В целом 90-е годы были десятилетием серьезной экспансии в США. Фактически, это был один из лучших периодов роста, которые когда-либо видели США. Иррациональное изобилие привело к резкому росту стоимости интернет-акций, что привело к бешеной скачке на рынке. Помните, что то, что растет, должно упасть, и крах доткомов в 2000 году навсегда запечатлелся в умах инвесторов.
Они обманчивы, непредсказуемы, безжалостны и, как известно, их трудно распознать, когда вы находитесь в одном из них. Если вы не обращаете внимания, пузыри фондового рынка подкрадутся к вам и разрушат вашу финансовую основу.
Они происходят в одночасье, и когда наступает этот день, уже поздно готовиться. И тогда вы попадаете в мир боли. Однако к 2000 году у нас было много времени на подготовку. И хотя это не обязательно было причиной краха доткома, это произошло примерно в то же время.
Наши компьютеры ожили и захватили мир. Итак, мы все превратились в обычных старых выживальщиков Судного дня. Люди покупали консервы и воду в бутылках, как будто это выходило из моды. И бомбоубежища были в моде. Отсюда и подготовка к краху фондового рынка.
Когда пузырь лопается, в системе больше не остается пара. Во время финансового кризиса 2008 года 158-летняя компания Lehman Brothers потерпела крах практически в мгновение ока. На окнах целых кварталов были доски. Акции упали на 57% от пика 2007 года.
Это была кровавая бойня, и крах доткомов не стал исключением. Катастрофы всегда, кажется, продолжаются беспрецедентным экономическим ростом. Будь то крах фондового рынка в 1929 году или крах доткомов, мы наблюдали значительный рост.
Интернет коммерциализировался в 1995 году, создав спекулятивный пузырь с 1997 по 2000 год. В связи с быстрым ростом стоимости акций технологических компаний США люди стали активно вкладывать средства в компании с доменом .com в своем интернет-адресе. Это способствовало развитию бычьего рынка в конце 1990-х.
В течение этого периода стоимость фондовых рынков росла в геометрической прогрессии. Для сравнения:в период с 1995 по 2000 год индекс Nasdaq, в котором преобладают технологии, вырос с 1000 до более чем 5000.
На первый взгляд, мы можем обменять происхождение пузыря доткомов на запуск Всемирной паутины в 1989 году. С этим в 1990-е годы последовало создание интернет-компаний и новых технологических компаний.
Этот период ознаменовался появлением и распространением Интернета благодаря онлайн-покупкам, общению и источникам новостей.
Что вызвало пожар? Пузырь, образовавшийся в течение следующих пяти лет, подпитывался дешевыми деньгами, легким доступом к капиталу, самоуверенностью инвесторов и совершенно чистыми спекуляциями.
За это время федеральное правительство США снизило максимальную ставку налога на прирост капитала для индивидуальных инвесторов с 28% до 20%
1997 год ознаменовал начало эры, когда в Nasdaq вливались рекордные суммы денег. Всего два года спустя 39% всех венчурных инвестиций приходилось на интернет-компании наряду с подавляющим большинством IPO. К 1999 году большинство из 457 IPO было связано с технологическим сектором.
Что еще хуже, компании, которые даже не получили прибыли, не говоря уже о готовом продукте, вышли на рынок с IPO. И хуже всего то, что цены на акции многих из них выросли в четыре раза за один день. Это было безумие для инвесторов.
На пике популярности в январе 2000 года произошло крупное объединение компаний AOL Time Warner, которое стало крупнейшим провалом слияния в истории.
К концу десятилетия инерционный поезд мчался вперед на полной скорости. Благодаря спекуляциям или модным инвестициям на рекордно высоком уровне и кажущейся бесконечной доступности венчурного капитала для финансирования стартапов инвесторы чувствовали себя невидимыми. В погоне за быстрым ростом стартапы тратят целые состояния на маркетинг. В некоторых случаях это ошеломляющие 90% их бюджета.
На первый взгляд, вливание миллионов долларов в интернет-стартапы казалось правильным, пока это не ...
В Bullish Bears мы не можем достаточно подчеркнуть важность покупки по низкой цене и продажи по высокой. Фактически, это основа надежного торгового плана. Именно это и сделали ведущие высокотехнологичные компании, такие как Dell и Cisco, на пике развития рынка.
Когда на рынке были размещены огромные заказы на продажу, многие инвесторы запаниковали и распродали свои акции. Всего за несколько коротких недель фондовый рынок потерял 10% своей стоимости.
Кроме того, как вы думаете, что произойдет с компаниями, не имеющими репутации успеха и бессмысленной оценкой. Как насчет компаний, у которых нет бизнес-плана или даже продукта, который нужно предоставить?
Они сильно разбиваются и разбиваются. По мере того, как капитал начал иссякать, росла и кровь этих так называемых дотком-компаний.
Будущее было мрачным. В течение нескольких месяцев дотком-компании с рыночной капитализацией в сотни миллионов мгновенно обесценились. Как ни печально, но предсказуемо, триллионы долларов денег инвесторов испарились в мгновение ока.
Придет 2000 год, ситуация резко изменилась к худшему, когда стоимость Nasdaq упала со скалы. Пузырь лопнул, открыв двухлетний медвежий рынок, на котором индекс Nasdaq упал на 76,81%. Nasdaq упал с пика в 5048,62 10 марта 2000 года до минимума в 1,139,90 4 октября 2002 года.
И хуже всего было то, что практически никакие технологические компании не были защищены. Даже крупные технологические гиганты, такие как Cisco, Intel и Oracle, потеряли более 80% своей стоимости. Для этого Nasdaq потребовалось более 15 лет, чтобы отыграть убытки.
Что именно привело к краху доткомов в такой эпической форме, не так легко определить. Но одно я знаю точно:те же факторы, которые помогли лопнуть пузырь доткомов в 2000 году, действуют и сегодня.