Короткая продажа акций означает продажу акций, которыми вы не владеете, в надежде заработать деньги, когда цена акций упадет. Хотя короткая продажа позволяет опытному инвестору зарабатывать деньги даже при обесценивании акций, это более сложно и рискованно, чем простая покупка акций.
Если акция в настоящее время торгуется по цене 52 доллара за акцию, и вы считаете, что цена достигла пика, вы можете продать ее, чтобы получить прибыль, когда цена упадет. Для этого вы фактически занимаете акции у своего брокера и продаете их. Когда цена падает до желаемой точки или поднимается до точки вашего порога убытков, вы «покупаете, чтобы покрыть» заемные акции. Если акция за 52 доллара упадет до 35 долларов до того, как вы купите ее для покрытия, вы зарабатываете 17 долларов за акцию. Если вы покупаете покрытие по цене 54 доллара, вы теряете 2 доллара за акцию, даже если цена выросла.
Когда вы продаете без покрытия, вы несете ответственность перед брокером, у которого вы занимаете акции. По этой причине продавец в короткие позиции должен иметь маржинальный счет в брокерской компании. Маржинальный счет означает, что заемщик поддерживает определенный баланс на счете, а затем имеет доступ к дополнительным средствам для торговли через кредит. Например, на счете с 50-процентной маржой вам потребуется 25 000 долларов на счете, чтобы иметь доступ к еще 25 000 долларов заемных средств.
Вы сталкиваетесь со значительными рисками в качестве продавца в короткие позиции. Когда вы покупаете акции традиционным способом, вы рискуете потерять только ту стоимость, которую инвестируете. Когда вы открываете короткую позицию, ваши потенциальные убытки неограниченны, поскольку цена акций продолжает расти. Продажа акций по цене 3 доллара приводит к огромным потерям, если вы покупаете для покрытия по 10 долларов. Брокеры также могут выпустить «маржинальный вызов», когда цена акций растет, что означает, что вы должны добавить больше средств для покрытия разницы в марже. Брокеры также могут позволить себе ограничить концентрацию коротких продаж одной акции.
Продавцы в короткие позиции сталкиваются с другими рисками, выходящими за рамки обычного движения рынка. Когда вы делаете короткую продажу акций в день выплаты дивидендов, вы должны фактически выплатить сумму дивидендов на акцию. Напротив, «владельцы» акций получают дивидендный доход по акциям. Другой риск заключается в том, что компания, акции которой находятся в центре вашей короткой продажи, разделится на две публичные компании. Если обе акции теряют в цене, ваши убытки растут быстрее.