Второй транш ETF Bharat Bond от Edelweiss AMC будет доступен для покупки с 14 июля 2020 года. Вот почему инвесторам не следует покупать такие продукты во имя безопасности.
Что такое ETF Bharat Bond? Это пассивно управляемый открытый биржевой фонд облигаций (ETF) с фиксированным сроком погашения, отслеживающий индексы облигаций Nifty BHARAT, которые состоят из облигаций с рейтингом AAA, выпущенных государственными организациями. ETF Bharat Bond разработаны так же, как и планы с фиксированным сроком погашения (FMP), поэтому ими можно свободно торговать.
Что такое ETF облигаций с фиксированным сроком погашения? ETF будет иметь фиксированную дату погашения, а облигации в портфеле всегда будут иметь дюрацию меньше даты погашения. В открытом ETF фонд будет продолжать покупать новые облигации после погашения существующих облигаций (или раньше). ETF с фиксированным сроком погашения будет пытаться удерживать облигации до погашения. Например, трехлетний ETF Bharat Bond будет содержать облигации со сроком погашения в течение 12 месяцев после даты погашения. Остаточный срок погашения 3-летнего ETF составляет 282 года.
Каковы преимущества ETF с фиксированным сроком погашения? Это сочетает в себе возможность продавать на бирже в любое время (по крайней мере, теоретически) и устраняет процентный риск и риск изменения кредитного рейтинга если облигации удерживаются до погашения и не подлежат дефолту. Поскольку портфель будет состоять только из облигаций, в которых участвует государство, риск дефолта является вторым по величине после государственных облигаций.
Что такое новый Bharat Bond ETF NFOS? Bharat Bond ETF 2025 (срок погашения 5 лет) и Bharat Bond ETF 2031 (11 лет). Индекс облигаций Nifty BHARAT за апрель 2025 года имеет ориентировочную доходность 5,65%, а индекс облигаций Nifty BHARAT за апрель 2031 года имеет ориентировочную доходность 6,76%. Это не те доходы, которые вы получили бы, если бы купили и удерживали. Это доходность текущего индексного портфеля. Со временем, когда портфель изменится, доходность будет меняться. Период NFO с 14 по 17 июля. ETF будут доступны для покупки на вторичном рынке после листинга.
Каковы существующие ETF Bharat Bond? BHARAT Bond ETF — апрель 2023 г. (3 года) и BHARAT Bond ETF — апрель 2030 г. (10 лет), оба запущены в декабре 2019 года.
Как облагаются налогом ETF Bharat Bond? Как долговые взаимные фонды. Прибыль от единиц, проданных по истечении трех лет или до него, будет облагаться налогом в соответствии с плитой. Прибыль от старых единиц будет облагаться налогом по ставке 20% (+ цессия) после индексации (инфляция покупной цены с инфляцией). См. примеры здесь: Как преимущества индексации снижают налог на долг, золото & международные взаимные фонды.
Нужен ли нам демо-счет для инвестирования в Bharat Bond ETF? да. Иначе купить ETF невозможно. Единственный другой вариант — заплатить немного больше и купить фонд фонда, инвестирующий в эти ETF.
Будет ли ETF Bharat Bond содержать только облигации с рейтингом AAA? Он начнется с портфолио с рейтингом AAA. Если облигация падает ниже AAA, но выше BBB- (инвестиционный уровень), облигация будет исключена из индекса только в следующем календарном квартале. Только если облигация станет мусорной, она будет удалена из индекса через пять дней.
Гарантирован ли возврат основной суммы? Нет. Несмотря на то, что основные риски комфортны и приемлемо низки, такие гарантии не могут быть сделаны.
Гарантирован ли возврат? Нет, это не так.
Являются ли доходы предсказуемыми? Получу ли я указанную доходность, если буду держать до погашения? Слишком много делается из «предсказуемой доходности». Это ничего не значит. Даже если кто-то держит ETF до погашения, окончательная доходность будет зависеть от рыночных сил.
Например, проценты, полученные фондом, будут реинвестированы в портфель. Доходность облигаций в то время могла быть ниже (облигации оценивались выше), что приводило к отклонению от расчетной доходности при создании. Это известно как риск реинвестирования. . В течение трех лет это, вероятно, будет минимальным, но может быть значительным в течение десяти лет.
Любые изменения в портфеле облигаций (обратите внимание, что не существует жесткого предписания держать облигации до погашения), особенно понижение рейтинга, приводящее к необходимости продажи облигаций, повлияют на доходность.
Каковы минимальные и максимальные пределы инвестиций для розничных инвесторов? Эти ограничения применяются только в течение периода NFO. Мин.:рупий. 1000. Макс.:рупий. Два лакха.
Какие риски связаны с ETF Bharat Bond? Для тех, кто хочет свободно покупать и продавать: (1) Кредитный риск самый низкий среди негосударственных облигаций (но не нулевой). (2) Процентный риск (или риск колебания доходности облигации) достаточно высок. В начале марта 2020 года 3-летний ETF упал на 3%, а 10-летний ETF — примерно на 5%. Они восстановились благодаря вливанию ликвидности RBI, но такого падения следовало ожидать. (3) Несоответствие цены и чистой стоимости активов (риск ликвидности) также достаточно велико. 10-летний ETF имеет отклонение 2% (цена выше NAV) в течение примерно недели в апреле 2020 года. Цена 3-летнего ETF была примерно на 1% ниже NAV в течение почти трех недель в апреле-мае 2020 года. испуганные инвесторы покупают и держат, это никогда не может быть частым.
Для тех, кто хочет купить и хранить в течение 11 лет: Запирание денег на такой длительный период во имя безопасности либо обеспечило бы посленалоговую прибыль ниже уровня инфляции, либо затруднило бы управление портфелем, в частности ребалансировку. Открытый фонд ценных бумаг вместо этого ETF — лучший выбор в течение 11 лет. Это обеспечивает полную ликвидность, периодическую покупку по справедливой цене и возможность получения более высокой прибыли. См.:Можем ли мы инвестировать через SIP в паевые инвестиционные фонды на длительный срок?
Для тех, кто хочет купить и хранить в течение пяти лет: При текущей доходности доход после уплаты налогов составит около 4,6%. Для тех, кто находится в 20-процентной плите, это лишь незначительно лучше, чем 4,3-процентный (после уплаты налогов) 5-летний SBI FD. Срочный депозит на 5 лет в почтовом отделении предлагает 6,7% до вычета налогов, а в почтовом отделении 5Y RD — 5,8% до вычета налогов. Те, что в нижних плитах, FD проще и лучше. Даже для пожилых людей это не особенно привлекательно, поскольку срочные депозиты имеют рупий. 50 000 освобождение от подоходного налога.
Для тех, кто находится в 20%, 30% или выше плитах, лучше выбрать тщательно отобранный арбитражный фонд (который не инвестирует в рискованные облигации). Прибыль имеет не облагаемый налогом лимит в один лакх и 10% + скидка на остальную часть.
Этот продукт лучше всего подходит для институциональных инвесторов, таких как страховые компании, фонды, пенсионные продукты и т. д. Частные инвесторы могут пропустить этот вариант, поскольку доступны лучшие варианты.