Как сильный доллар влияет на фондовый рынок? Существует общая корреляция:когда стоимость доллара США растет, растут и фондовые индексы США. За последние 20 лет наблюдалась лишь небольшая положительная корреляция с одновременным ростом S&P и доллара в 40% случаев. Мы углубимся в эту корреляцию и в то, как эти знания могут помочь вам с акциями, которыми вы торгуете в будущем.
Как сильный доллар влияет на фондовый рынок? Доллар может стать более ценным по отношению к другим валютам двумя способами:
<ол тип="1">Это единственные два способа (по сути, один). Поскольку доллар США требуется для покупки американских акций, стоимость фондового индекса США (например, S&P500) также будет расти.
Однако влияние движения доллара на конкретный портфель будет зависеть от отдельных акций, составляющих портфель. Чем более диверсифицированы акции крупных компаний, тем больше он будет следовать модели S&P500, но составляющие портфеля могут быть бесполезными или даже более ценными, чем раньше.
Приблизительно 40 % доходов индекса S&P 500 поступает из-за пределов США. Американские компании, производящие товары в США и продающие их за границей, признают, что рост доллара негативно влияет на их прибыль.
Хорошее
Как сильный доллар влияет на фондовый рынок? Компании, экспортирующие промышленные товары США, преуспеют, если доллар США обесценится. Товары, проданные за границей, будут дешевле по сравнению с местной валютой. А при конвертации в доллары США доходы компании увеличиваются, что делает товары, произведенные в США, более конкурентоспособными по цене.
Плохое
Для компаний, которые нуждаются в международном импорте, таком как топливо, сырье или товары, если доллар США теряет ценность, их производственные затраты резко возрастают, что снижает прибыль и результаты компании. Если компания не застрахована от таких изменений доллара, это может быть затронуто. Компании, которая использует литий из Чили для производства своих батарей, потребуется больше денег, чтобы заплатить за сырье. Если они сохранят цены на конечный продукт прежними, они будут получать меньше на единицу проданной продукции или им придется поднять цены и, возможно, потерять клиентов, чтобы получить ту же сумму.
Златовласка
При разнообразном портфеле, включающем компании, работающие по всему миру, этой диверсификации будет достаточно, чтобы предотвратить большие изменения. Как сильный доллар влияет на фондовый рынок? Изменение курса доллара поможет одним компаниям и навредит другим, но результат будет почти равным, особенно если компании-участники хеджируют курс доллара. Это говорит о важности диверсифицированного портфеля, и в целом рынок тратит больше времени на рост вместе со стоимостью доллара из-за его общей стабильности.
Хотя вышеприведенная информация важна для отдельных акций, с S&P500 и индексом доллара США были выявлены некоторые уникальные ситуации. DXY представляет собой корзину следующих шести валют.
Ниже приведены некоторые графики S&P500 и DYX за 30-летний период. Области, выделенные серым цветом на первом графике, — это когда они двигались в противоположных направлениях (первая — в 1987 году).
Мы замечаем, что примерно в половине случаев они движутся в одном направлении (белые участки) и в противоположных направлениях серые области. Это привело бы нас к мысли, что существует минимальная корреляция, но есть несколько вещей, которые нужно знать. DXY и S&P500 нередко движутся в одном направлении при определенных обстоятельствах.
На следующем графике показаны те же 30 лет с серыми областями, указывающими, когда оба показателя росли вместе. Эта модель обычно происходит во времена восстановления экономики.
Это длительные периоды, когда экономика чувствует себя хорошо, и доллар чувствует себя хорошо.
Также гораздо менее вероятно, что оба будут двигаться вниз одновременно. Обратите внимание, как редко это бывает…..
Если вы видите, что они оба вместе движутся вниз, не ждите, что эта тенденция продлится долго; самый длинный период был один год в 1990 году во время подготовки к первой войне в Персидском заливе. Один скоро переключится вверх; просто не просто узнать, какая из них будет двигаться вверх первой, но акции обычно движутся вверх с ралли на 10-30%, когда происходит этот разворот.
Стоит знать, какие валюты движутся в том же направлении, что и доллар США.
А следующие двигаться в противоположных направлениях
Как сильный доллар влияет на фондовый рынок? Будучи диверсифицированным и с компаниями, торгующими по всему миру, S&P500 не будет существенно затронут движением доллара США. Мы можем извлечь выгоду из этих знаний, поскольку знаем, что некоторые компании, зависящие от импорта, пострадают от укрепления доллара.
В то время как экспортерам помогут, если доллар упадет. Доллар США и фондовые рынки при некоторых обстоятельствах движутся в одном направлении. И обычно восходящие движения более продолжительны, чем нисходящие. Знание того, какие валюты движутся в том же направлении, что и доллар США, также поможет валютным трейдерам.
Как всегда, никогда не рискуйте одной позицией больше, чем вы готовы потерять, и удачи вам во всех ваших сделках.