В правилах категоризации SEBI MF есть много лазеек. Среди них нет ограничений на количество тематических фондов, которые может предложить AMC (в отличие от крупных, средних и т. Д.). Это причина увеличения тематических НФО, некоторые из которых являются количественными взаимными фондами, также известными как количественные паевые инвестиционные фонды. В этой статье мы обсудим, что это такое и можем ли мы в них инвестировать.

Прежде всего, когда термин количественный паевой инвестиционный фонд сокращается как количественный паевой инвестиционный фонд, это не относится к количественному паевому фонду КУА. или квантовый паевой инвестиционный фонд . Итак, давайте начнем с основ.

Что такое количественный паевой инвестиционный фонд? Паевой инвестиционный фонд, который полностью или частично использует количественные правила для определения распределения своих активов и / или своего портфеля, является количественным взаимным фондом. Эти правила могут быть основаны на показателях, связанных с широким рынком или компанией (например, PE или PB), или технических индикаторах, таких как скользящие средние или более сложные показатели.

---

Является ли NIfty, Sensex ETF или индексный фонд количественным взаимным фондом? да. Технически это сложно оспорить, хотя мало кто это ценит. Индексы рыночной капитализации, такие как Sensex, Nifty 50, Nifty Next 50 и т. Д., Полностью основаны на правилах как при выборе акций, так и при распределении весов. Это настолько количественно, насколько это возможно! Однако мы склонны считать, что количественные паевые инвестиционные фонды являются только теми, у кого есть «более хитрые» правила.

Какие паевые инвестиционные фонды существуют в Индии? Все индексные фонды и ETF, основанные на рыночной капитализации, являются квантовыми фондами. Все фонды динамического распределения активов, как правило, являются паевыми инвестиционными фондами. Примеры:DSP Dynamic Asset Allocation, IDFC Dynamic Equity, Motilal Oswal Dynamic Fund. Некоторые фонды со сбалансированным преимуществом, такие как ICICI Balanced Advantage, частично основаны на количественных показателях. Мультиактивный фонд, такой как ICICI Multi-asset, также частично основан на количественных показателях.

Все индексные фонды и индексные фонды, основанные на факторах или смарт-бета, являются количественными фондами:весовые индексы от DSP (NIfty 50), Sundaram (Nifty 100) и Principal (NIfty 100), Edelweiss ETF - Nifty 100 Quality 30, ICICI Pru Nifty ETF с низким объемом 30, ICICI Pru NV20 ETF, Kotak NV 20 ETF, Nippon India ETF NV20 и SBI ETF Quality.

Кроме того, существуют более новые «тематические фонды», такие как SBI Minimum Variance Fund, DSP Quant Fund, Tata Quant Fund, которые выставляются напоказ, как если бы они были единственными квантовыми фондами, которые много говорят об искусственном интеллекте, машинном обучении и нейронных сетях. Мы будем называть их тематическими количественными фондами.

Чтобы получить обзор обычных индексов, индексов smart-beta, индексных фондов и доступных опций ETF, читатель может проконсультироваться с этим докладом.

https://www.youtube.com/watch?v=IIV1Xt_rB3Y

Можем ли мы инвестировать в количественные паевые инвестиционные фонды?

Тематические количественные фонды Во-первых, мы должны признать, что КУА сделает все, чтобы получить AUM, даже высмеивая собственные команды управления фондами. Если они захотят запустить фонд NIfty или Sensex, у них не будет проблем с рассказом о том, как трудно активным фондам превзойти индексные фонды:DSP Nifty 50 Index Fund и DSP Nifty Next 50 Index Fund:Avoid &Watch

Если они хотят запустить количественный фонд, у них нет проблем с тем, чтобы сказать, что нормальные активные управляющие фондами подвержены эмоциональной, поведенческой предвзятости. Это когда их портфели загружены обычными активными средствами. Это похоже на то, как родители говорят, что мы решили завести нового ребенка, потому что наши существующие имеют изъяны.

https://youtu.be/A5MFyWaHc1c https://www.youtube.com/watch?v=FuSiOUGz07k

Во-вторых, мы должны понимать, что эти тематические количественные фонды упиваются тем, что скрывают полную информацию о том, что они пытаются сделать. Хотя они имеют на это право, инвесторы должны осознавать, что NSE и BSE имеют все виды индексов smart-beta (см. Мой доклад выше), которые охватывают значительную часть стратегий, рекламируемых этими фондами.

Они могли просто создать на основе этих индексов недорогой индексный фонд. Вместо этого некоторые из них предпочитают запускать ETF, которые практически не торгуются, и их следует избегать, а некоторые из них запускают активно управляемые квантовые фонды для получения прибыли. Одного этого достаточно, чтобы отклонить тематические количественные фонды . .

Фонды динамического размещения активов: Здесь хорошо известны правила распределения активов. Тем не менее, выбор безопасности активен. Они либо выбирают акции, либо инвестируют в другие фонды (фонд фондов). Ясно, что это меньшее зло, и зрелые инвесторы, которые предпочитают более низкий риск (во время бычьего бега), могут принять во внимание следующее:Не инвестируйте в динамические фонды акций, если вы хотите гоняться за прибылью. См. Также:Динамические паевые инвестиционные фонды и сбалансированные паевые инвестиционные фонды

Однако , КУА имеют тенденцию внезапно менять правила распределения активов. Может потому, что они не работают или фонд привлекает АУМ. Это сделал фонд DSP Dynamic Asset Allocation. Они внезапно устранили разрыв в доходности из его правил и заменили его на 50 и 200 DMA. IDFC динамический капитал удалил 200 DMA из своих правил и остался на PE! Старые правила здесь:IDFC Dynamic Equity Fund:Анализ инвестиционной стратегии. Кроме того, L&T Dynamic Equity Fund отменил правила, основанные на PE!

У развлечения Franklin Dynamic PE отличный послужной список:доходность, подобная Nifty, с почти 50% меньшим риском:Хотите вовремя выйти на рынок с помощью Nifty PE? Учитесь у Franklin Dynamic PE Fund. Они тоже внезапно решили включить PB в набор правил с октября 2019 года. Это слишком произвольно, чтобы утешить.

Сбалансированное преимущество средства: Это активно управляемые фонды с количественной составляющей (в некоторых из них). Так что столкнитесь со стандартным риском долгосрочной недостаточной доходности активного фонда.

Смарт-бета (стратегические фонды, на данный момент только ETF): Они подвержены рискам интеллектуального анализа данных, как указано здесь:Анализ данных при построении индексов:почему инвесторам следует проявлять осторожность. Случайные изменения в инвестиционной стратегии, упомянутые выше, и фокус-покус, связанный с тематическими фондами количественного анализа, вполне могут быть примерами интеллектуального анализа данных.

Под интеллектуальным анализом данных в данном случае подразумеваются, среди прочего, выборочные инвестиционные стратегии, представление результатов за узкий период времени, неадекватное бэктестирование, ошибочное бэктестирование. По сути, это анализ с конфликтом интересов. Пс. Конфликт интересов присутствует везде, даже в академических кругах. Например, аспирант, стремящийся получить ученую степень. Так что не должно быть сюрпризов, когда будут задействованы сотни кроров прибыли!

Единственный количественный фонд, в который инвестор может безопасно инвестировать, - это фонд с низким индексом волатильности. Это гарантирует меньший риск и может время от времени опережать результаты (скажем, Nifty). Он недоступен в качестве индексного фонда и вряд ли будет.

Поэтому единственный количественный фонд, который инвестор может смело выбрать, - это обычный индекс Sensex, NIfty или Nifty Next 50. В это трудно поверить, но они тоже квантовые фонды!