Мы переходим к торговле опционами для чайников, часть вторая. В первой части нашей серии «Торговля опционами для чайников» я попытался помочь вам понять, что такое опционный контракт, и ввел некоторые термины. Теперь мы можем углубиться в факторы, влияющие на цену этих контрактов, и четкое понимание этих факторов позволит любому чайнику построить успешную стратегию торговли опционами.
Хотя эти два блога являются отличным началом для изучения торговли опционами, мы определенно рекомендуем торговать на бумаге до тех пор, пока вы не усовершенствуете торговый план — независимо от того, чем вы торгуете! Также не забудьте пройти бесплатный курс по торговле опционами на нашем сайте!
Наиболее распространенный метод ценообразования опционов называется моделью Блэка-Шоулза. Это довольно сложная математическая финансовая модель, которая выходит за рамки этой статьи.
Тем не менее, греческие буквы, которые трейдеры используют для описания некоторых цен, основанных на модели Блэка-Шоулза, очень важны для понимания того, как получать прибыль от торговли опционами. Итак, приступим!
Дельта измеряет скорость изменения стоимости опциона на каждый доллар изменения цены базового актива. Например, вызов SPY может иметь дельту 0,50 доллара США. Это означает, что стоимость колла будет увеличиваться на 0,50 доллара США на каждый доллар повышения цены и уменьшаться на 0,50 доллара США на каждый доллар снижения стоимости.
Помните, что опционный контракт представляет собой 100 акций. Премия всегда указывается в стоимости акции, так что изменение на 0,50 доллара за изменение базового актива на 1 доллар фактически означает прибыль или убыток в размере 50 долларов на контракт для трейдера опционов.
Дельта коллов может быть где угодно между 0 и 1. Поскольку стоимость путов увеличивается по мере снижения цены базового актива, они имеют отрицательную дельту — от 0 до -1. Дельта становится меньше, чем дальше от денег (OTM) цена исполнения контракта.
Одна интересная особенность дельты, которая определенно сделает вас НЕ пустышкой, когда дело доходит до торговли опционами:значение дельты — это вероятность опциона.
Имейте это в виду при покупке контракта на 0,05 доллара (фактически вы заплатите 5 долларов) — вероятность его истечения составляет всего 5%!
Помимо второй части торговли опционами для чайников, вот видео с подробным обзором Delta.
Тета часто называют «распадом времени». Он измеряет сумму, на которую стоимость опционного контракта будет уменьшаться каждый день до истечения срока действия при прочих равных условиях.
Конечно, все остальное никогда не бывает равным. Суть здесь в том, чтобы понять, что ценность опционов со временем снижается.
Тета всегда самая высокая для опционов «при деньгах» (банкомат) и увеличивается по мере приближения срока истечения. Другими словами, стоимость опционного контракта будет уменьшаться тем быстрее, чем ближе она к дате истечения контракта.
Это чрезвычайно важно иметь в виду при построении вашего торгового плана. Если вы торгуете на колебаниях с использованием опционов, вам не следует приближаться к истечению срока действия, так как временное затухание тета будет работать против вас.
С другой стороны, если вы скальпер, вы можете торговать опционами, срок действия которых близок к истечению. Тета не повредит вам, если вы держите контракт всего на несколько минут, но опцион будет дешевле, потому что тета уже уменьшила большую часть стоимости.
Вторая часть торговли опционами для чайников хочет убедиться, что время не повредит вам.
Vega входит в мой любимый аспект торговли опционами; и центральную часть края торгую. Vega измеряет скорость изменения между стоимостью опциона и изменениями подразумеваемой волатильности базового актива. Подразумеваемая волатильность — это метрика ожидаемых движений ценной бумаги.
Подразумеваемая волатильность, как правило, выше в периоды неопределенности, например, в отчетах о доходах или во время глобальной пандемии. Более высокая волатильность приводит к более высоким ценам опционов.
Как правило, вы хотите продавать опционы, когда IV высок, что является моим любимым способом торговли. Однако это не стратегия торговли опционами для чайников, поэтому мы рассмотрим мою стратегию в другом посте.
Недавно Люсьен снял отличное видео о подразумеваемой волатильности. Хотя это и не Vega, само по себе это очень важное видео, которое нужно посмотреть и понять.
Остальные в торговле опционами для чайников не нужны; и, вероятно, совсем не для многих розничных трейдеров.
Следующее понятие, которое следует изучить при торговле опционами для чайников, — это внутренняя и внешняя стоимость. По сути, внутренняя стоимость — это стоимость опциона, если бы он истекал в этот момент.
Например, если у вас есть страйк-колл-опцион на 10 долларов, а цена в настоящее время составляет 11 долларов, внутренняя стоимость будет:
1 доллар США x 100 акций =100 долларов США.
Если бы премия для этого опциона колл в настоящее время составляла 1,50 доллара США, 1 доллар из этой суммы был бы внутренней стоимостью, а оставшиеся 0,50 доллара США были бы внешней стоимостью.
Если бы цена была 9 долларов, внутренней стоимости не было бы, так как вы бы не купили акции по 10 долларов, если бы они продавались по 9 долларов. Однако опцион не будет бесполезен до экспирации. Опционы вне денег имеют только внешнюю стоимость.
Наконец, прежде чем вы перестанете быть манекеном в торговле опционами, ваш брокер может показать вам безубыточную цену после того, как вы купите опцион. Эта цена не важна, если вы торгуете внутри дня или не собираетесь удерживать ее до экспирации.
Однако понимание того, как рассчитывается это число, может помочь связать воедино все уроки в этих двух блогах.
Для опционов колл цена безубыточности — это просто цена исполнения плюс уплаченная вами премия. Если вы заплатили 0,50 доллара США (помните, всегда x100, поэтому 0,50 доллара США =50 долларов США) за 10-долларовый колл-опцион со страйком, ваша цена безубыточности составит 10,50 долларов США.
Если бы цена была на уровне 10,40 долларов США на момент истечения срока действия, опцион был бы в деньгах, но вы бы получили только 40 долларов США (10,40 x 100 – 10 x 100 =40 долларов США) при общей сумме убытков в размере 10 долларов США после покупки опциона за 50 долларов США.
Для пута безубыточностью будет цена исполнения за вычетом уплаченной премии. Напишите нам на Facebook и расскажите, какой будет цена безубыточности для страйк-пута за 10 долларов, который вы купили за 0,50 доллара!
Я надеюсь, что эти два блога помогли вам лучше понять, что такое варианты и как они работают. Следующий шаг — продолжить обучение, пока вы начинаете торговать на бумаге.
Присоединяйтесь к нам в живом торговом зале и следите за нами, практикуйтесь в торговле вариантами и получайте удовольствие вместе с нами!
