Определение экономической рецессии варьируется. Большинство экономистов широко признают, что это период времени, когда валовой внутренний продукт (ВВП) падает в течение двух кварталов подряд и когда безработица увеличивается на 1,5 процента или более за один год. Экономический спад может иметь глубокое и продолжительное влияние на фондовый рынок в целом.
В целом цены на акции падают во время рецессии. Инвесторы могут начать продавать свои акции в пользу инвестиционных инструментов, на которые не так сильно влияет волатильность рынка, как казначейские облигации. Эта распродажа вызывает еще большее падение цен на акции, вызывая общее падение фондового рынка. Снижение цен на акции из-за рецессии приводит к падению прибылей бизнеса и часто вынуждает компании замедлять производство и увольнять сотрудников, что еще больше усугубляет рецессию.
Результатом падения курса акций компании во время рецессии является снижение прибыли. Когда прибыль уменьшается, уменьшаются и дивиденды, поскольку компании выплачивают денежные дивиденды через прибыль. Если рецессия будет достаточно глубокой, компания может вообще отказаться от выплаты дивидендов. Это снижает уверенность акционеров в прибыльности компании, побуждая их продавать свои акции. Это еще больше снижает стоимость акций и еще больше угнетает фондовый рынок в целом.
Фондовый рынок движется вверх и вниз в основном из-за взглядов инвесторов на будущие условия фондового рынка. Многие называют это настроением инвесторов. Во время рецессии настроения инвесторов в основном пессимистичны, а волатильность фондового рынка выше, чем обычно. Инвестиционный риск увеличивается, а средняя доходность уменьшается с ростом волатильности рынка. В результате инвесторы начинают переходить от более рискованных ценных бумаг к менее рискованным облигациям. Это часто приводит к сокращению инвестиций на фондовом рынке, вызывая снижение общей стоимости фондового рынка.