Эта статья — первая часть серии статей о перспективах венчурных капиталистов и о том, как венчурные капиталисты реагируют и поддерживают свои портфели в ответ на реалии COVID-19. Если вы хотите оставить комментарий, пожалуйста, свяжитесь с нами здесь <сильный>.

Преодолев торговые споры и политическую нестабильность, кривые доходности и внутренние энергетические конфликты, венчурный капитал в Канаде бьет рекорды производительности, которых не было со времен бума доткомов в начале 2000-х и финансового кризиса 2008 года.

Наблюдая за коррекцией рынка в начале 2020 года, мало кто мог предположить, что глобальная пандемия быстро изменит наш (будем надеяться, временный) образ жизни и то, как мы ведем бизнес.

Как адаптируется венчурный капитал и какую поддержку венчурные капиталисты оказывают своим портфелям? Мы догнали Real Ventures и Relay Ventures чтобы заглянуть в военные штабы канадских венчурных капиталистов.

Какую помощь вы оказываете своим портфельным компаниям?

Реальные предприятия:

Хотя мы всегда и на регулярной основе поддерживаем связь с нашими основателями, нет никаких сомнений в том, что уровень нашего общения значительно увеличился в результате COVID-19. Мы сосредоточены на том, чтобы помочь нашим компаниям пережить этот краткосрочный кризис и одновременно подготовить их к долгосрочному успеху.

Для многих наших компаний главной задачей было просто пережить кризис. Для этого наша первая цель состояла в том, чтобы помочь им понять влияние ситуации на их компании, как с точки зрения показателей компании (таких как привлечение клиентов и продажи), так и с точки зрения сбора средств. Как только это стало понятно, мы помогли нашим основателям лучше позиционировать себя в этой среде, а также обеспечили им достаточно средств, чтобы продержаться не менее 18 месяцев.

Что касается гарантии того, что у компаний есть как минимум 18 месяцев взлетно-посадочной полосы, наши партнеры участвуют в индивидуальной поддержке, основанной на потребностях, в планировании сценариев, анализе триггеров и снижении скорости выгорания, где это необходимо. При этом учитывались не только расходы компании, но и доходы, а также возможности сбора средств.

Мы помогли ряду компаний продумать альтернативные варианты использования или более широкие области применения их продуктов и услуг. Это было особенно актуально для компаний в наиболее пострадавших отраслях, но также применимо к тем стартапам, которые испытывают повышенный спрос в результате новой актуальности цифровой трансформации. Мы призываем наши компании продумать свое ценностное предложение, ориентироваться на клиентов и цены, а также определить, следует ли — и как — скорректировать одну или несколько из этих вещей, чтобы они отражали нашу новую краткосрочную и среднесрочную среду.

Что касается сбора средств, то за последние несколько недель мы помогли нашим компаниям закрыть новые раунды под руководством существующих и/или новых инвесторов. Мы также работали с ними, чтобы продумать другие варианты капитала, включая долговое финансирование и программу согласования BDC.

Помимо помощи компаниям, мы также активно поддерживаем наших основателей/генеральных директоров как людей и лидеров, которые сталкиваются с кризисом, который затрагивает не только их бизнес и команды, но и, во многих случаях, их лично. Для этого мы предлагаем себя в качестве надежных партнеров, которые глубоко заботятся о них как о людях. Мы также предлагаем вебинары и круг основателей под руководством тренера для руководителей, которые хотят общаться с другими руководителями, столкнувшимися с подобными проблемами, в безопасной и поддерживающей среде. Кроме того, мы поощряем наши компании к большему общению через наше сообщество Slack, и мы видим, что многие генеральные директора и другие руководители поддерживают друг друга, когда они путешествуют по этим неизведанным водам.

Мы также понимаем, что происходит много общения — так много информации о том, как справляться и что делать , — что мы хотели помочь преодолеть этот шум. Мы решили увеличить частоту выпуска нашего информационного бюллетеня, ориентированного на основателей, до еженедельного, чтобы мы могли выбирать лучшее из того, что мы видим, и экономить нашим основателям время, необходимое для просеивания множества полезной, но часто малоценной информации. .

На помощь пришла вся команда Real Ventures, которая создала списки ресурсов учредителей с подробным описанием правительственных обновлений и источников финансирования, шаблонов и руководств, а также другой контент, которым мы поделились публично, чтобы помочь компаниям в переходе на удаленную работу. Речь идет не только о том, чтобы помочь компаниям сократить свои расходы  — жизненно важно, чтобы мы помогали основателям поддерживать свои команды, применяя упреждающий и осознанный подход к общению и принятию решений.

Релейные предприятия:

Мы всегда находимся в постоянном контакте с нашими руководителями. Это не должно было сильно меняться. В начале марта мы отправили электронное письмо, в котором в основном говорилось:«А, как дела? B, вам нужно начать думать о немедленном сохранении наличности, потому что этот кризис будет ухудшаться».

Мы действительно начали со здоровья и благополучия всех наших сотрудников. В портфолио Relay у нас работает почти 6000 человек. Так что это очень важно.

Кроме того, мы начали разрабатывать планы и сценарии на случай непредвиденных обстоятельств с каждой из наших компаний, и мы в основном сказали, что вам нужно от 18 до 24 месяцев наличных денег.

Что касается государственных программ, мы изначально заняли довольно агрессивную позицию, говоря:«Если это подходящая программа и вы имеете на нее право, вы должны ее принять». Мы начали немного отступать, узнав больше об этих программах, особенно в США. Одним из способов, которым мы помогаем портфолио, было понимание всего ландшафта.

Мы провели серию вебинаров для портфолио с приоритетными темами. Самая первая сессия, которую мы провели, была посвящена множеству государственных программ. Наше портфолио находится в Канаде и США, поэтому у нас были эксперты, которые могли консультировать как по американским, так и по канадским программам. Все также говорили об аренде и спрашивали, как получить освобождение от арендной платы. У нас было два эксперта по недвижимости, и мы обсудили, как вы справляетесь с обязательствами перед арендодателем. У нас также была телефонная конференция с канадскими и американскими технологическими кредиторами и банкирами. Мы по-прежнему уделяем особое внимание практическим и тактическим рекомендациям, которые наши компании могут применять в режиме реального времени.

Мы очень рано открыли Slack-канал, позволив всем генеральным директорам общаться друг с другом. Это очень важный и полезный момент, поскольку молодые руководители никогда не сталкивались с подобными сбоями, а наши более опытные руководители могут оказать огромную помощь.

Мы взяли всю информацию, которую мы собирали о ресурсах с точки зрения преодоления кризиса, и передали ее всем нашим генеральным директорам в качестве руководства, и мы сделали ее широко доступной, чтобы другие учредители тоже могли ею воспользоваться.

Сколько времени потребуется новым стартапам для привлечения капитала сейчас по сравнению с докризисным периодом?

Реальные предприятия:

Как всегда, количество времени, необходимое для привлечения средств, зависит от нескольких факторов, в том числе не только от среды макрофинансирования, но и от отрасли стартапа, его позиционирования, его привлекательности, темпов роста, его команды, целевых инвесторов и нескольких факторов. другие факторы. Некоторые из самых успешных стартапов в 2009 году привлекли значительные средства на раннем этапе, в том числе Dropbox. (Серия А), AirBnb (Семя), Uber (Seed) и Квадрат (Серия А). И мы видели, как несколько наших компаний привлекли солидные раунды за последние несколько недель.

При этом в целом большинству стартапов сейчас потребуется больше времени для привлечения капитала, чем в более благоприятных рыночных условиях. С тех пор как в начале марта кризис обрушился на Северную Америку, большинство инвесторов, включая нас самих, сосредоточились на работе со своими нынешними портфельными компаниями, чтобы оценить ситуацию и помочь им подготовиться к долгосрочному успеху, включая реинвестирование в избранные компании. В результате у многих венчурных капиталистов не было времени рассмотреть новые инвестиционные возможности.

Тем не менее, многие компании, которые предоставляют телемедицинскую помощь, виртуальное обучение и заменяют человеческие процессы электронными процессами, в настоящее время получают значительную выгоду и, вероятно, увидят рост интереса со стороны финансистов, если их видение, продукт и послужной список будут сильными. У нас есть компании, с которыми мы работаем, которые планировали начать сбор средств этой весной и, потратив время на переоценку ситуации, ведут отличные беседы с инвесторами. Перефразируя Мэтта Гиллиса , генеральный директор Clean​.io , которая стремится поднять свою серию А, венчурному сообществу не платят за то, чтобы держать деньги и сидеть в стороне. Венчурные инвесторы открыты для бизнеса, ищут отличные идеи, отличных предпринимателей и бизнес на миллиарды долларов. Это не изменилось.

Релейные предприятия:

Вы знаете этот волшебный маятник, который качается в пользу инвесторов или предпринимателей? Долгое время этот маятник был слишком, очень далеко — настолько далеко для предпринимателей, что просто не имело значения, что хотели делать инвесторы. Этот маятник быстро качнулся в другую сторону.

Когда я разговариваю со многими моими коллегами-инвесторами, все сейчас просто не торопятся. Не потому, что они не заинтересованы в заключении сделок, а потому, что приоритет отдан текущему портфелю. Вы должны очень, очень осторожно управлять этим портфелем, потому что мы не хотим жертв в результате этого кризиса. Я думаю, когда вы уверены, что ваш основной портфель находится в хорошем состоянии, вы можете начать рассматривать новые инвестиции.

Этот маятник также предполагает длительный период времени, чтобы закрыть новую инвестицию. Я пока не знаю, как мы впервые встретимся с предпринимателем через Zoom и пройдем полный процесс финансирования. Если бы мы это сделали, это заняло бы намного больше времени. Это бизнес, который на самом деле основан на связи между инвестором, основателем и командой основателей. Дело не в рынке, на котором вы работаете. Дело не в технологии, которую вы создаете. Речь идет об отношениях, которые мы строим с вами, потому что мы будем партнерами в течение длительного времени. Я не знаю, как это делается полностью виртуально.

У нас есть несколько компаний, которые собирают деньги прямо сейчас. Не по их вине планировалось поднять Серию А весной. Наши синдикаты сейчас в основном говорят, знаете что? Давайте постараемся избежать финансирования в 2020 году, если сможем. Итак, вместо этого мы сделаем расширение. Мы перенесем серию А на 2021 год, если сможем.

Эта статья является первой частью серии статей, посвященных тому, как венчурные капиталисты реагируют и поддерживают свои портфели в ответ на реалии COVID-19. Если вы хотите оставить комментарий, пожалуйста, свяжитесь с нами здесь <сильный>. В следующей статье мы взглянем на историю управления во время сбоев.