9 марта 2009 года осажденный внутренний фондовый рынок поднял голову и на полной скорости начал движение вперед. С тех пор рынок был положительным. Хотя большинство из нас извлекли выгоду из этого роста, благоразумно оценить нашу стратегию дохода сейчас, в хорошие времена, для следующего медвежьего рынка. Наш текущий бычий рынок только что отпраздновал свой 100-месячный день рождения, что почти вдвое превышает средний показатель за 55 месяцев. Этот продолжающийся рост наступает вслед за первой группой бэби-бумеров, достигшей 70,5 лет - возраста, когда они должны начать снимать деньги со своих пенсионных счетов.
Слово «динамический» можно определить как «всегда активный или изменчивый». Вероятно, это не первое слово, которое приходит на ум, когда мы думаем о старении или выходе на пенсию. Однако «динамичный» - это именно то, чем вы хотите быть со своими пенсионными инвестициями. Это касается как управления инвестициями, так и ежегодного снятия средств.
Истоки правила 4% можно проследить вплоть до исследования, проведенного Гарвардским фондом в 1973 году. Чаще всего цитируется исследование специалиста по финансовому планированию Билла Бенгена. Подводя итог, они заявили, что, исходя из определенных рыночных предположений, пенсионеры могут ежегодно снимать около 4% от первоначальной стоимости своего портфеля и быть финансово подготовленными к 30-летнему выходу на пенсию. Их мышление означает, что если вы начали извлекать 40 000 долларов из портфеля в 1 миллион долларов и увеличивали эти 40 000 долларов каждый год за счет инфляции, все будет в порядке. Рынки будут расти и падать, но эта сумма в 40 000 долларов будет продолжать расти.
Однако, согласно исследованиям Vanguard (и почти всех остальных), у вас гораздо больше шансов на успех, взяв 4% от баланса счета на конец предыдущего года. Это означает, что ваши дистрибутивы сокращаются в плохие рыночные годы и увеличиваются в хорошие. Это особенно хорошо работает, если у вас есть достаточный годовой фиксированный доход от социального обеспечения, пенсий и т. Д. Для покрытия ваших основных расходов.
В дополнение к тому, что ваши суммы вывода будут динамичными, вы снизите риск нехватки денег, если вы будете динамично использовать то, что вы продаете для получения дохода. В 2008 году индекс S&P 500 упал на 37%, а индекс совокупных облигаций Barclays Capital (как его тогда называли) вырос на 5,24%. В этом случае, если вы вынуждены получать доход, возьмите его со стороны облигаций портфеля. Это даст акциям время для восстановления. Если вы правильно диверсифицированы, вы можете использовать наиболее фундаментальную инвестиционную стратегию:покупать дешево, продавать дорого. Я должен добавить важное замечание:
США все больше отходят от пенсионных планов и переходят к планам с установленными взносами (401 (k) s, IRA, 403 (b) s и т. Д.). В результате индивидуальный инвестор определяет свой успех. Однако, если вас не устраивает рыночный риск или вы просто не хотите думать о пенсионном планировании, имеет смысл аннулировать часть ваших активов. По сути, вы обмениваете единовременную выплату на пожизненный поток дохода. Эти гарантии часто меняются вместе с процентными ставками, поэтому в настоящее время они не очень высоки. Другими словами, аннуитеты обеспечивают хеджирование от рыночного риска и риска долголетия.
Важно отметить, что аннуитеты - это инструменты долгосрочного инвестирования, предназначенные для пенсионных целей. Прибыль от отложенных налоговых вложений подлежит налогообложению как обычный доход при выводе средств. Гарантии основаны на платежеспособности компании-эмитента. Любое снятие средств, сделанное до достижения возраста 59,5 лет, облагается штрафом IRS в размере 10%, при этом может взиматься комиссия за возврат.
Было бы упущением, если бы я не упомянул, пожалуй, самый проверенный временем инструмент дохода:дивиденды. Большая часть «молчаливого поколения» по-прежнему живет за счет пенсий и дивидендов от акций «голубых фишек». В этом нет абсолютно ничего плохого. Конечно, у тех, кто принадлежит к последующим поколениям, меньше шансов получить пенсию, поэтому им нужно будет накопить большую сумму денег, чтобы жить только за счет дивидендов.
В настоящее время дивидендная доходность S&P 500 составляет около 2%. Это означает, что если вам нужно 100 000 долларов в год на пенсию, вам понадобится портфель на 5 миллионов долларов, даже без учета налогов. При этом дивидендные акции должны быть частью любого диверсифицированного портфеля. Просто помните:в условиях низкой доходности, как сегодня, когда вы стремитесь к доходности, вы идете на риск. Помните, что выплата дивидендов не гарантируется. Компании могут уменьшить или отменить выплату дивидендов в любой момент.
Наконец, подумайте о сроках. Пытаться отследить рынок - это проигрышная битва, но разумно позиционировать свой портфель, исходя из сроков выхода на пенсию. Ваши доходы в течение пяти лет до выхода на пенсию и пяти лет после выхода на пенсию во многом определяют ваш успех. Вот почему эти 10 лет были названы «хрупким десятилетием». В это нестабильное десятилетие вы должны быть особенно внимательны к рыночным движениям. Возможно, вам не удастся выбить из колеи консервативный портфель, но большая потеря, когда вы начнете получать деньги, может вас убить.
Фонды с установленными сроками были созданы с предпосылкой, что по мере приближения к пенсии вы должны быть более консервативными. Они могут быть хорошим инструментом, чтобы перенести вас в это хрупкое десятилетие, но не из него. Исследования Майкла Китсеса и Уэйда Пфау показывают, что вы действительно хотите увеличить свои позиции в капитале (увеличивая свой риск) по мере того, как вы выходите на пенсию. Это прямо противоположная цель фондов с установленной датой.
Если вы извлекаете деньги из своего портфеля, у вас должен быть финансовый план, который диктует, сколько вам нужно зарабатывать, сколько вы можете потратить и откуда вы должны получать их, чтобы поддерживать свой образ жизни. Приведенный выше совет носит общий характер, но его следует превратить в исчерпывающий план. В какой-то момент мы увидим спад. Никто не знает, наступит ли это завтра или через пять лет, но я знаю, что если я продолжу следовать своему плану, продавать свои победители и избегать паники, со мной все будет в порядке.