Основа фьючерсного контракта заключается в том, что он может быть эффективным и действенным торговым инструментом или инструментом управления рисками. Основные характеристики этого контракта по сути двумерны. Возможно, ваша стоимость или доходность либо увеличиваются, либо падают в зависимости от начальной цены. Однако с опционами и фьючерсами они не ограничиваются двумерностью. Силы, влияющие на премию, а также на цену опционного контракта, имеют несколько влияющих факторов. Чтобы измерить эти факторы или силы, влияющие на премию или цену опциона, существуют определенные греческие метрики. Греческая метрика vega options - это наиболее часто используемый вариант. В этой статье мы узнаем все о вариантах вегетации и о том, как они могут быть полезны или использоваться для расчета этих показателей.
Vega - это производный опцион, основанный на подразумеваемой волатильности. По сути, это измерение ценовой чувствительности опциона. Эта чувствительность к цене меняется в зависимости от волатильности базового актива. Он представляет собой изменение волатильности в отношении изменений контрактной цены опционного контракта. Метрика сравнения волатильности - это изменение на 1 процент подразумеваемой волатильности указанного базового актива. По сути, эта волатильность - ключевая мера скорости и количества изменений в движении цены. Он также может быть основан на исторических ценах, недавних изменениях цен, а также на ожидаемом движении цены определенного торгового инструмента.
Проще говоря, определение веги состоит в том, что она измеряет предполагаемую чувствительность опционов к волатильности. Однако важно отметить, что Vega не следует путать с волатильностью. Волатильность - это либо ожидаемое, либо историческое изменение стоимости лежащего в основе будущего. Историческая изменчивость - это изменчивость прошлого. С другой стороны, ожидаемая волатильность - это неизвестный показатель, который учитывается в цене опциона как подразумеваемая волатильность.
Взгляните на возможности Vega
Изменение веги можно наблюдать при значительных колебаниях цены базового актива. В торговле вегетарианцами показатель вегетарианства может упасть, когда срок действия опциона истечет. Они также используются некоторыми трейдерами на фондовом рынке для хеджирования от предполагаемого значения волатильности. Считается, что опцион предлагает конкурентный спред, если vega опциона выше, чем спред между ценой покупки и продажи. Верно и обратное. Опционы Vega также сообщают нам о величине колебания цены опциона в зависимости от изменений волатильности базового актива.
Чем больше времени у опционного контракта до истечения срока его действия, тем большее влияние на цену оказывает волатильность. Он сосредоточен исключительно вокруг опционов при деньгах и падает по мере движения как при деньгах, так и вне денег. Обычно опционы с более длительным сроком годности имеют относительно более высокую вегетарианскую ценность. Это исключительно отражение чувствительности Vega ко времени. Однако важно знать, что вегета никак не влияет на внутреннюю стоимость премиальной цены опциона, а влияет только на внешнюю стоимость.
Подразумеваемая волатильность
Торговля на Vega проводится для того, чтобы получить четкое представление о колебаниях цен на основе волатильности и их влиянии на внешнюю стоимость. Все, что делает Vega, - это измеряет теоретическое изменение цены на каждый процентный пункт предполагаемой волатильности. Доступно несколько моделей ценообразования опционов, которые могут помочь в процессе расчета подразумеваемой волатильности. Это помогает получить понимание и глубокое понимание текущих рыночных цен и того, как они оценивают волатильность будущего базового актива. Поскольку подразумеваемая волатильность в целом является прогнозом, она потенциально может отклоняться от фактической волатильности в будущем.
Подобно тому, как движение цен на базовые активы на фондовом рынке не всегда одинаково, Vega следует аналогичной схеме. Вега меняется в зависимости от времени. В результате трейдеры, использующие метод вегетарианской торговли, обычно регулярно проверяют его.
Есть два основных варианта использования вегетарианских опций. Одно из ключевых применений - это измерение волатильности, а другое - для длинных и коротких опционов. Давайте подробно рассмотрим оба этих варианта использования.
Когда дело доходит до портфеля опционов или любой из многоэтапных опционных стратегий, вегу можно использовать в качестве метрики для измерения волатильности. Давайте рассмотрим пример, чтобы расшифровать, как можно измерить волатильность с помощью вегетарианской торговли.
Например, рассмотрите длинную волатильность с длинной 1, у которой есть 60 дней до истечения на +0,50 вег. С другой стороны, рассмотрите короткую волатильность с короткой позицией 1, у которой есть 30 дней до истечения при -0,3 Вега. Чистая вега для этого примера будет +0,20 вег. Имея это значение, мы можем прийти к выводу, что эта сделка является длинной вегой и имеет также положительную подверженность волатильности.
Обычно у коротких опционов есть отрицательная вегета, а у длинных опционов - положительная вегета. При покупке опциона инвестор обычно хочет, чтобы цена премии увеличилась, а при продаже опциона желательно снижение цены премии. Если подразумеваемая волатильность возрастет, то премия по опциону также увеличится. Это причина того, почему вега положительна для длинных позиций и отрицательна для коротких.
Короче говоря, короткий портфель вегетарианцев отражает уязвимость в отношении волатильности, а длинный портфель вегетарианских продуктов указывает на положительную подверженность увеличению подразумеваемой волатильности.
В заключение
Опционы Vega могут быть полезны для понимания меры волатильности путем измерения внешней стоимости. Ни при каком сценарии это не влияет на внутреннюю стоимость базового актива. Управление рисками растяжения портфеля может помочь получить четкое представление о риске волатильности и уровне комфорта трейдера.