Деривативы не являются чем-то совершенно новым - на самом деле их история восходит к второму тысячелетию до нашей эры в Месопотамии. Но как финансовый инструмент дериватив не использовался до 1970-х годов. Развитие стратегий оценки привело к быстрому росту производных финансовых инструментов, и сегодня трудно представить себе финансовый сектор без их присутствия.
Производные финансовые инструменты позволяют трейдерам оценить будущие денежные потоки. Это помогает компаниям эффективно прогнозировать свои доходы, т.е. предсказуемость способствует положительным тенденциям в ценах акций.
Многие крупнейшие мировые компании используют деривативы, чтобы снизить риск своих транзакций в целом. Например, фьючерсный контракт может использоваться для совершения будущих покупок по согласованной цене. Это гарантирует, что в случае сценариев роста цен компания будет защищена от роста затрат. Контракты также помогают компаниям в том, что они могут защитить их от колебаний обменных курсов и процентных ставок.
Большая часть торговли производными финансовыми инструментами осуществляется хедж-фондами и инвесторами, что позволяет им использовать кредитное плечо при торговле. Для деривативов, как правило, требуется лишь небольшая сумма первоначального взноса, т.е. оплата по марже. Во многих случаях производные контракты могут быть компенсированы или ликвидированы другим производным инструментом до истечения срока их действия.
Типы Производная Контракты
- Параметры: Опционы - это производные контракты, которые позволяют покупателю купить или продать базовый актив по фиксированной цене в течение фиксированного периода времени, но покупатель не обязан использовать этот опцион. Фиксированная цена называется страйк-ценой.
- Фьючерсы : Фьючерсные контракты - это стандартизированные контракты, которые позволяют держателю покупать или продавать по согласованной цене в установленную дату. В отличие от опционов, обе стороны в этом случае обязаны выполнять договор. Стоимость контракта на фьючерс корректируется в зависимости от рыночных изменений до даты истечения срока. Самыми популярными фьючерсными контрактами являются товарные фьючерсы, а наиболее важными сырьевыми товарами являются фьючерсы на цены на нефть. Они устанавливают цены на нефть, а затем на бензин.
- Нападающие :Форвардные контракты могут рассматриваться как фьючерсные контракты, по которым держатель обязан осуществлять контроль. Форвардные контракты не стандартизированы и не торгуются на бирже. Эти контракты могут быть адаптированы к потребностям обеих сторон, т.е. они могут настроить базовый товар, его количество и дату транзакции. Форвардные и фьючерсные контракты имеют очень похожую природу.
- Свопы :Свопы - это производные контракты, по которым две торговые стороны обмениваются своими финансовыми обязательствами. Сумма торгуемых денежных средств зависит от процентной ставки, т. Е. один денежный поток является фиксированным, а другой денежный поток изменяется на основе базовой процентной ставки. Наиболее популярными свопами, как правило, являются процентные свопы, товарные свопы и валютные свопы. Свопы не торгуются на фондовых биржах, это операции между предприятиями или финансовыми учреждениями. Например, инвестор может продать свои акции в США и купить их за иностранную валюту, и это поможет ему ограничить валютный риск. Это внебиржевые (OTC) опционы, т.е. деривативы, торговля которыми осуществляется между двумя сторонами, которые известны друг другу, или которые также могут продаваться через такие организации, как банки.
Риски, связанные с производными финансовыми инструментами
- Один из самых больших рисков, связанных с производными финансовыми инструментами, заключается в том, что трейдеры не могут знать их реальную стоимость. Производные инструменты напрямую связаны с одним или несколькими активами, и их сложный характер затрудняет доступ трейдеров к их цене. Например, ценные бумаги, обеспеченные закладными, программисты, которые их разработали, не знали об их ценах, когда рынок жилья пострадал. Банки неохотно торговали деривативами, поскольку не могли точно оценить их стоимость.
- Второй риск, связанный с производными финансовыми инструментами, - это кредитное плечо. Например, трейдеры, занимающиеся фьючерсами, должны положить от 2 до 10% стоимости контракта на маржинальный счет, чтобы сохранить свою собственность. Если стоимость актива падает, трейдеру необходимо добавить деньги на маржинальный счет, чтобы поддерживать процентную ставку до истечения срока контракта.
- Третий риск - это временные ограничения, связанные с производными финансовыми инструментами, например. можно было бы предположить, что цены на газ будут расти, но ни один трейдер не может знать точное время, когда должно произойти какое-либо событие.
Заключение
Многие из 500 крупнейших компаний мира склонны использовать деривативы для снижения риска при торговле. В 2017 году между компаниями было заключено около 25 миллиардов контрактов с производными финансовыми инструментами. Существует четыре типа производных контрактов - опционы, фьючерсы, форварды и свопы. Компании или трейдеры могут решить, какой контракт наиболее подходит для их ситуации, одновременно отслеживая рынок и взвешивая риски, связанные с торговлей.
