Быстрое распространение коронавируса COVID-19 наносит ущерб фондовому рынку. Индекс S&P 500 потерял почти 13% с 19 по 28 февраля - это самый быстрый спуск с рекордных максимумов на территорию коррекции в истории рынка.
Практически все акции пострадали от растущей паники. Наихудшие результаты коррекции до сих пор были подорваны проблемами, связанными с коронавирусом, в частности, из-за резкого падения цен на нефть. Большинство лучших акций (горстка компаний, которым удалось финишировать в плюсе) принесли прибыль в зависимости от возможности получения дохода, которую потенциально представляет COVID-19, хотя пара извлекла выгоду из совершенно не связанных хороших новостей.
Чтобы понять, что сработало, а что нет, мы проверили индекс Russell 1000, который включает тысячу крупнейших компаний на фондовом рынке США, на предмет лучших и худших акций во время резкого падения с 19 февраля по 28 февраля. И Russell 1000, и S&P 500 потеряли 12,8% за этот период - как и ожидалось, акции биотехнологий, туризма и энергетики были хорошо представлены среди акций с наибольшим ростом.
Также было несколько приятных сюрпризов.
Взгляните на пять худших и пять лучших акций, которые выйдут из грандиозного февральского падения рынка .
20 февраля компонент Dow UnitedHealth Group (UNH) заявил, что расторгает контракты с компанией. Mednax сказал, что контракты UNH составили 2% от выручки компании за 2019 год. Moody's немедленно пересмотрело кредитный рейтинг компании на предмет понижения.
UnitedHealth заявила, что расторгает контракты, потому что цены Mednax слишком высоки. Тем не менее, некоторые аналитики отметили, что расторжение контрактов не обязательно произойдет.
«Они могут оказаться тактикой переговоров со стороны UNH, как это часто бывает с угрозами увольнения», - пишет аналитик BMO Equity Research Мэтт Борш.
Акции в Etsy (ETSY, $ 57,81) взлетела после того, как компания представила беспроигрышный отчет за четвертый квартал, чему способствовал сезон продаж в преддверии праздников. Действительно, онлайн-рынок одежды и аксессуаров ручной работы показал колоссальный рост доходов на 35%.
«Результаты Etsy за четвертый квартал превзошли ожидания и прогнозы, поскольку постоянное совершенствование платформы привело к сильным праздничным результатам», - пишет Canaccord Genuity.
Рынок также оптимистично настроен по поводу того, что компания представила функцию Offsite Ads, в которой Etsy работает с такими сайтами, как Alphabet (GOOGL), Google и Facebook (FB), чтобы продвигать списки продавцов на своих страницах. Нидхэм говорит, что новый рекламный сервис «меняет правила игры на 2020 год».
Это была одна из лучших акций с начала коррекции, с ростом почти на 9%, в то время как подавляющее большинство акций Russell 1000 понесли убытки. Если потребители и дальше будут избегать обычной розничной торговли во время вспышки, Etsy может быть настроена на более высокие показатели, учитывая ее присутствие в качестве розничного продавца, работающего только в Интернете. Однако, если коронавирус достаточно сильно повлияет на потребительские расходы, Etsy и ее исключительно дискреционные продукты все равно окажутся под угрозой.
Трейдеры выбежали из Nutanix (NTNX, $ 23,84) после того, как компания не оправдала квартальные оценки аналитиков. Компания, занимающаяся облачными вычислениями, сообщила об убытке в размере 1,13 доллара на акцию - больше, чем убыток в 68 центов во втором квартале прошлого года. Хуже того, Nutanix опубликовал мрачные прогнозы по прибыли.
Акции находятся в нисходящем тренде с конца 2018 года, потеряв 60% с июня того же года. Хотя в четвертом квартале 2019 года он несколько восстановился, последняя партия плохих новостей свела на нет большую часть восстановления.
Коронавирус не был ответственен за потерю, но он влияет на то, насколько быстро компания нанимает новых сотрудников.
«Мы хотели бы получить больше ясности, чтобы увидеть, могут ли быть какие-либо дальнейшие потенциальные нарушения, связанные с воздействием коронавируса, и распространятся ли эти нарушения на другие части мира», - сказал финансовый директор Дастон Уильямс во время телефонной конференции с аналитиками. / P>
COVID-19 стал кошмаром почти для всех акций на рынке, но не для Regeneron Pharmaceuticals . (REGN, 444,57 доллара). Действительно, только две акции в S&P 500 показали рост на прошлой неделе, и акции биотехнологических компаний REGN были лидером. (Другой положительный момент - акции производителя микросхем Qorvo (QRVO), которые выросли на 2,4%.)
Распространение коронавируса стало катализатором для REGN, поскольку компания пытается разрабатывать продукты, нацеленные на это заболевание. «Компания работает над разработкой методов лечения коронавируса, - говорит аналитик Miller Tabak &Co. Мэтт Мэйли. «Вот почему это замечательно».
Однако другие аналитики видят дополнительные драйверы. Аналитик Credit Suisse Эван Зайгер (лучше рынка, эквивалент «Покупать») повысил целевую цену на акции REGN 26 февраля, продолжая называть их своими лучшими акциями на 2020 год. Он считает, что основной риск для глазного препарата Beovu конкурента Novartis (NVS) означает хорошо вещи для Eylea из Regeneron, которая имеет хорошие долгосрочные показатели безопасности.
REGN прибавил более 10% на начальных этапах коррекции фондового рынка, а с начала года вырос почти на 19%.
Акции авиаперевозчиков, операторов круизных линий и другие туристические компании пострадали от коронавируса и Sabre (SABR, $ 13,62) не исключение. Компания, которая предоставляет программное обеспечение и услуги для авиакомпаний, отелей и агентов по бронированию, переживает резкий спад в сфере путешествий по всему миру.
Компания заранее сообщила о вреде, нанесенном ее бизнесу. «Хотя мы надеемся, что его воздействие носит краткосрочный характер, мы ожидаем, что коронавирус окажет существенное влияние на наши финансовые результаты за 2020 год, и на данный момент никто не может предсказать сроки и конечные последствия вспышки», - сказал генеральный директор Шон. - сказал Менке во время телефонной конференции с аналитиками.
Компания William Blair Equity Research, которая оценивает акции на уровне Market Perform (эквивалентно удержанию), отмечает, что COVID-10 может повлиять на выручку в первом квартале от 100 до 150 миллионов долларов. Свободный денежный поток (денежные средства, оставшиеся после того, как компания потратит и инвестирует для поддержания и расширения своего бизнеса) может быть сокращено на 50 миллионов долларов до 80 миллионов долларов.
ALKS превзошла ожидания Уолл-стрит, когда 13 февраля представила квартальные результаты, но акции распродавались на этих новостях. «Учитывая негативную реакцию рынка на неудивительный в целом квартал, становится все более очевидным, что для изменения настроений инвесторов потребуется более ощутимый прогресс», - пишет аналитик JPMorgan Кори Касимов. «К сожалению, мы не видим, каким может быть этот триггер в ближайшей или среднесрочной перспективе, поскольку 2020 год складывается как относительно спокойный год».
Акции действительно набрали обороты несколько дней спустя, отчасти из-за новостей о том, что Sarissa Capital Management LP, управляемая инвестором-активистом в области биотехнологий Алексом Деннером, сделала ставку на компанию в размере 75 миллионов долларов в четвертом квартале.
Тем не менее, какими бы приятными ни были результаты ALKS в краткосрочной перспективе, инвесторы, возможно, поступят мудро, не ожидая устойчивой прибыли.
Энергетический сектор особенно сильно пострадал от коронавируса, потому что он представляет угрозу для всего, от авиаперелетов до производства.
Однако нефтегазовая компания Kosmos Energy (KOS, 3,05 доллара США) имеет больше проблем, чем просто COVID-19.
В конце января Kosmos был вынужден закрыть и закрыть разведочную скважину в Мексиканском заливе, которая не смогла найти значительные залежи нефти и газа. И, как и у его аналогов, у KOS много долгов. По состоянию на конец 2019 года долгосрочная задолженность Космоса составляет 2 миллиарда долларов по сравнению с 225 миллионами долларов в денежных средствах и их эквивалентах.
Kosmos закончил 2019 год с убытком в размере 5 центов на акцию. Аналитики ожидают, что компания сообщит об убытках в размере 13 центов и 5 центов за год в этом году и в 2021 году соответственно. В текущем квартале KOS, по прогнозам, покажет чистый убыток в размере 11 центов на акцию с учетом корректировок. Эти цифры могут быть приемлемыми для IPO в сфере высоких технологий, но не для малой капитализации в энергетике, которой уже давно не хватает.
Внешняя деятельность DPZ не имела ничего общего с коронавирусом, хотя ее позиционирование как ресторан с доставкой в основном может помочь ей привлечь внимание потребителей, не решающихся посещать более многолюдные места для сидячих забастовок.
Однако оценка может быть проблемой в более долгосрочной перспективе. После роста на 50% за чуть более шести месяцев - включая откат от ралли 20 февраля - ряд аналитиков считает, что акции DPZ слишком дороги по сравнению с перспективами их роста.
«Хотя мы по-прежнему весьма уверены в ближайших и долгосрочных перспективах роста компании, мы считаем, что ожидания, заложенные в текущую цену, создают менее убедительную схему соотношения риска и вознаграждения», - пишет Стифель, который сказал, что они предпочли бы покупатели на откате.
Говоря о компаниях по разведке энергоресурсов, раздавленных долгами и низкими ценами на нефть и газ, Chesapeake Energy (CHK, $ 0,28) - некогда любимец сланцевой революции в США - торгуется как копейка.
CHK отключился более чем на 90% за последние 52 недели. За пять дней, закончившихся 28 февраля, он потерял более 40% своей стоимости и был выведен из S&P MidCap 400. Продажи ускорились на прошлой неделе после того, как отчет Chesapeake за четвертый квартал не оправдал ожиданий выручки и дал мрачный прогноз по сырьевым товарам. Цены. Кроме того, было объявлено о планах обратного дробления акций. Поскольку акции торгуются на таком низком уровне, CHK рискует в конечном итоге быть исключенным из листинга.
Инвесторов все больше беспокоит долговая нагрузка компании. CHK имеет долгосрочный долг на сумму более 9 миллиардов долларов, и рынок облигаций все больше беспокоится о том, подходит ли компания для этого.
Облигации Chesapeake с погашением 11,5% со сроком погашения в 2025 году имели на прошлой неделе 28% и 57 центов на доллар, сообщает Bloomberg. Доходность этих облигаций, которая отражает риск облигации, составляет почти 30%.
Трейдеры делают большие ставки на Moderna (MRNA, 25,93 доллара США), поскольку биотехнологическая фирма работает над разработкой вакцины от COVID-19.
«Что касается короны, наша единственная цель как команды - это общественное здравоохранение», - сказал генеральный директор Стефан Бансел во время телефонной конференции с аналитиками. «Люди болеют по всей планете. Люди умирают. Но наша единственная задача - получить вакцину как можно быстрее и безопасно, сотрудничая с правильными людьми, чтобы сделать это».
MRNA была запущена в середине прошлой недели после того, как сообщила, что отправила первую партию вакцины против коронавируса в Национальный институт аллергии и инфекционных заболеваний. Акции быстро потеряли большую часть этой прибыли, но по итогам прошлой недели все равно выросли более чем на 37%.