Правительство Индии объявляет о предложении дополнительного финансирования (FFO) CPSE ETF. FFO открывается 18 января 2017 г. и закрывается 20 января 2017 г. Правительство планирует привлечь 4 500 крор рупий с возможностью сохранения подписки до 1 500 крор рупий.
Стоит ли инвестировать в следование предложению CPSE ETF? Давайте обсудим различные аспекты.
ETF похожи на индексные фонды. ETF управляются пассивно (так же, как индексные фонды) и пытаются воспроизвести производительность эталонного индекса. Для этого ETF стараются удерживать ценные бумаги в том же соотношении, что и базовый индекс.
Основное отличие состоит в том, что вы можете покупать или продавать паи индексного фонда только при закрытии NAV дня (так же, как и для любых паевых инвестиционных фондов). Единицы ETF котируются на бирже и могут быть куплены в течение дня, как акции. Обратите внимание, поскольку вы покупаете на вторичном рынке, ликвидность в этом конкретном ETF может повлиять на цену покупки или выкупа. Низкая ликвидность может привести к более высоким издержкам.
ETF CPSE сравнивается с индексом Nifty CPSE. Следовательно, ETF попытается воспроизвести состав индекса Nifty CPSE. Возможна ошибка отслеживания из-за расходов ETF, остатков денежных средств и т. д.
С помощью ETF CPSE вы можете получить доступ к следующим десяти единицам государственного сектора с помощью одного инструмента.
Соотношение этих компаний в ETF CPSE основано на составе индекса Nifty CPSE.
Цена покупки будет представлять собой среднее значение средневзвешенной цены за весь день составляющих индекса Nifty CPSE на NSE в течение 18 и 20 января. Звучит запутанно? Игнорируй это. Учтите, что она будет примерно равна преобладающей цене (NAV) единицы ETF CPSE.
ETF CPSE был запущен только в марте 2014 года. Цена размещения составляла 17,45 рупий за единицу. СЧА на 12 января 2016 г. составила 26,832. Это примерно доходность ~ 17% годовых.
Это лучше, чем не только более широкие эталонные индексы (Nifty и Sensex), но и опережает некоторые из наиболее эффективных фондов с большой капитализацией.
Есть ли гарантия того, что такое превосходство над Nifty или фондами с большой капитализацией сохранится? Нет, нет.
Это как сравнивать яблоки и апельсины.
ETF CPSE сильно отличается от активно управляемого взаимного фонда. У вас всегда будет один и тот же набор акций в рамках этого ETF. Состав изменится только в случае изменения базового индекса Nifty CPSE.
В рамках активно управляемого паевого инвестиционного фонда, в котором акции, которыми вы владеете (как инвестор в схеме), будут меняться в зависимости от взглядов управляющего фондом.
Многие утверждают, что коэффициент расходов в случае ETF CPSE довольно низок по сравнению с активно управляемыми фондами. Однако активное управление влечет за собой дополнительные расходы, что отражается в более высоком коэффициенте расходов.
ETF CPSE впервые был выпущен в марте 2014 года. Тогда же розничным инвесторам была предоставлена скидка в размере 5 %. Кроме того, год спустя правительство объявило бонус в размере 1 единицы ETF за каждые 15 единиц. Этот «бонус за лояльность» предлагался только тем, кто продолжал инвестировать в CPSE ETF с момента предложения нового фонда (NFO).
В отличие от бонусов MF или акций, где бонус выплачивается только из вашего капитала (следовательно, бонус только по названию), CPSE ETF на самом деле был бонусом. Например, если вы владеете 15 единицами схемы MF, а чистая стоимость активов составляет 100 рупий, стоимость вашей инвестиции составит 1500 рупий. Если AMC объявит о бонусе 15:1, вы получите дополнительную единицу за каждые 15 удерживаемых единиц. Итак, у вас будет 16 единиц. Тем не менее, NAV схемы будет соответствующим образом скорректирован. Новый NAV будет стоить 93,75 рупий. Фактически стоимость ваших инвестиций составит всего 1500 рупий.
Однако в случае ETF CPSE правительство передало акции от своего котенка правомочным инвесторам (через ETF). Следовательно, если у вас есть 15 единиц по 100 рупий каждая, вы получите дополнительную единицу, но СЧА ETF не изменится. Итак, ваша инвестиционная стоимость составляет 1600 рупий. Ваши 1500 рупий на самом деле превратились в 1600 рупий.
Можете ли вы снова рассчитывать на такую щедрость правительства? Я не знаю. Можно только догадываться.
Вот состав ETF CPSE, представленный на веб-сайте Reliance AMC. Reliance Nippon Life Asset Management Limited управляет ETF.
Если добавить цифры, то окажется, что акции металлургических и энергетических компаний составляют более 75 % индекса. Следовательно, состояние инвесторов CPSE ETF будет сильно зависеть от цен на сырьевые товары. Я не вижу здесь особой диверсификации.
Не поддавайтесь на рекламу.
Если вы считаете, что базовые единицы государственного сектора (которые включают в себя ETF CPSE), вероятно, будут хорошо работать в будущем, ETF CPSE — это хороший способ познакомиться с Корзина БП. Ваш оптимизм может быть вызван позитивным прогнозом для соответствующих секторов/компаний, благоприятной политикой правительства или любой другой причиной.
Считайте это сродни инвестированию в акции. Вы должны верить, что эти самые акции должны преуспевать в будущем. Конечно, то, что вы инвестируете в несколько PSU через этот ETF, в определенной степени диверсифицирует вашу ставку. Учитывайте смещение состава в сторону акций металлов и энергоносителей.
Розничные инвесторы получают первоначальную скидку в размере 5 %, что делает сделку более приятной для розничных инвесторов.
Я не являюсь экспертом в области оценки акций и поэтому не буду комментировать, привлекательна ли оценка на данный момент.
Если вы планируете инвестировать, инвестируйте лишь небольшую часть своего общего портфеля.
Если вы не уверены в будущих результатах, придерживайтесь активно управляемого фонда с большой капитализацией.