2021 год оказался знаменательным для инвесторов, инвестирующих в рост дивидендов, и ознаменовался необычно большим увеличением дивидендов.
Дивиденды начали резко расти в течение июньского квартала этого года, когда многие компании, приостановившие выплату дивидендов во время пандемии, возобновили выплаты. Было еще больше фирм, которые сократили выплаты в течение 2020 года или оставили свои дивиденды неизменными, но сигнализировали об улучшении перспектив своего бизнеса в 2021 году, увеличив дивиденды.
Результатом стало медианное увеличение дивидендов S&P 500 в течение июньского квартала до 8,3% по сравнению с 7,7% в мартовском квартале и 4,8% в декабрьском квартале. А в течение сентябрьского квартала среднее увеличение дивидендов по акциям S&P 500 составило 9,7% по сравнению с 8,3% годом ранее и 4,2% два года назад.
«Дивиденды вернулись, поскольку рекордные доходы, продажи и маржа позволили компаниям вернуться к бизнесу по возвращению акционерного капитала», - говорит Говард Сильверблатт, старший аналитик индекса S&P Dow Jones Indices. Ожидается, что дивиденды за декабрьский квартал превысят новый рекорд, установленный в сентябре, добавляет он, и данные указывают на новый годовой рекорд роста дивидендов в 2021 году.
Увеличение дивидендов S&P 500 в этом году было впечатляющим. Однако они бледнеют по сравнению с действиями горстки выдающихся компаний в 2021 году, которые удвоили, утроили, а в некоторых случаях даже учетверили свои дивиденды.
Сегодня мы рассматриваем 14 акций, которые недавно объявили о гораздо большем, чем обычно, увеличении дивидендов. Каждый из них увеличивал свои дивиденды как минимум один раз в 2021 году с увеличением как минимум на 100%. Большинство из них также являются классическими производителями дивидендов, с солидными балансами, внушительным денежным потоком и скудными коэффициентами выплат, открывающими путь для дальнейшего роста дивидендов.
Данные по состоянию на 25 ноября. Дивидендная доходность рассчитывается путем пересчета в год самой последней выплаты и деления на цену акции.
ГеоПарк (GPRK, $ 12,44) - нефтегазовая компания, которая извлекла выгоду из роста цен на энергоносители в этом году. Эта компания разрабатывает запасы нефти и газа в Чили, Колумбии, Бразилии, Аргентине, Перу и Эквадоре. GeoPark имеет экономические интересы в 31 буровом блоке, а также в морских концессиях в Бразилии, которые содержат 124 миллиона баррелей чистых доказанных запасов.
Несмотря на снижение добычи, вызванное остановкой на месторождении Платанилло, где с тех пор добыча была восстановлена, GeoPark значительно повысил прибыль и EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации) в 2021 году. В течение первых девяти месяцев года Выручка компании выросла на 69% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 486,2 млн долларов, а скорректированная EBITDA увеличилась на 32% до 213,7 млн долларов, или примерно 44% от продаж.
У ГПРК есть агрессивный план бурения на 2022 год, который нацелен на 40-48 скважин и открытие 15-20 целевых объектов на новых месторождениях. Благодаря растущим свободным денежным потокам - остатку денежных средств после капитальных затрат, выплаты дивидендов и выполнения финансовых обязательств - компания рассчитывает на самофинансирование своей программы бурения на сумму 30,6 млн долларов. GeoPark сообщил инвесторам, что каждый доллар, потраченный на бурение в 2022 году, добавит 2,80 доллара к скорректированной EBITDA.
GeoPark имеет 77 миллионов долларов денежных средств и левередж, всего в 2,2 раза превышающий скорректированный показатель EBITDA. В августе компания использовала свои денежные средства, чтобы удвоить квартальные дивиденды, а в ноябре она начала программу обратного выкупа 6 миллионов акций. Даже при более высоких дивидендах выплаты из денежного потока составляют менее 5%, что делает новые дивиденды очень безопасными.
По данным S&P Global Market Intelligence, что касается аналитиков с Уолл-стрит, четверо считают, что GPRK является сильной покупкой, двое называют это покупкой, а двое считают, что это удержание. Целевая консенсус-прогнозная цена акций ГПРК на 68,5% выше текущей цены акций.
Лир (LEA, 179,22 долл. США) производит системы сидений и электронные системы распределения и подключения для автомобилей, а также встроенное программное обеспечение для управления транспортными средствами. Компания продает оригинальное оборудование (OEM) по всему миру и управляет 257 производственными предприятиями в 38 странах.
Хотя нехватка компонентов в 2021 году нанесла ущерб OEM-производителям и повлияла на продажи Lear, оба бизнеса компании росли быстрее, чем рынок, и Lear позиционирует восстановление в 2022 году за счет приобретений и создания значительных совместных предприятий.
В течение сентябрьского квартала Lear приобрела бизнес у Kongsberg Automotive, которая является лидером на рынке роскошных сидений и, как ожидается, принесет доход в размере 300 миллионов долларов в этом финансовом году. Кроме того, Lear подписала совместные предприятия с производителем автомобильных соединительных устройств и производителем бортовых зарядных устройств для электромобилей (EV). Лир также запустил продукты с General Motors (GM), Land Rover, Mercedes, Volvo и Jaguar.
Компания сообщила о своем ожидании восстановления в 2022 году, удвоив размер дивидендов и использовав часть своих балансовых денежных средств в размере 1,1 миллиарда долларов для выкупа акций. Низкие выплаты Lear в размере 13,7% делают частое увеличение дивидендов управляемым.
Аналитики Уолл-стрит имеют шесть рейтингов «Активная покупка», четыре «Покупать», восемь «Держать» и два рейтинга «Продавать» на LEA. Evercore ISI - одна из тех, кто настроен оптимистично по отношению к акциям и недавно повысил рейтинг LEA до уровня "лучше рынка" (покупать). Исследовательская компания видит потенциал роста акций более чем на 30% в следующем году.
Marathon Oil (MRO, $ 16,83) - это независимая энергетическая компания, специализирующаяся на добыче на четырех крупных нефтяных месторождениях США - Игл Форд в Техасе, формации Баккен в Северной Дакоте, месторождениях Stack and Scoop в Оклахоме и Пермском бассейне в Нью-Мексико. Добыча представляет собой смесь природного газа и сжиженного природного газа (ШФЛУ) в соотношении 50-50 и в среднем 284 000 баррелей в день в прошлом квартале при продажах 281 000 баррелей в день.
MRO пожинает плоды от цен на природный газ и ШФЛУ, которые примерно удвоились в 2021 году, а также от того факта, что у компании есть несколько краткосрочных инструментов хеджирования, ограничивающих ее потенциал роста от роста цен.
Свободный денежный поток Marathon взлетел до 1,3 миллиарда долларов за первые девять месяцев 2021 года, что в сочетании с имеющимися денежными средствами позволило выплатить 1,4 миллиарда долларов в счет погашения долга, выкупить акции на 200 миллионов долларов и увеличить дивиденды три квартала подряд для получения кумулятивных 100% дивидендов. поход с конца 2020 года.
Компания планирует вернуть инвесторам 50% денежного потока за декабрьский квартал за счет обратного выкупа акций и дивидендов, а недавно одобрила новую программу выкупа акций на сумму 2,5 миллиарда долларов. Аналитики Уолл-стрит считают, что с ликвидностью в 3,6 миллиарда долларов и увеличением свободного денежного потока компания сможет выкупить себя в течение пяти лет.
MRO - один из самых энергичных аналитиков Truist Securities Нила Дингманна, который имеет рейтинг «Покупать» для акций. Эту точку зрения разделяют несколько профи с Уолл-стрит. Из 31 покрывающего Marathon Oil, отслеживаемого S&P Global Market Intelligence, 14 считают, что это сильная покупка, шесть - покупка, 10 считают, что это удержание, и только один считает, что это продажа.
Морган Стэнли (MS, $ 101,12) - ведущая мировая компания по предоставлению финансовых услуг, работающая в 41 стране. Компания предоставляет услуги инвестиционного банкинга, торговли акциями и облигациями, управления капиталом и институциональных инвестиций.
В прошлом году Morgan Stanley закрыла два крупных приобретения - E * Trade и Eaton Vance, которые помогли поддержать рост чистых активов новых клиентов на 400 миллиардов долларов и увеличили общие клиентские активы под управлением до ошеломляющих 6,2 триллиона долларов.
E * Trade предоставляет MS 5,2 миллиона новых клиентских счетов, значительное присутствие в онлайн-брокерских услугах и более устойчивый и диверсифицированный поток доходов. Кроме того, сильная депозитная база E * Trade, составляющая в среднем около 56 миллиардов долларов в год, обеспечивает источник финансирования ссуд Morgan Stanley для богатых клиентов, в которой компания испытывает трудности. Финансовая компания также рассчитывает получить от сделки $ 400 млн операционной синергии.
Влияние этих приобретений очевидно по результатам 2021 года. Выручка Morgan Stanley выросла на 28% за первые девять месяцев этого года, а скорректированная прибыль на акцию (EPS) выросла на 30%. Результаты за сентябрь показали, что выручка на 24% выше, чем в предыдущем году, а прибыль на акцию - 19%.
Morgan Stanley сообщил о своем позитивном прогнозе, увеличив дивиденды на 100% в течение 2021 года. Консервативная выплата в размере 26% помогла компании добиться увеличения дивидендов в течение восьми лет подряд и 24 лет подряд выплаты дивидендов.
Аналитики Уолл-стрит ожидают, что Morgan Stanley превзойдет банковские аналоги в 2022 году и обеспечит исключительный рост дивидендов. Консенсус-рейтинг восьми аналитиков, отслеживающих акции, отслеживаемые S&P Global Market Intelligence, - "Покупать".
Канадский бурильщик Suncor Energy (SU, $ 26,64) разрабатывает запасы в формации нефтеносных песков Атабаски в Канаде, которая является одним из крупнейших в мире бассейнов с запасами нефти. На нефтеносных песках компании извлекается вещество, называемое битумом, которое либо модернизируется на месте, либо отправляется на рынок в качестве сырья для нефтепереработки, дизельного топлива или другого побочного продукта. Нефтяные пески составляют 7,4 млрд из 7,8 млрд баррелей запасов Suncor.
Помимо добычи нефти, Suncor владеет четырьмя нефтеперерабатывающими заводами с суммарной мощностью переработки 460 000 баррелей в день, крупнейшим в Канаде заводом по производству этанола и 1800 заправочными станциями Petro-Canada на Великом Белом Севере.
Рост цен на нефть создал для компании попутный ветер в 2021 году. Suncor выходит на безубыточность при ценах на нефть около 35 долларов за баррель, а цены на нефть West Texas Intermediate (WTI) в настоящее время составляют около 80 долларов за баррель. SU также реализует инициативы, которые еще больше снизят затраты на безубыточность еще на 4,50 доллара за баррель к 2023 году и на 8 долларов за баррель к 2025 году.
Suncor использовала значительно увеличившийся в 2021 году свободный денежный поток для удвоения дивидендов, проведения крупнейшего в своей истории выкупа акций, сокращения долга на 3 миллиарда долларов и инвестирования 2,6-3,1 миллиарда долларов в свою деятельность. В дальнейшем Suncor планирует увеличить ежегодные дивиденды на 25% в течение следующих пяти лет.
Это добавило бы к 29-летней истории Suncor выплаты дивидендов, а с коэффициентом выплаты денежного потока 15% есть много возможностей для роста дивидендов.
Что касается рейтингов аналитиков, у SU имеется шесть сильных покупок, 10 покупок и шесть удержаний. Аналитикам нравится низкая безубыточность компании, высокий запас прочности, стремление к увеличению дивидендов и скромная оценка.
Акции SU также выглядят дешево, торгуясь с прибылью в 11,3 раза выше форвардной, что составляет 35,8% дисконта к среднему пятилетнему коэффициенту форвардной цены к прибыли (P / E) компании.
United Microelectronics (UMC, 11,41 долл. США) управляет 12 заводами по производству полупроводниковых пластин на Тайване, Сингапуре, Китае, Гонконге, Европе и США. Компания является одним из крупнейших в мире производителей микросхем, среди ее клиентов такие гиганты телекоммуникационной связи, как Broadcom (AVGO), MediaTek, Техас. Instruments (TXN) и Qualcomm (QCOM).
Нехватка микросхем, возникшая в результате восстановления после пандемии, вызванная появлением новых приложений для микросхем в сетях 5G и автомобильной промышленности, привела к резкому росту цен на полупроводники в 2021 году и к тому, что отраслевые игроки, такие как UMC, работают на 100%. Поставки вафель выросли пять кварталов подряд.
В сентябре выручка UMC выросла на 25% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а прибыль на акцию выросла на 91%. Компания прогнозирует рост отгрузок пластин и средних отпускных цен на 1-2% в течение декабрьского квартала при 100% загрузке производственных мощностей.
Компания IDC, занимающаяся исследованиями технологического рынка, прогнозирует, что к 2025 году рынок полупроводников достигнет 600 миллиардов долларов, что соответствует ежегодным темпам роста в 5,3%. Увеличение доходов будет обеспечиваться за счет новых приложений для микросхем 5G, смартфонов, игровых консолей и автомобилей.
UMC выразила уверенность, увеличив дивиденды на 110% в июле. Компания может похвастаться 11-летним опытом выплаты дивидендов и ежегодного увеличения дивидендов на 26% за последние пять лет. Выплаты остались консервативными и составили 37% от общей прибыли.
Акции UMC нравятся аналитикам с Уолл-стрит. Из четырех следующих акций, отслеживаемых S&P Global Market Intelligence, двое имеют рейтинг "Активная покупка", один - "Покупать", а третий - "Держать".
Алико (ALCO, 35,25 доллара) - американский агробизнес, которому принадлежит 84 000 акров цитрусовых рощ и других сельскохозяйственных угодий. Компания является одним из крупнейших производителей цитрусовых в Северной Америке, ей принадлежит примерно 12% рынка цитрусовых во Флориде, а ее крупнейшим клиентом является Tropicana. Четыре года подряд Алико признавался лучшим производителем Tropicana.
Цены на цитрусовые значительно выросли в 2021 году в результате сокращения предложения цитрусовых и роста потребления свежего апельсинового сока. Компания имеет хорошие возможности для извлечения выгоды из сильных ценовых тенденций благодаря 1,5 миллионам новых цитрусовых деревьев, посаженных с 2018 года, с которых Алико может начать сбор фруктов в 2022 году.
Компания оценивает производство в 6,4 млн ящиков цитрусовых в этом году. Сбор фруктов с новых деревьев может увеличить годовой объем производства на 56% в следующем году до 10,0 миллионов коробок.
Помимо цитрусовых рощ, Алико владеет 35 000 акров пастбищ для крупного рогатого скота и 90 000 акров прав на нефть, газ и полезные ископаемые во Флориде. Стоимость земельных владений Алико за вычетом долга компании оценивается в 415–548 миллионов долларов, что почти вдвое превышает рыночную стоимость компании.
Скорректированная EBITDA Алико выросла на 42% за первые девять месяцев 2021 года, а скорректированная прибыль на акцию подскочила до 4,77 долларов с 86 центов годом ранее.
Эта компания вознаградила инвесторов многократным увеличением дивидендов с 2019 года, в том числе увеличением дивидендов на 178% в 2021 году. Выплата дивидендов за последние 12 месяцев составила относительно скромные 19%.
ALCO обслуживается только одним аналитиком с Уолл-стрит, но они сохраняют рекомендацию «покупать» по акциям. Между тем их целевая цена в 44 доллара представляет собой предполагаемый потенциал роста на 22% по сравнению с текущими уровнями.
Метанэкс (MEOH, 43,87 долл. США) - крупнейший в мире производитель метанола, химического вещества, обеспечивающего чистое горение, которое используется для производства пен, смол, пластмасс, красок и медицинских изделий. Метанол также используется в качестве альтернативного энергетического топлива для транспортных средств и отопления домов. Компания поставляет метанол клиентам по всему миру и поддерживает глобальную сеть терминалов, хранилищ и крупнейший в отрасли танкерный флот.
Спрос на метанол восстановился в 2021 году в результате роста промышленного производства. МЭОН также извлекает выгоду из возобновившегося интереса к метанолу в качестве топлива для судов и транспортных средств. Метанол смешивается с бензином и используется в существующих транспортных средствах. Такси в Китае уже работают на топливе, смешанном с метанолом, а несколько других стран оценивают или находятся на коммерческой стадии добавления метанола в топливо для транспортных средств.
Объем продаж метанола компании вырос на 6,5%, а цены - на 60% за первые девять месяцев 2021 года. Выручка Methanex увеличилась на 72%, скорректированная EBITDA выросла на 266%, а скорректированная прибыль на акцию снизилась до 3,60 доллара с убытка в 1,77 доллара на акцию год назад.
Чтобы извлечь выгоду из спроса на метанол, который, согласно прогнозам, вырастет на 20% или 16 миллионов тонн, в течение следующих пяти лет Methanex строит новый завод по производству метанола мощностью 1,8 миллиона тонн в Луизиане, который, как ожидается, начнет работу в конце 2023 года.
Одновременно с объявлением об этом строительном проекте в июле Methanex увеличил дивиденды с 233% до 50 центов на акцию в годовом исчислении.
Компания платила акционерам 18 лет подряд и ежегодно увеличивала дивиденды в период с 2017 по 2019 год. Выплаты были резко сокращены в начале пандемии, и новая сумма дивидендов на 2021 год составляет примерно одну треть от того, что было в 2019 году. Выплата всего 6%, Methanex обладает большой гибкостью, когда дело касается роста дивидендов.
Аналитики с Уолл-стрит прогнозируют, что свободный денежный поток вырастет в 2022 году, а ставка дивидендов снова быстро вырастет, как только Methanex достигнет своей цели - иметь 1,1 миллиарда долларов наличными на балансе. Компания завершила сентябрьский квартал с денежными средствами в размере 932 млн долларов.
SLM (SLM, 18,50 долларов США), также известная как Салли Мэй, является крупнейшим поставщиком частных студенческих ссуд в США. Помимо кредитования, компания предлагает своим клиентам депозитные счета, высокодоходные сберегательные счета и другие банковские продукты.
Возвращение студентов в кампусы колледжей в 2021 году при поддержке федеральных стимулирующих фондов и прямых выплат школам из Фонда помощи высшим учебным заведениям при чрезвычайных ситуациях создало для Салли Мэй попутный ветер, который способствовал росту кредитования на 10% в годовом исчислении в течение сентябрьского квартала. С 2016 года объем предоставленных компанией кредитов неуклонно рос, за исключением 2020 года.
Более низкие, чем ожидалось, списания и просроченные ссуды, а также значительно уменьшенное количество акций из-за обратного выкупа создают хорошие перспективы для будущей прибыли на акцию.
В этом году Салли Мэй наградила инвесторов увеличением дивидендов на 267%. Сверхнизкие выплаты компании в размере 3–6% от скорректированной прибыли создают оптимальную гибкость для увеличения дивидендов.
Акции SLM имеют шесть рейтингов «Активная покупка» и четыре рейтинга «Покупать» (по сравнению с двумя рейтингами «Держать» и «Не продавать») аналитиками Уолл-стрит. Кроме того, в последнее время инсайдеры активизировали покупки акций, что часто рассматривается как положительный знак. Акции SLM также имеют умеренную цену, торгуя с прибылью в 6,7 раза выше форвардной.
Предварительные автозапчасти (AAP, 233,37 долл. США) поставляет запасные части для автомобилей через сеть из более чем 4700 магазинов по всей Северной Америке. Компания продает в основном специалистам по ремонту автомобилей, на долю которых приходится около 60% продаж. В 2021 году AAP запустила Carquest - новую концепцию магазина, ориентированную на канал самостоятельной сборки автомобилей (DIY) и предоставляющую клиентам дополнительные операции и поддержку по мерчандайзингу.
AAP извлекает выгоду из старения парка транспортных средств США. The average age of cars and light trucks in the U.S. is a record 12.1 years, according to research firm IHS Markit. Aged vehicles account for most replacement parts demand since these vehicles are typically past warranty and serviced by independent garages. Demand for replacement parts surged in 2021 due to rising car prices and scarcity of new vehicles, which caused owners to repair rather than replace vehicles.
Even before COVID-19, the company was posting impressive financial results, with comparable store sales experiencing a 1.9% compound annual growth rate (CAGR) and adjusted EPS expanding at 16.6% CAGR since 2018.
In the first nine months of 2021, sales rose 11.7% year-over-year and adjusted EPS soared 49.5%. Advance Auto Parts is targeting 80-120 net new store openings and 6%-8% same-store sales growth in 2021, which analysts expect to drive 39.4% EPS gains.
The company has a 15-year record of paying dividends and rewarded investors with a 300% dividend hike in 2021. Payout is targeted at around 30% of future earnings.
Analysts are mostly bullish on AAP stock, with 10 calling it a Strong Buy and two saying Buy, compared to 11 rating it at Hold and one at Sell. Plus, Credit Suisse included AAP among its nine "top of the crop" picks in November and UBS calls AAP one of its high-conviction, strong[ pricing power stocks.
Trinseo (TSE, $51.81) is a global manufacturer of plastics and latex binders used in automotive, consumer electronics, medical devices, packaging and other end-markets. The company generates $3 billion of annual sales and operates 26 manufacturing sites worldwide.
Despite higher material costs and supply-chain challenges in 2021, Trinseo delivered 87% year-over-year sales gains and 81% adjusted EPS growth during the September quarter. The company is guiding for record 2021 financial results.
Trinseo plans to boost profits by shifting its business mix away from commodity chemicals and toward highly specialized, value-added products. The shift began in late 2020 with the $1.36 billion acquisition of PMMA operations from Arkema (ARKAY). PMMA is a rigid, transparent plastic used in automotive, medical and consumer electronics applications. In connection with the acquisition, Trinseo cut its dividend to focus more resources on reducing acquisition-related debt.
Having successfully reduced leverage to roughly two times EBITDA, Triseo recently acquired PMMA manufacturer Aristech, announced the sale of its synthetic rubber business and rewarded shareholders with a 300% dividend hike. The new dividend is 20% below the 2020 rate, which could make another dividend hike likely in early 2022.
In addition, with the consensus analyst estimate for $10.80 in EPS this year, Trinseo could easily afford to hike its $1.28 per share annualized dividend.
Despite the company successfully expanding into higher-margin businesses, TSE shares are cheap, trading at just 5.5 times forward earnings.
With a fleet of 128 vessels and 14.1 million tons of freight capacity, Star Bulk Carriers (SBLK, $20.99) is one the world's largest shipping companies, transporting bulk cargo like iron ore, coal, grain and fertilizer for businesses on a global scale.
Bulk shipping rates have surged to a decade-plus high in 2021 as a result of a post-pandemic surge in demand and tight supply worsened by a dearth of new vessels joining the fleet. What originally looked like a short-term shipping rate spike earlier in the year now appears structural and long-term, according to shipping industry insiders.
Strong fleet utilization and rising shipping rates contributed to Star Bulk Carriers' stellar September quarter performance, which showed sales rising 108% year-over-year, adjusted EBITDA increasing 248% and adjusted EPS surging to $2.20 from 29 cents per share one year ago. The company utilized its rising cash flow to trim adjusted net debt by 35% and interest expense by roughly $5 million this year.
Star Bulk Carriers hiked its dividend to $1.25 per share in November – up 317% from the 30 cents per share it paid in May.
Stifel analyst Benjamin Nolan has a Buy rating on the shipping stock, saying the company's strong Q3 were reflective of a solid dry bulk market."With plenty of upside in valuation, as long as dry bulk rates stay at these healthy levels, cash flows and dividends should continue to accrue to SBLK shareholders," he adds.
Devon Energy (DVN, $45.09) is an independent oil and gas producer who owns drilling properties in prolific U.S. plays that include Eagle Ford and the Anadarko, Delaware, Powder River and Williston Basins. The company's production is a diversified mix of oil, natural gas and natural gas liquids. At Devon's current pace of drilling, its existing, undeveloped properties represent 10 years of low-risk development inventory.
Production volume rose to 608,000 barrels per day during the September quarter and exceeded guidance by 5%. Devon's operating cash flow rose 46% year-over-year to $1.6 billion. After investing 30% in development activities, the company was left with $1.1 billion of free cash flow, up eightfold from last year and the highest quarterly amount in Devon's 50-year history.
With breakeven costs of only $30 per barrel, Devon anticipates free cash flow yields ranging from 15%-18%, assuming WTI oil prices of $70 per barrel to $80 per barrel.
The good news for current investors is that Devon is prioritizing free cash flow generation and returning cash to shareholders over volume growth. During the September quarter, the company raised its fixed-plus-variable rate dividend by 71%, initiated a $1.0 billion share repurchase program and increased balance sheet cash to $2.3 billion.
Devon has a 29-year track record of paying dividends, grew the fixed component of its quarterly dividend 345% this year to 49 cents per share and is guiding for better than 90% dividend growth in 2022.
DVN stock is well-liked by Wall Street analysts. Of the 33 following the stock tracked by S&P Global Market Intelligence, 21 say it's a Strong Buy, seven believe it's a Buy and just five have it at Hold. Investors like the company's rich resource base, modest valuation and upside surprise potential tied to both dividend hikes and share repurchases.
Genco Shipping &Trading (GNK, $14.72) is an ocean freight carrier that transports iron ore, coal, grain and other bulk commodities worldwide. The company owns a fleet of 44 vessels of various sizes and configurations with an aggregate capacity of approximately 4.4 million deadweight tons.
Shipping rates have hit decade-plus highs in 2021 and Genco's president recently told Bloomberg that he expects rates to move even higher because of clogged supply chains and expanded trade that is straining fleet capacity. According to Genco, every $1,000 increase in daily rental rates for its 44-vessel fleet equates to $16 million of incremental annualized EBITDA.
The company's September quarter EPS was the highest in 13 years and quarterly EBITDA of $79.8 million exceeded full-year 2020 EBITDA.
Genco took advantage of robust pricing in September by locking in high daily rates for several vessels over multi-year periods. The company also took delivery of four new vessels that will immediately begin contributing to cash flow.
Genco has used its expanded 2021 cash flow to trim one-third from its debt and issue dividend increases three times for a cumulative 2021 increase of 650%. The company began paying quarterly dividends in 2020 and maintains payout at a modest 13%-14% of cash flow.
GNK shares have six Strong Buy ratings, one Buy and one Hold from Wall Street analysts, who expect shipping rates to remain at elevated levels next year, which will help expand the company's cash flows and share price.
