Фьючерсы позволяют торговать будущим цена актива на сегодняшнем рынке, что делает их отличными инструментами для спекуляций и хеджирования будущего движения цен. Но фьючерсы — это не просто отличные инструменты для торговли…

Производные — это прогностическая модель, основанная на краудсорсинге. Тысячи людей, собирающихся на торгах и предложениях, чтобы высказать свое мнение о будущем актива, по сути являются эффективным опросом в режиме реального времени.

Фьючерсы на федеральные фонды

Возьмем, к примеру, фьючерсы на федеральные фонды (ZQ) и ставку федеральных фондов. Первое отражает то, где, по мнению трейдеров, Федеральная резервная система будет устанавливать ставки в определенные моменты в будущем, а второе — это фактическая ставка, установленная в настоящее время Федеральной резервной системой.

ZQZ23 \ Фьючерсы на федеральные фонды, декабрь 2023 г.

Как может ставка, которая обычно меняется несколько раз в год Федеральным комитетом по открытым рынкам, демонстрировать такое большое движение изо дня в день? Прогноз того, куда будут двигаться ставки в будущем, меняется ежедневно в зависимости от выпусков данных, заявлений ФРС и общего настроения.

(Кроме того, фьючерсы на федеральные фонды оцениваются в 100 – [ставка федеральных фондов]; например, цена 98,60 отражает ожидаемое значение ставки федеральных фондов в размере 1,40 %.)

Как будущее предсказывает будущее

Форвардная кривая для любого фьючерсного рынка представляет текущие цены на актив на несколько дат в будущем по соответствующим контрактам.

ZQ   \ Форвардная кривая фьючерсов на федеральные фонды

Снижение цен по мере добавления времени демонстрирует ожидание повышения ставок со стороны ФРС; учитывая текущую ставку 0,125 %, прогнозируется два или три повышения на 0,25 % в 2022 году и еще два-три – в 2023 году.

Фьючерсы на федеральные фонды:цены и прогнозы

Источник:Yahoo! Финансы (https://finance.yahoo.com/) по состоянию на 08.12.21

Более простое ценообразование и большая доступность делают фьючерсы с малой доходностью за 2 года лучшим способом действовать в соответствии с вашим мнением об этих прогнозах. Текущая цена 6,80* просто отражает ожидание 0,68% для ставок казначейства с двухлетней дюрацией. Хотя существуют некоторые нюансы между ставками по фондам Федерального резерва и казначейским обязательствам, между ними существует тесная корреляция.

Думаете, пара походов в 2022 году — это слишком рано? Вы можете продать S2Y. Думаете, ФРС может поднять еще больше? Вы можете купить S2Y. Просто имейте в виду, что фьючерсы сообщают вам будущее в текущий момент, а этот момент постоянно меняется.

*По состоянию на 08.12.21

—

Чтобы узнать больше о том, как Малая биржа объединяет эффективность фьючерсов с чистотой акций, обязательно подпишитесь на их канал YouTube и следите за ними в Твиттере, чтобы не пропустить обновления.

© 2021 Small Exchange, Inc. Все права защищены. Small Exchange, Inc. — это специальный контрактный рынок, зарегистрированный Комиссией по торговле товарными фьючерсами США. Информация в этом объявлении актуальна на указанную дату, предназначена только для информационных целей и не претендует на решение финансовых задач, ситуации или конкретных потребностей любого отдельного инвестора. Торговля фьючерсами сопряжена с риском убытков, включая возможность убытков, превышающих ваши первоначальные инвестиции.