Возможно, самая страшная фраза в лексиконе любого трейдера или инвестора — «маржин-колл». Маржинальные требования являются запросом брокера на внесение дополнительных средств для поднятия торгового счета выше начальной или поддерживающей маржи. Независимо от того, торгуете ли вы акциями, валютой или фьючерсными продуктами, маржин-колл никогда не бывает хорошим.
Однако при некоторой подготовке и предусмотрительности трейдеры могут легко их избежать.
Поддерживающая маржа — это сумма денег, которая должна храниться на торговом счете для облегчения операций. В зависимости от продаваемого продукта требования к обслуживанию различаются. Ниже приведены несколько примеров для конкретных объектов:
Термин «маржа» используется для описания кредита, предоставленного для целей, связанных с торговлей. Маржинальная торговля это действие по использованию заемных средств для открытия позиций на данном рынке.
Согласно принципам маржинальной торговли, остаток на счете клиента выступает в качестве залога по кредитной линии, выданной брокером. Этот кредит позволяет трейдеру открывать более крупные позиции и применять более высокие уровни финансового рычага, чем это было первоначально возможно. Несмотря на то, что ко всем применяются одинаковые маржинальные требования, независимо от баланса их счета, этот кредит позволяет кому-то использовать кредитное плечо.
Минимальный депозит, который требуется клиринговой палате для открытия такого счета, известен как начальная маржа. Начальная маржа варьируется в зависимости от продукта и рынка, на котором ведется активная торговля.
Маржинальная торговля на фьючерсных рынках имеет уникальную структуру. Вместо того, чтобы назначать стандартную сумму обслуживания в соответствии со стоимостью непогашенной позиции, каждая биржа и брокер назначают текущие маржинальные требования. Эти суммы могут меняться в зависимости от меняющихся рыночных условий.
Ниже приведен пример определения поддерживающей маржи для одного контракта на сырую нефть марки WTI:
| Количество: | 1000 баррелей |
| Текущая рыночная цена: | $46,00 |
| Стоимость контракта: | 1000 * 46,00 долл. США =46 000 долл. США |
| Поддерживаемая маржа: | 2400 долларов США за контракт |
| Ставка маржи: | <тд>5,2%
В дополнение к требованиям к начальной и поддерживающей марже, установленным биржей, внутридневная маржа определяется брокером. Внутридневная маржа — это установленная сумма на контракт торгуемого класса активов. Это эффективно ограничивает размер риска, который может принять торговый счет за один раз.
Расчет суммы внутридневной маржи прост. Например, фьючерсному контракту E-mini S&P 500 обычно назначается внутридневная маржа в размере 500 долларов. Это означает, что для каждого контракта ES, связанного с открытой позицией, на торговом счете должно оставаться 500 долл. США для облегчения торговли.
Требование маржи делается для того, чтобы оградить брокерскую фирму от любого неоправданного риска, связанного со счетом клиента. При торговле фьючерсами большинство сделок проводится с использованием маржи. Торговый счет работает как «добросовестный» кредит, при этом большинство открытых позиций на рынке превышают депозиты клиентов. Поскольку стоимость открытой позиции колеблется, на торговый счет клиента начисляется или списывается разница. В случае нарушения маржинальных требований выдается маржин-колл.
Маржинальные требования могут возникать из-за непредвиденных колебаний рынка. Позиции могут быть ликвидированы без согласия трейдера в соответствии с рекомендациями брокерской компании. Дополнительные сборы передаются через трейдера после маржин-колла или ликвидации.
Избежать маржин-колла относительно просто. По мере того, как волатильность цен на класс активов увеличивается, растут и маржинальные требования. Оставаться в курсе меняющихся рыночных условий и использовать кредитное плечо — это все, что необходимо для поддержания адекватного баланса счета.