Новое правило маржинальной торговли от SEBI (обновлено): Недавно SEBI опубликовала новый циркуляр о марже, который поразил все торговое сообщество вместе с биржевыми маклерами. В этом циркуляре SEBI объявила о более жестких нормах маржи для трейдеров. В этой статье мы собираемся обсудить, что именно представляет собой это новое правило маржи, введенное SEBI, и как оно повлияет на людей, торгующих на фондовом рынке.

Содержание

Что такое маржинальная торговля?

С точки зрения финансового рынка, Маржа была бы прямым синонимом кредитного плеча. Это просто дает вам возможность покупать/торговать акциями, которые мы не можем себе позволить. Через маржинальную торговлю можно купить акции, просто заплатив часть фактической стоимости акций.

Маржа может быть выплачена наличными или акциями в качестве обеспечения. Оставшаяся сумма акций финансируется брокерами. Другими словами, маржа просто относится к сумме денег, заимствованной у брокера для покупки акций компании. Брокер выступает в роли кредитора, а ценные бумаги на торговом счете инвестора хранятся в качестве залога.

Маржа рассчитывается позже, когда позиции уравновешиваются. Мы получаем прибыль, если продаем акции с прибылью, или теряем маржу, если теряем убытки.

— Как торговать с использованием маржи?

Для торговли с использованием маржинального счета необходимо иметь отдельный маржинальный счет, а не стандартный брокерский счет. Маржинальный счет — это отдельный торговый счет, на котором брокер ссужает деньги инвестору для покупки ценной бумаги, которую иначе он не сможет купить. Ссуда ​​или маржинальные деньги, которые берутся взаймы у брокера, облагаются затратами, то есть процентами. Поэтому для краткосрочной торговли следует использовать маржинальный счет, так как проценты на маржинальные деньги продолжают начисляться.

Скажем, если вы вносите рупий. 1 00 000 на вашем маржинальном счете, и у вас есть 50% маржи на вашем счете, что означает покупательную способность рупий. 2,00,000. Теперь, если вы покупаете акции на рупий. 70 000, у вас все еще есть покупательная способность рупий. 1 30 000. И у нас достаточно денег на нашем маржинальном счете, чтобы покрыть транзакцию. Мы начинаем брать взаймы только после того, как мы купили акции на сумму рупий. 1 00 000.

— Три этапа маржинальной торговли

1. Нам необходимо поддерживать минимальную маржу (ММ) на протяжении всей торговой сессии, потому что волатильность акций может подтолкнуть цены (вверх или вниз) больше, чем мы ожидали.
2. В конце каждого сеанса необходимо выравнивать позицию. Если мы купили с маржей, нам нужно продать ее до конца дня (EOD), и наоборот, если мы продали с маржой.
3. Если мы хотим перенести сделку на следующую сессию, нам нужно преобразовать ее в сделку с доставкой. А для этого нам нужно держать деньги наготове.

Если какой-либо из трех вышеперечисленных шагов пропущен, брокер автоматически уравновешивает позицию на рынке.

Новое правило маржинальной торговли от SEBI

Совет по ценным бумагам и биржам Индии (SEBI) издал руководящие принципы, касающиеся маржинальной торговли (на которые приходится почти 90% ежедневного оборота фондового рынка), которые не были встречены брокерскими фирмами с распростертыми объятиями. Эти правила положат конец внутридневной торговле и генерируемому ею обороту.

Брокерам было поручено взимать VaR (стоимость, подверженная риску) и ELM (максимальная маржа убытков) авансом со своих клиентов. Эти правила будут применяться поэтапно, начиная с декабря 2020 года.

• Этап 1: С декабря 2020 года брокеры будут оштрафованы, если маржа превышает 25 % от суммы VaR и ELM.
• Этап 2: С марта 2021 г. по 21 июня брокеры будут оштрафованы, если маржа превысит 50 % и 70 % от суммы VaR и ELM
• Этап 3: С августа 2021 года брокеры будут оштрафованы, если маржа превысит VaR и ELM.

Реакция брокерского сообщества

Брокерское сообщество считает, что это положит конец внутридневной торговле на основе кредитного плеча. В настоящее время некоторые брокеры собирают от Re. 1 за каждые рупий. Торговля на 100р. Вот некоторые реакции крупных брокерских контор:

Нитин Камат, генеральный директор Zerodha Brokerage, написал в Твиттере , «В сегодняшнем циркуляре SEBI говорится, что все брокерские фирмы должны поэтапно прекратить использование продуктов с внутридневным кредитным плечом к августу 2021 года». В другом твите он добавил:

Джимит Моди, генеральный директор и основатель Samco Securities, заявил , «Это ожидалось с прошлого года после декабрьского циркуляра 2019 года. Теперь индустрия и биржи должны будут приспособиться к этой новой реальности. Это, вероятно, также ускорит переход доли рынка к дисконтным брокерам от брокеров с полным спектром услуг. Дифференцированная маржа была услугой, предлагаемой брокерами с полным спектром услуг, которая теперь была удалена арбитражным судом. По нашим оценкам, почти 30-35 процентов внутридневного оборота основано на дополнительном кредитном плече, предоставляемом брокерами. Теперь, если предположить, что требуется полная маржа, общий оборот сократится примерно на 20 процентов, поскольку балансовая часть маржи по-прежнему взималась с клиентов».

Как новое правило SEBI влияет на оборот рынка?

21 июля SEBI выпустил циркуляр о новых правилах маржинальной торговли. И эти правила напрямую повлияют на оборот рынка как в денежном, так и в деривативном сегменте. Сегмент наличных денег на NSE зафиксировал средний дневной оборот в размере рупий. 50 322 кр (апрель), рупий. 52 656 крон (май), рупий. 61 395 крон (июнь). А рынок деривативов почти в 18-20 раз больше рынка наличных. NSE – крупнейшая в мире биржа деривативов со средним дневным оборотом более 11 000 000 рупий.

Некоторые брокерские конторы считают, что с новыми правилами VaR+ELM ежедневный оборот может сократиться почти на 20-30%. Клиенты также должны будут поддерживать более высокую маржу на своем счете, что также повлияет на их рентабельность инвестиций. И эти изменения в правилах повлияют не только на брокеров, но и на правительство в виде снижения налога на операции с ценными бумагами (STT).