В прямых инвестициях есть парадокс, который многие не любят признавать. Как получается, что, с одной стороны, капитал поддерживает некоторые из самых новаторских инноваций в экономике, трансформируя способы нашего общения и отправляя ракеты в космос; в то время как, с другой стороны, управляющие этим капиталом во многих случаях сами по-прежнему работают с теми же базовыми приложениями Microsoft Office, которые использовались десятилетиями?

Спикеры на недавней виртуальной конференции SuperTechnology Europe решили эту загадку, назвав несколько причин медленного внедрения технологий в отрасли. Одним из них является сложность процессов закупок, особенно для крупных учреждений и особенно тех, которые финансируются государством. Другой — простое неприятие риска. Тот факт, что частный капитал является жестко регулируемой отраслью, может затруднить принятие дополнительных рисков, взяв на себя инициативу по внедрению технологий, что может вызвать множество новых проблем с соблюдением требований и безопасностью.

Не только врачи общей практики полагались на старые способы ведения бизнеса. «Я инвестировал в фонды прямых инвестиций в течение 20 лет и пытался выполнять свою работу с помощью неадекватных инструментов, электронной почты и PowerPoint, а также имел дело с неотвеченными сообщениями голосовой почты. Раньше мы смеялись над тем, что даже веб-браузеры не успевают», — сказала Клэр Коммонс, главный операционный директор и руководитель отдела стратегии в Palico. «Как инвесторы мы отстали».

LP, возможно, не видел особого стимула для интеграции новых инструментов, когда старые способы ведения дел работали так хорошо, особенно в том, что остается высококлассным бизнесом с людьми, таким как PE.

Но пришел 2020 год и все изменил. Связь с менеджерами в режиме онлайн посредством видеоконференций и использование инструментов электронной подписи возникли по необходимости. Теперь нет пути назад. «Вот положительные моменты, которые принес COVID, — сказал Бьорн Треммери, руководитель отдела ИКТ и инвестиций бизнес-ангелов в Европейском инвестиционном фонде».

«Когда мы инвестируем в фонд, единственный актив, в отношении которого мы действительно можем провести комплексную проверку, — это команда. Мы не можем анализировать часть исходного кода или продукта. Так что человеческий компонент и взаимодействие важны», — сказал Треммери. «Мы использовали Zoom для наших совещаний по комплексной проверке, хотя я должен признать, что это работает лучше, когда мы делаем повторные заказы и взаимодействуем с существующими менеджерами».

Первые средства

Немногие LP готовы вкладывать долгосрочный капитал в команду, с которой они никогда не встречались лично. Но прежде чем поддержать совершенно новый фонд, инвесторы должны сначала найти эти возможности, этот процесс поиска и возможность сделать внедрение возможным благодаря технологиям.

Даже в тех случаях, когда LP слышал о фирме через виноградную лозу, это не гарантирует осведомленности о запуске нового фонда или о том, что фирма смогла донести свою историю до рынка убедительным способом, который завоюет доверие. инвесторов.

«Иногда вы слушаете рекламу лекарств по телевизору и буквально не представляете, какую болезнь они лечат», — добавил Коммонс. «Будь то Palico или другие каналы, подкасты, вебинары или технические платформы [ВОП должны подумать], как выделиться и рассказать свою историю».

Практические приложения

В то время как физические встречи никогда не будут полностью заменены, все указывает на гибридное будущее для PE, в котором технологии будут все чаще использоваться для сопоставления LP с новыми фондами и позволят им растопить лед с менеджерами. За этим может последовать мгновенный визит для рукопожатия и чтения комнаты.

«Физические встречи по-прежнему необходимы. Тем не менее, я думаю, что мы все максимально использовали этот период COVID, и технологии позволили поговорить с более широкой командой. Это было более инклюзивно. В частности, вы можете поговорить с более молодыми людьми», — сказала Эллинор Шревелиус, директор по связям с инвесторами и развитию бизнеса, Verdane. «Вы можете встретиться с аналитиками, сотрудниками, директорами, руководителями всех уровней организации. И как LP вы обычно не берете с собой десять человек для проведения комплексной проверки на месте, но с виртуальными встречами вы можете привлечь больше людей».

Треммери согласился с тем, что интервьюирование аналитиков имеет огромную ценность, поскольку «они дают отличное представление о том, как работает партнерство», что так важно для LP, которым необходимо понять соответствие стимулов и мотиваций внутри фирмы. В Европейском инвестиционном фонде предпринимаются усилия по еще большему углублению, используя аналитику для улучшения процесса принятия решений о вложениях в новые фонды. Одной из главных проблем во времена изобилия является понимание того, кто действительно заслуживает капитала. Часто говорят, что прилив поднимает все лодки, а когда цены на активы резко растут, бывает трудно определить, на какие лодки стоит сесть.

«В настоящее время рынок венчурного капитала достаточно оживлен. Так как же отделить зёрна от плевел?» — спросил Треммери. «Если мы применим аналитические инструменты к тонне данных, с которыми мы работаем, и к нашему портфолио, это определенно выявит интересные закономерности. Однако всегда есть оговорка:если люди в фирме изменятся, ваши данные могут уже не быть такими актуальными».

Опять же, физкультура — это люди и отношения. Это никогда не изменится. Но этот человеческий фактор все чаще пересекается с технологиями новыми и захватывающими способами, изменяя основы создания фондов, общаясь с менеджерами, понимая, что заставляет их работать и насколько вероятно, что они смогут создавать ценность в быстро развивающемся мире. Это требует, чтобы заинтересованные стороны в области прямых инвестиций оставались на пике технологий, чтобы стать лучшими инвесторами.

«Там много действительно интересных инноваций», — сказал Коммонс. «Я определенно рекомендую и ВП, и ВОП продолжать в рамках вашей работы настоящие исследования и спрашивать:какие новые и инновационные инструменты могут помочь мне лучше выполнять свою работу?»