Ваше распределение инвестиций — это уникальное сочетание акций, облигаций и денежных средств, которое отражает ваши финансовые цели и терпимость к риску — или, по крайней мере, так было, когда вы в последний раз просматривали его, возможно, пару лет назад?
По мере того, как рыночные показатели меняются, одни сегменты вашего портфеля опережают (или отстают) другие, что приводит к тому, что ваше распределение активов с течением времени дрейфует. Это снижает защиту от убытков и может привести к снижению прибыли.
Действительно, инвесторы, которые надеются поддерживать структуру активов, соответствующую их возрасту, склонности к риску и личным целям, должны регулярно проводить перебалансировку, чтобы привести свой портфель в соответствие.
Это включает в себя:
«Вы не хотите быть застигнутыми врасплох, увидев, что стоимость вашего счета не ведет себя так, как вы ожидали, на волатильном рынке из-за того, что ваша учетная запись вышла из равновесия», — сказал Ан Нгуен, специалист CFP® из Coastal Wealth в Форт. Лодердейл, Флорида.
Что такое распределение активов?
Распределение активов — это практика инвестирования в различные типы финансовых инструментов, что приводит к диверсификации портфеля активов. Это краеугольный камень инвестиционной стратегии, позволяющий инвесторам сбалансировать свою потребность в росте с их терпимостью к риску.
Большинство финансовых специалистов рекомендуют инвесторам поддерживать сочетание классов активов, как правило, акции (акции), облигации (фиксированный доход) и денежные средства (для ликвидности). Широко диверсифицированный портфель может помочь обеспечить стабильность на нестабильном рынке, увеличивая вероятность того, что некоторые из ваших инвестиций будут двигаться зигзагом, а другие — зигом. Стабильная доходность может уменьшить дорогостоящий импульс к рыночному таймингу.
Диверсификация вашего распределения капитала имеет особенно важное значение и должна включать в себя пересечение акций с малой, средней и большой капитализацией в местных и международных акциях, а также участие в различных секторах рынка, таких как промышленные, финансовые, потребительские. основные продукты и здравоохранение.
Взаимные фонды и биржевые фонды — это один из способов достижения диверсификации без необходимости исследования отдельных акций или конкретных категорий акций.
Некоторые опытные и искушенные инвесторы также обращают внимание на альтернативные активы, такие как инвестиционные фонды недвижимости (REIT) и фонды прямых инвестиций, которые традиционно имеют более низкую корреляцию с рыночными показателями и также могут помочь застраховаться от волатильности, что может привести к более высокой доходности с поправкой на риск. <сильный>. Но такие альтернативные классы активов также обычно сопряжены с более высоким риском.
А другие стремятся сохранить прибыль от инвестиций, покупая постоянное страхование жизни или аннуитеты, которые обеспечивают некоторый рост и гарантируют доход в будущем. (Подробнее: Отказ от наличных денег:страхование жизни, альтернативы аннуитету)
Подходящее сочетание
Универсального распределения активов не существует. Правильная смесь различается для всех в зависимости от их финансового профиля. И это не статично. Со временем он меняется, особенно в пенсионных счетах, часто становясь более консервативным с возрастом.
Инвестор в возрасте 30 лет, который готов взять на себя больший риск в обмен на более высокую потенциальную доходность, может выбрать портфель 80/10/10, где 80 процентов его портфеля вложены в акции, 10 процентов в облигации и 10 процентов в наличные деньги. Ее сверстник того же возраста может быть менее уверенным в риске убытков и вместо этого выбрать распределение 70 % акций, 20 % облигаций и 10 % наличными.
Инвесторы в предпенсионном возрасте имеют меньше времени для восстановления своего портфеля, если акции падают, и могут перейти к более высокому распределению облигаций, которые исторически предлагали более низкую доходность, но и меньший риск. В этом случае может подойти портфель из 50% акций, 30% облигаций и 20% наличных денег. Пенсионеры могут стать еще более консервативными, поскольку они нацелятся на сохранение капитала. (Многие профессиональные финансисты призывают пенсионеров сохранять некоторую долю капитала, чтобы компенсировать последствия инфляции, сохранить покупательную способность и снизить риск того, что их сбережения могут не дожить до конца.)
(Викторина для инвесторов :Какой я инвестор?)
«Процесс определения того, какое сочетание активов держать в вашем портфеле, очень личный», — сказала Лори Маденфорт, финансовый специалист из Coastal Wealth в Форт-Сити. Лодердейл, Флорида. «Распределение активов, которое лучше всего подходит для вас в любой момент вашей жизни, будет во многом зависеть от вашего временного горизонта и вашей способности терпеть риск».
В то время как ваши цели распределения активов могут оставаться постоянными, производительность вашего портфеля не меняется. По мере того, как ваши акции демонстрируют совокупный рост, они начинают потреблять постоянно растущий процент вашего портфеля по сравнению с фиксированным доходом, особенно в периоды устойчивого роста фондового рынка. Доходность ваших акций также будет неравномерной, в результате чего определенные классы активов станут избыточными.
Чтобы сохранить целевое распределение активов, важно подумать о перебалансировке.
Как исправить распределение активов
Есть несколько стратегий, которые инвесторы могут использовать для поддержания баланса портфеля.
Многие используют модель «постоянного взвешивания», также известную как стратегическое распределение активов, в которой они определяют свой идеальный набор активов и придерживаются его в долгосрочной перспективе, независимо от того, как работают рынки. Если их целевое распределение составляет 70 процентов акций, 20 процентов облигаций и 10 процентов наличных средств, они могут перебалансировать каждый раз, когда их распределение отклоняется на 5 процентов или более. Или они могут пересматривать распределение своих активов по фиксированному графику, например, раз в год, чтобы восстановить свои целевые веса.
«Рассмотрите свое текущее сочетание акций и инструментов с фиксированным доходом и спросите себя, не нарушается ли оно баланса», — сказал Нгуен. «Другими словами, сильно ли он отклоняется от вашего первоначального целевого распределения, которое изначально соответствовало вашей инвестиционной цели и допустимому риску? Если да, то самое время перебалансировать».
Более искушенные инвесторы, которым комфортно с большим риском, могут вместо этого попытаться увеличить свою прибыль, используя краткосрочные тактические методы, корректируя свои целевые веса на основе экономических прогнозов, колебаний делового цикла и оценки акций.
По словам Маденфорта, вне зависимости от вашей стратегии, ребалансировка вашего портфеля осуществляется тремя основными способами. Вы можете:
Совет:перебалансируйте с учетом налоговой эффективности
Отслеживая и корректируя состав своего инвестиционного портфеля, помните, что где ваши активы могут существенно повлиять на вашу долгосрочную прибыль.
«Когда дело доходит до ребалансировки, вам сначала нужно определить, где находится ваш актив», — сказал Нгуен. «В счетах с отложенным налогом, таких как ваш 401 (k) и IRA, вы можете иметь более высокую частоту ребалансировки, не беспокоясь о получении налогооблагаемого дохода. Таким образом, вы можете установить более низкий дрейф, чтобы вызвать перебалансировку, например, сказать, что если акции вырастут на 10 процентов, ваш портфель будет автоматически перебалансирован. В налогооблагаемых счетах ребалансировка должна быть хорошо продумана, поскольку она создает налоговое бремя для доходности портфеля».
Степень этого сопротивления зависит от вашей индивидуальной налоговой категории.
"Если вы находитесь в группе с высокими налогами, вы можете захотеть сделать больший сдвиг по сравнению с первоначальным распределением перед повторной балансировкой", – сказал Нгуен.
Чтобы максимизировать эффективность при ребалансировке налогооблагаемого брокерского счета, Маденфорт предлагает инвесторам рассмотреть возможность сбора налоговых убытков в конце года, когда вы продаете некоторые из своих ценных бумаг, которые принесли убыток, чтобы компенсировать часть вашего прироста капитала. Затем инвесторы могут использовать выручку от продажи своих неэффективных активов для покупки других ценных бумаг, стоимость которых со временем может вырасти, что в дальнейшем поможет им возместить свои убытки. (Подробнее: Налоговое планирование на конец года)
«Сбор налоговых убытков в конце года включает в себя продажу обесценившихся инвестиций — для создания убытка — и замену их аналогичными инвестициями», — сказал Маденфорт. «Затем вы можете использовать инвестиции, проданные с убытком, чтобы компенсировать прибыль от проданных ценных активов».
IRS разрешает налогоплательщикам компенсировать весь прирост капитала в портфеле в данном году с их инвестиционными убытками. Любой избыточный убыток может быть использован для компенсации обычного дохода в размере до 3000 долларов США в год (1500 долларов США для состоящих в браке лиц, подающих отдельные документы) до тех пор, пока убыток не будет израсходован. 1
Однако инвесторы должны знать о правиле фиктивной продажи. Налогоплательщики не могут требовать вычета, если они продают или торгуют акциями с убытком, а затем выкупают эти акции (или практически идентичные ценные бумаги) в течение 30 дней до или после этой даты. Многие люди предпочитают консультироваться со специалистом по налогам, поскольку сбор налоговых убытков может оказать сильное влияние на долгосрочную прибыль.
Дерек Хорстмайер, профессор финансов в Школе бизнеса Университета Джорджа Мейсона в Фэрфаксе, штат Вирджиния, обнаружил, что в среднем инвестор может повысить годовую доходность своего портфеля акций на 1,1-1,42 процентных пункта за счет сбора налоговых убытков. Он обнаружил, что значение может быть еще выше (до 3,2 процентных пункта дополнительной прибыли), когда рынки более волатильны, производя большее количество убыточных акций, или когда ставки налога на прирост капитала высоки либо потому, что федеральное правительство повысило ставки, либо когда ставки налога на прирост капитала высоки. инвестор продает краткосрочные активы. Долгосрочные владения (акции, удерживаемые более одного года) облагаются налогом по более низкой ставке налога на прирост капитала (максимум 20 процентов в 2022 г.), в то время как краткосрочный прирост капитала по акциям, которыми владеют в течение одного года или менее, облагаются обычным налогом. доход (максимум 37 процентов в 2022 году).
Заключение
Распределение ваших активов является прямым отражением ваших финансовых целей, склонности к риску и времени до выхода на пенсию. Но за этим нужно тщательно следить.
Без вмешательства ваш вес акций, облигаций и денежных средств со временем будет дрейфовать, что может снизить вашу доходность с поправкой на риск. Финансовый специалист MassMutual может помочь вам сохранить распределение инвестиций, которое поможет вам достичь ваших финансовых целей. (Нужен финансовый специалист? Найдите его здесь)