Предупреждающие сигналы

Есть свидетельства того, что институциональные инвесторы, возможно, занимают более «рисковую» позицию, перемещая деньги в традиционно защитные игры, такие как золото. В то же время деньги ушли из таких вещей, как нефть и медь.

В частности, недавнее снижение цен на медь рассматривается некоторыми как ранний признак замедления экономического роста и общей слабости сырьевых товаров. Произошло определенное замедление промышленного производства в Китае, что способствовало снижению цен на медь. Однако глобальный рост возглавляют потребители из США, поэтому быки не полностью убеждены этим традиционным «предупреждающим сигналом» о том, что восстановление мировой экономики находится под угрозой.

Стоит иметь в виду, что рынки также борются с сезонными тенденциями, из-за которых объем торгов обычно резко падает во второй половине августа перед выходными, посвященными Дню труда. Меньший объем торгов обычно приводит к повышению волатильности, которая на этой неделе явно вернулась.

Федеральная резервная система

Также происходит некоторая консолидация перед ключевыми данными и событиями, которые многие инвесторы считают критически важными для определения направления рынка на ближайшие месяцы.

Одним из наиболее ожидаемых является ежегодный симпозиум Федеральной резервной системы по экономической политике в Джексон-Хоуле, который пройдет на следующей неделе, 26-28 августа (четверг, пятница, суббота), на котором, как ожидается, Джером Пауэлл объявит о планах начать сокращение ежемесячных покупок активов центральным банком.

На следующей неделе, 3 сентября, выйдет августовский отчет о занятости, который, как многие ожидают инсайдеры Уолл-стрит, покажет еще один месяц с добавлением +800 000 или более рабочих мест, уровень, который окажет еще большее давление на ФРС, чтобы она еще больше обуздала свою поддержку.

Следующее заседание ФРС состоится 21–22 сентября.

В заключение

В итоге эти несколько недель могут оказаться непростыми, поскольку следующие меры политики центрального банка продолжают активно обсуждаться.

Прибыль на следующей неделе значительно замедлится, поскольку большинство компаний уже отчитались. Ключевые результаты будут включать Best Buy Intuit, Medtronic, Nordstrom, Toll Brothers и Urban Outfitters во вторник; Salesforce и Snowflake в среду; и Dell, Dollar General, Dollar Tree, The Gap, HP и Peloton в четверг. Экономические данные на следующей неделе включают продажи существующего жилья в понедельник; Продажи новых домов во вторник; Заказы на товары длительного пользования в среду; вторая оценка ВВП за второй квартал в четверг; и индекс цен PCE и потребительские настроения в пятницу. Индекс PCE — один из любимых показателей инфляции ФРС, поэтому он может оказывать особенно большое влияние на рынки.