Возможно, вы слышали о компании Oceanus (SGX:579) от своих друзей или из социальных сетей. Эти акции принесли впечатляющую доходность в размере 700 % за 2 месяца. , что соответствует доходам Теслы и Биткойна!
Однако этот прирост продлился недолго:с тех пор цена акций упала с пикового значения в 0,080 сингапурских долларов до 0,042 сингапурских доллара (падение на 46 % по сравнению с максимумом за месяц) .
Поскольку эта акция привлекала большое внимание, мне было интересно узнать об основных принципах ее бизнеса, и я провел небольшое исследование Oceanus. Вот что я нашел.
Oceanus Group Ltd — поставщик морепродуктов из Сингапура. У компании есть 4 основных направления деятельности:аквакультура, дистрибуция, услуги и инновации.
Аквакультура сегмент является центральным элементом бизнеса Oceanus. Это включает в себя аренду наземных аквакультурных ферм, расположенных в Китае (ранее Oceanus владела и управляла фермой, но перешла на эту новую модель, которая, по мнению компании, может снизить ее риск). Кроме того, Oceanus также продает своим клиентам морепродукты, выловленные в дикой природе, и переработанные морские продукты.
Распространение сегмент занимается распространением морской продукции группы Oceanus, в основном морского морского ушка, а также продукции своих партнеров среди своих клиентов. По мере того, как Oceanus меняет свою бизнес-модель, мы можем увеличить доход от этого сегмента, поскольку Oceanus становится посредником между производителями и покупателями.
Служба сегмент в основном предоставляет консалтинговые решения, связанные с аквакультурой, маркетингом и брендингом, третьим сторонам для повышения прибыльности группы.
Инновация сегмент сосредоточен на разработке передовых технологий, которые могут повысить выход и качество морской продукции Oceanus.
Так почему же цена акций так низка перед огромным скачком? Мы должны вернуться к 2012 году, когда неблагоприятные события привели к массовой гибели морских ушек. Поскольку основной бизнес Oceanus был сосредоточен на морских ушках, это привело к остановке операций, что привело к чистому убытку в размере более 90 миллионов сингапурских долларов. В конце концов им пришлось объявить дефолт по долгу в размере 94 млн сингапурских долларов и занять отрицательную чистую позицию по активам в размере 66 млн сингапурских долларов.
С 2015 года произошла смена руководства.
Питер Кох был назначен генеральным директором группы в конце декабря 2014 года. Он сыграл важную роль в преобразовании бизнеса Oceanus за счет диверсификации и расширения бизнес-модели группы за пределы сельского хозяйства. В 2017 году группа успешно реструктурировала свой долг в размере 94 млн сингапурских долларов и стала прибыльной.
Двигаясь вперед, Oceanus сосредоточится на «стратегиях глубоких технологий», чтобы дополнить свой бизнес. Примером могут служить инвестиции группы Oceanus в Universal Aquaculture, недавно созданную высокотехнологичную компанию с крытым фермерским хозяйством, которая может помочь в разработке собственной технологии с бизнес-моделью с низкими капитальными затратами для Oceanus.
Помимо FOMO, у Oceanus есть несколько веских причин для недавнего роста.
Это включает в себя улучшение доходов, а также снижение долга в последние годы.
Помимо этого, есть также некоторые потенциальные катализаторы, о которых я расскажу ниже и которые могут еще больше повысить цену акций в ближайшем будущем.
Из-за отрицательной прибыли цена акций Oceanus ранее оставалась низкой, торгуясь в диапазоне от 0,003 до 0,020 доллара в период с 2014 по середину 2020 года.
Тем не менее, с улучшением квартальной прибыли за последние годы и тем фактом, что они снова стали прибыльными, инвесторы вновь обретают уверенность в покупке этих акций, что привело к тому, что цена их акций взлетела до своего пика в 0,080 доллара, представляя рост на 700%.
С момента реструктуризации своего долга в размере 94 млн сингапурских долларов в 2017 году Oceanus удалось сохранить низкий уровень долга.
Согласно последнему финансовому отчету за 2020 год (неаудированному), его обязательства составляют около 28 миллионов сингапурских долларов. С прибылью до вычета процентов и налогов (EBIT) в размере 6,05 млн сингапурских долларов выплаты процентов по долгам хорошо покрываются в 6,6 раз.
SGX ведет финансовый контрольный список. Компании, которые зафиксировали убытки в течение 3 лет подряд и рыночная капитализация которых упала ниже 40 миллионов долларов США, будут помещены в этот список наблюдения.
По этим причинам Oceanus был в списке наблюдения SGX. Однако, благодаря прибыльности в последних кварталах, Oceanus находится на пути к выполнению условия для выхода из списка наблюдения SGX.
Этот шаг может повысить доверие инвесторов и потенциально повысить цену акций Oceanus.
Доктор Яакоб бин Ибрагим недавно присоединился к Oceanus в качестве независимого директора в конце 2020 года. Для тех, кто не очень вовлечен в политическую жизнь, доктор Яакоб бин Ибрагим был бывшим членом ППА, правящей партии Сингапура. Он работал в различных министерствах, включая наиболее известные, такие как министр связи и информации и министр окружающей среды и водных ресурсов. С его участием в совете директоров это может еще больше повысить доверие к Oceanus и укрепить ее корпоративное управление. Повышение доверия инвесторов к компании.
Перед размещением заказа обратите внимание на некоторые риски, на которые следует обратить внимание, прежде чем инвестировать в Oceanus.
Когда компания регистрирует прибыль, это не обязательно означает, что она получила деньги. Таким образом, если вы посмотрите на баланс Oceanus, в период с 2019 по 2020 год его денежные средства и остатки на банковских счетах упадут с 17 миллионов сингапурских долларов до 11,5 миллионов сингапурских долларов.
С другой стороны, его торговая дебиторская задолженность увеличилась с 1 млн сингапурских долларов до 16 млн сингапурских долларов. Если бы это продолжалось, это было бы неустойчиво для компании. Из-за меньшего количества денежных средств Oceanus будет ограничен в своем будущем росте из-за ограниченного свободного капитала для инвестиций или роста.
* Торговая дебиторская задолженность — это сумма, причитающаяся компании за товары или услуги, которые она продала, но еще не получила платеж от своих клиентов.
Только в 2021 году компания получила в общей сложности 3 запроса SGX относительно торговой деятельности компаний. Компании не было известно о какой-либо ранее не объявленной информации о компании, ее дочерних или ассоциированных компаниях, которая, если бы она была известна, могла бы объяснить торговлю.
Это показывает, насколько волатильна эта акция, ее цена может значительно колебаться без каких-либо фундаментальных причин.
С соотношением цены и прибыли, равным 109x, Oceanus Group намного переоценена по сравнению с аналогами.
Среднее соотношение цена/прибыль сектора потребительских товаров, состоящего из предприятий по распределению продуктов питания, составляет всего 29x. Это говорит о том, насколько в настоящее время переоценен Oceanus.
Хотя Oceanus все еще реструктурирует свой бизнес, однако, если посмотреть на его текущую операционную прибыль, все не так радужно.
Сравнивая прибыльность Oceanus Group со средним показателем по отрасли, операционная маржа в 3,97% является относительно низкой по сравнению с 6,4% в отрасли. Это означает, что Oceanus получает гораздо меньшую прибыль по сравнению с аналогами, что может означать либо конкурентную отрасль, неэффективность компании и/или отсутствие ценовой власти.
Операционный денежный поток измеряет сумму денежных средств, полученных компанией от ее коммерческой деятельности. Компания с положительным денежным потоком сможет поддерживать и расширять свою деятельность без необходимости внешнего финансирования.
В случае с Oceanus их денежный поток был отрицательным в течение последних 3 лет. При отрицательном операционном денежном потоке Oceanus вынуждена финансировать свой бизнес и расширение капитала за счет других средств либо на рынке акций, либо на рынке долговых обязательств.
Если вы думаете о покупке Oceanus, вы должны верить, что генеральный директор Питер Кох сможет и дальше улучшать бизнес. Здорово, что с 10 % акций Oceanus в игре участвует кожа Питера Коха, и он будет сотрудничать с другими акционерами.
Заглядывая вперед, компания стремится расширить свое присутствие в высокотехнологичном сельском хозяйстве с региональным присутствием. Компания Oceanus инвестировала в компанию Universal Aquaculture, которая построила в Сингапуре новое предприятие по разведению креветок. Еще одно соглашение с группой Hainan Raffles направлено на создание первого в мире центра пищевых технологий Oceanus на Хайнане, Китай, который станет ключевым центром аквакультуры для выращивания креветок и рыбы в регионе.
Еще в 2010 году, до всех проблем, с которыми столкнулась компания, цена ее акций торговалась около 0,30 сингапурских долларов, вернется ли она к своему расцвету? Я не уверен, так как все это будет зависеть от того, как компания будет двигаться вперед в условиях неопределенной экономики.
Поскольку цена акций слишком волатильна, на мой взгляд, и не хватает данных, чтобы показать, как компания будет вести себя в будущем, я бы пока наблюдал в стороне.
В настоящее время я не владею акциями Oceanus.