За последний год стоимость некоторых крупнейших мировых технологических компаний резко выросла. Поскольку искусственный интеллект развивается быстрыми темпами, есть надежда, что он улучшит жизнь так, как люди и представить себе не могли десять лет назад – в таких разнообразных секторах, как здравоохранение, занятость и научные открытия.

Сейчас стоимость OpenAI составляет 500 миллиардов долларов США (373 миллиарда фунтов стерлингов) по сравнению со 157 миллиардами долларов США в октябре прошлого года. Другая фирма, Anthropic, почти утроила свою оценку. Но Банк Англии теперь предупредил о возможной быстрой «коррекции» из-за своих опасений по поводу такого ошеломляющего повышения стоимости.

Вопрос в том, реалистичны ли эти ценности или основаны на шумихе, волнении и необоснованном оптимизме в отношении потенциала ИИ. Проще говоря, является ли ценность ИИ сегодня продуктом того, что ИИ будет делать в будущем, или того, что люди надеются на него? В конечном счете, мы узнаем, является ли это пузырь, только если он лопнет – хотя тревожные знаки уже очевидны.

Оглядываясь назад, многие события, происходящие в условиях «пузыря», могут показаться чрезвычайно оптимистичными. Если вы возьмете заголовки многих газет и замените слово «ИИ» словом «компьютеры», это зачастую будет звучать гораздо более наивно.

Но предсказать путь технологических изменений сложно. Еще в 2000 году Daily Mail заявила, что Интернет может стать преходящим увлечением. Всего несколькими месяцами ранее бум доткомов достиг своего пика.

Лопнувший пузырь не может изменить конец путешествия. Интернет не был преходящим увлечением. Однако пузыри чрезвычайно разрушительны и оказывают на людей весьма реальное воздействие. Акции падают, пенсии страдают, безработица растет, а инвестиции тратятся впустую. Реальный потенциал вытеснен шумихой и манией сосредоточить все инвестиции в небольшом количестве акций и компаний.

Прямо сейчас у нас есть первый признак пузыря – быстрый рост оценок. Если они исправятся и упадут, у нас будет пузырь. Если эти оценки продолжат расти, мы можем увидеть новый устойчивый рынок, ориентированный на технологии будущего.

Конечно, вполне возможно, что эти оценки стабилизируются. Что произойдет дальше, зависит от того, вложили ли люди средства в веру в то, что цены всегда будут расти.

Рассмотрим ситуацию, когда люди считают – как это делает Банк Англии – что оценки компаний, занимающихся искусственным интеллектом, могут быть «завышены». Полезно подумать, на чем основаны эти оценки. Инвестиции — это просто ставка на то, что ИИ увеличит прибыльность участвующих фирм. Эти огромные оценки являются ставкой на то, что ИИ значительно увеличит будущую прибыльность.

В некоторых случаях это ставки на то, что ИИ улучшит свои возможности в сторону некоего «искусственного сверхинтеллекта», который сможет делать все, что может делать человек, или даже больше. Это могло бы повысить уровень жизни всех жителей Земли. Ведущий ученый-компьютерщик Стюарт Рассел оценивает эту сумму в 14 квадриллионов долларов США. Инвесторы тоже покупают претензии на этот результат.

Если инвесторы начнут опасаться, что прибыль от ИИ не материализуется, они попытаются вернуть свои деньги. Осознание этого может появиться совершенно внезапно и быть вызвано, казалось бы, незначительными событиями. Чтобы лопнуть пузырь, не нужна большая игла.

Статья в США, опубликованная в марте 2000 года, предупреждала, что у интернет-компаний быстро заканчиваются деньги. Это заставило многих людей переосмыслить свои инвестиции.

На этой стадии пузыря инвестиционный ажиотаж распространился на обычных инвесторов. Эти обычные люди уравновешивали свой страх упустить выгоду страхом, что они инвестируют во что-то новое, о чем мало что знают. Для многих статья в популярном журнале, в которой говорилось, что они, возможно, допустили ошибку, склонила чашу весов в сторону осторожности. Они начали продавать свои акции доткомов.

В поисках прибыли

Для некоторых может стать сюрпризом тот факт, что, несмотря на растущие оценки, OpenAI пока не приносит прибыли. Для этого может потребоваться в десять раз больше дохода.

Оценка в 500 миллиардов долларов США — это немало для компании, которая, как сообщается, потеряла 7,8 миллиарда долларов США в первой половине этого года. Часть этой стоимости, по-видимому, вытекает из новой сделки между OpenAI и Nvidia, согласно которой Nvidia будет инвестировать в OpenAI, а OpenAI будет покупать чипы Nvidia. Циркулярное финансирование пока держит все на плаву, но в какой-то момент инвесторам нужно будет увидеть прибыль.

В целом компании, занимающиеся искусственным интеллектом, в настоящее время не кажутся прибыльными. Инвесторы не вкладывают деньги в сегодняшние убытки — они делают ставку на будущее искусственного интеллекта.

Конечно, вполне возможно, что компании, занимающиеся искусственным интеллектом, будут разрабатывать бизнес-модели для повышения своей прибыльности. OpenAI изучает варианты рекламы и позволяет чат-ботам рекомендовать продукты.

Использование ИИ для доставки этих сообщений является жизнеспособным вариантом, хотя им придется избегать уловок и манипуляций, связанных с онлайн-платформами, например, когда веб-сайты отелей объявляют, что номера вот-вот будут распроданы. Мы считаем, что ИИ может увеличить эффективность этих манипуляций, и нам интересно, насколько убедительными могут быть чат-боты в своих рекомендациях.

Однако большая четверка – Meta, Alphabet, Microsoft и Amazon – в этом году тратят на инфраструктуру искусственного интеллекта сумму, эквивалентную ВВП Португалии. Это не инвестиции в новую таргетированную рекламу, это инвестиции в будущее искусственного интеллекта. Пузырь лопнет, если и когда это будущее окажется под вопросом.