Срок жизни фьючерса максимум 3 месяца. Срок действия всех ближайших месячных контрактов на фьючерсы и опционы истекает в последний четверг соответствующего месяца. Однако участник, который хотел бы продолжать удерживать позиции, займет ту же позицию в следующей серии, закрыв существующую позицию в то же время ближе к истечению срока. Это действие называется пролонгацией позиции. Наблюдения от RollOver показывают степень интереса к рынку в следующем месяце. Глядя немного глубже, можно сделать выводы с точки зрения секторов и акций, на которые обращает внимание участие; следовательно, можно ожидать действия в том же самом грядущем истечении срока действия.
В Индии срок действия деривативов на акции истекает в последний четверг каждого месяца. Таким образом, ролловеры могут происходить до закрытия торговых часов в этот день. Большинство ролловеров начинаются за неделю до истечения срока действия и заканчиваются до последней минуты. Обычно контракты переносятся на следующий месяц.
Цифры пролонгации не имеют определенного ориентира, но выражаются в процентах от пролонгированных позиций к общему количеству позиций. Хотя некоторые аналитики могут отмечать абсолютные изменения количества пролонгаций, стандартной практикой является сравнение процента пролонгации с его последним средним значением за три месяца. Например, при пролонгации контрактов с апреля на май фьючерсы Nifty имели пролонгацию 56,95% по сравнению со средним значением за три месяца в 52,15%, что указывает на немного более сильное настроение. Ролловер — это быстрый способ оценить готовность инвесторов делать ставки на рынке.
Таким образом, ролловеры ниже среднего являются признаком осторожности, а высокие ролловеры указывают на сильное настроение. Соответственно, любой дисбаланс в длинных или коротких позициях указывает направление, на которое делает ставку рынок. Аналитики также интерпретируют пролонгацию на основе затрат. Например, трейдер при переносе позиции может заключить контракт на следующий месяц с премией или дисконтом к базовому значению. Другими словами, пролонгация может произойти с высокой стоимостью переноса, что укажет на степень бычьего настроя.
В отличие от торговых данных, ролловеры четко не фиксируются биржевыми сайтами. Вместо этого аналитики интерпретируют ролловеры, рассчитывая и группируя большие объемы торговых данных.
Ролловеры возможны только во фьючерсах. Это связано с тем, что фьючерсы обязательно должны быть рассчитаны по истечении срока действия, в то время как опцион может быть исполнен или не исполнен. Однако варианты не совсем исключены. Некоторые трейдеры подтверждают свою интерпретацию ролловера, проверяя изменения подразумеваемой волатильности (IV) опционов с аналогичным сроком действия. Говорят, что высокий IV вместе с сильным бычьим ролловером явно указывает на позитивные настроения.
