. Например, нефтепереработчики, которые берут углеводороды и превращают их в полезные продукты, часто улучшают свои позиции при снижении цен на нефть, поскольку это снижает их производственные затраты. Вспышки на Ближнем Востоке могут негативно сказаться на некоторых нефтеперерабатывающих предприятиях, которые также полагаются на поставки сырой нефти из региона, в то же время устраняя те, которые этого не делают. В этот фонд также входят компании, занимающиеся энергетической инфраструктурой, такие как Kinder Morgan (KMI), чей бизнес, похожий на «пункт взимания платы», больше зависит от того, сколько нефти и газа проходит через его трубопроводы и терминалы, чем от цен на эти продукты. P>
Затем есть два крупнейших холдинга XLE:Exxon Mobil (XOM) и Chevron (CVX), которые в совокупности владеют 45% активов. Exxon и Chevron объединили крупные нефтяные компании, что означает, что они участвуют практически во всех аспектах бизнеса, от разведки и добычи до переработки и транспортировки и распределения (подумайте:заправочные станции). В результате они могут извлекают выгоду из более высоких цен на нефть ... но это сложные отношения.
Тем не менее, XLE обычно улучшается, когда повышаются цены на нефть и газ, и он содержит крупные, хорошо финансируемые компании, которые лучше способны противостоять резкому падению цен, чем более мелкие энергетические компании. Он также предлагает щедрую дивидендную доходность 3,7%, которая поможет вам выдержать небольшие скачки цен на энергоносители.
Узнайте больше о XLE на сайте поставщика SPDR.
iShares North American Natural Resources ETF (IGE, 30,17 долл. США) обеспечивает широкий охват энергетического сектора, аналогичный XLE, но с некоторыми особенностями.
Первое связано с названием. В то время как XLE - это совокупность американских компаний, входящих в список S&P 500, холдинги IGE находятся на территории всей Северной Америки. Американские компании по-прежнему доминируют в фонде (77%), но оставшиеся активы распределены между многочисленными канадскими компаниями, включая транснациональную Enbridge (ENB).
IGE также осуществляет более широкие инвестиции через 100 компаний энергетического сектора. Фонд имеет взвешенную капитализацию, поэтому Chevron и Exxon по-прежнему лидеры, но они составляют гораздо меньшую долю в фонде - примерно по 10% каждый по сравнению с примерно 22% в XLE.
Другое отличие заключается в названии:«природные ресурсы». Помимо крупных инвестиций в энергетические отрасли, такие как интегрированные нефтегазовые компании (26%), разведка и добыча (19%) и хранение и транспортировка (17%), IGE также владеет добычей золота (7%) и даже строительных материалов (3%). ) компаний, среди других неэнергетических фирм. Таким образом, в то время как IGE будет двигаться в соответствии с изменениями цен на нефть и газ, на их движение могут повлиять и другие сырьевые товары.
* Последнее распространение IGE включало специальное разовое распространение от Occidental Petroleum (OXY) в рамках приобретения Anadarko Petroleum. Это исказило данные о дивидендной доходности таких поставщиков, как Morningstar. В то время как Morningstar указывает скользящую 12-месячную доходность в размере 5,6%, указанная на iShares скользящая 12-месячная доходность на уровне 2,8% по состоянию на 29 ноября 2019 года намного ближе к тому, что могут ожидать инвесторы. Заявленная доходность XLE в размере 3,7% не включает отдельную специальную выплату, которую она сделала ближе к концу года в связи с ее участием в Occidental.
Узнайте больше об IGE на сайте провайдера iShares.
iShares Global Energy ETF (IXC, 31,08 долл. США) делает еще один шаг вперед в географической диверсификации и, в отличие от IGE, полностью фокусируется на энергии.
Напоминаем, что «глобальный» и «международный» означают разные вещи. Если фонд заявляет, что он международный, скорее всего, он не владеет акциями США. Однако глобальный фонд может и будет инвестировать как в американские, так и в международные акции ... и часто США - это самый крупный кусок пирога.
IXC - не исключение, на долю которого приходится 52% американских компаний. Еще 12% активов компании инвестированы в канадские компании. Тем не менее, Великобритания (16%) и Франция (6%) имеют значительный вес в фонде, и это также позволяет инвесторам обращаться к энергетическим компаниям в Бразилии, Китае, Австралии и некоторых других странах. Крупнейшие международные холдинги включают французскую Total (TOT) и голландско-британский нефтяной гигант Royal Dutch Shell (RDS.A).
Как и другие энергетические ETF, активы IXC в основном зависят от цен на нефть и газ. Но играют роль и другие факторы, например, тот факт, что у некоторых из этих компаний есть сбытовые предприятия, которые зависят от высокого спроса на бензин, на который может повлиять экономическая мощь страны. Инвестиции в нескольких странах могут помочь снизить такие риски.
* Как и IGE, на последнее распространение IXC повлияла специальная разовая раздача от Occidental Petroleum. В то время как Morningstar указывает скользящую 12-месячную доходность в размере 7,0%, зарегистрированная на iShares скользящая 12-месячная доходность в размере 4,0% по состоянию на 29 ноября 2019 года намного ближе к тому, что могут ожидать инвесторы.
Узнайте больше о IXC на сайте провайдера iShares.
Но что, если вы хотите инвестировать ближе к источнику? То есть, что, если вместо покупки нефтяных компаний вы захотите инвестировать в саму нефть?
Нефтяной фонд США (USO, $ 12,81) - один из немногих энергетических ETF, которые позволяют это делать… но имейте в виду, что это не так просто, как кажется.
USO представляет собой «биржевую ценную бумагу, предназначенную для отслеживания ежедневных движений цен на легкую, малосернистую нефть West Texas Intermediate (WTI)», которую многие называют «американской нефтью». Однако, в отличие от некоторых товарных фондов, таких как iShares Gold Trust (IAU), которые фактически владеют физическими товарами, USO инвестирует в фьючерсы на сырую нефть. , а также другие финансовые инструменты для получения прибыли.
Проблема? USO владеет фьючерсами "первого месяца", поэтому каждый месяц он должен продавать любые контракты, срок действия которых истекает, и заменять их фьючерсами, истекающими в следующем месяце. Это может привести к случаям, когда USO продает контракты по меньшей цене, чем та, у которой он скупает новые, или, иногда, наоборот, покупает меньше, чем то, за что он продает.
Короче говоря, это означает, что иногда USO надежно отслеживает WTI, а иногда нет - он может снижаться, когда нефть Западного Техаса растет, и наоборот. Расходы фонда еще больше ухудшают результативность.
УСО явно далек от совершенства. Но это по-прежнему более прямая игра на нефть, чем публичные компании, и, как правило, со временем она будет следовать направлению WTI.
Узнайте больше о USO на сайте провайдера USCF.