Публичные фондовые биржи, такие как Нью-Йоркская фондовая биржа и Nasdaq, имеют требования к листингу, которым компании должны соответствовать, чтобы их акции продолжали торговать на открытом воздухе. Одним из требований к листингу акций этих бирж является то, что если цена акций компании упадет ниже 1 доллара за акцию в течение 30 рабочих дней подряд , он получит уведомление от биржи о том, что у компании есть шесть месяцев на исправление ситуации. Если акции продолжат обесцениваться, компания в конечном итоге будет полностью исключена из листинга.
Цена акций компании отражает общую стоимость ее капитала, деленную на количество обыкновенных акций в обращении. Рыночная стоимость его капитала колеблется в зависимости от:
В каком-то смысле акция стоит столько, сколько инвесторы готовы за нее заплатить . . Однако на рынке участвуют разные инвесторы. Есть долгосрочные инвесторы, работающие по принципу «покупай и держи», и есть краткосрочные инвесторы, которые могут покупать и продавать акции много раз в течение одного торгового дня. Если рыночная стоимость капитала компании оценивается рынком в 1 миллиард долларов, и у нее имеется 500 миллионов акций в обращении, цена ее акции будет равна 2 долларам за акцию - рыночная стоимость капитала в 1 миллиард долларов, разделенная на 500 миллионов акций в обращении. Если рыночная стоимость снизится до 500 миллионов долларов, цена акции упадет до 1 доллара за акцию, что является пороговым значением для несоблюдения требований листинга, после чего компания получит уведомление от соответствующей фондовой биржи.
Даже если руководство считает, что долгосрочные фундаментальные факторы компании, такие как прибыль и рост выручки, должны привести к увеличению стоимости акций, оно не может предсказать это с абсолютной уверенностью, поскольку на цену акций влияют другие факторы. Например, если экономика в целом переживает спад, а фондовый рынок имеет тенденцию к снижению, акции компании, вероятно, также будут иметь тенденцию к снижению. Обыкновенные акции имеют тенденцию двигаться в том же общем направлении, что и рынок в целом. Степень, в которой акции компании движутся вместе с рынком в целом, измеряется бета-версией.
Первый шаг, который компания может предпринять для повышения цены своих акций, - это обратное дробление акций . . При обратном дроблении акций акционеры уведомляются о том, что их обыкновенные акции объединяются с заданным соотношением. Например, при обратном дроблении акций 1:2 акционер, владеющий 100 обыкновенными акциями, теперь владеет 50 обыкновенными акциями. Стоимость акции не изменилась. Если до обратного дробления рыночная стоимость одной акции составляла 1 доллар за акцию, доля акционера составляла 100 долларов - 100 обыкновенных акций, умноженных на 1 доллар за акцию. После обратного дробления акций доля акционера по-прежнему стоит 100 долларов - 50 обыкновенных акций, умноженных на 2 доллара за акцию, - потому что цена акций удваивается, чтобы отразить объединенную стоимость акций. Рыночная стоимость не изменилась. В этом примере, когда цена акции составляет 2 доллара за акцию, она снова соответствует требованиям биржи к листингу.
Если цена акций продолжает снижаться, она может перейти на другую биржу для небольших компаний. В конце концов, когда рыночная стоимость акций упадет ниже определенного порогового значения, их можно будет продавать на внебиржевом рынке только через неформальные сети брокеров-дилеров, желающих покупать и продавать акции компаний, не имеющих требований к листингу, и тех, которые не требуются. для раскрытия финансовой информации.
Если стоимость акций достигает нуля, торговля может прекратиться, и компания может продолжать работать как частная компания, или компания может подать заявление о банкротстве. Достижение нулевой стоимости акций компании не означает, что компания должна объявить о банкротстве . Это просто означает, что стоимость акционерного капитала компании обесценилась, и если компания хочет привлечь новый акционерный капитал, она должна перевыпустить обыкновенные акции для новых акционеров.
В некоторых случаях, если цена акций компании колеблется на нулевом уровне, спекулятивные инвесторы будут предлагать покупать акции по чрезвычайно низким ценам, например, тысячную долю копейки за акцию . Эти инвесторы надеются, что, когда компания вернется к прибыльности или перевыпустит новые обыкновенные акции, она, возможно, компенсирует предыдущий класс акционеров.