Спустя почти 10 лет после последнего финансового кризиса в Америке этот термин все еще можно услышать в новостях. Будь то в отношении выздоровления от одного или надвигающегося наступления другого, эта фраза вызывает страх у многих людей. Несмотря на распространенность термина, он не всегда имеет четкое определение. Чтобы лучше понять, что такое финансовый кризис, мы рассмотрели недавние и исторические примеры.
Познакомьтесь с лучшими кредитными картами с процентной ставкой 0 % годовых.
Финансовый кризис возникает, когда стоимость финансовых учреждений или активов быстро падает. Это часто совпадает с обвалами фондового рынка, банковской паникой и изъятием активов инвесторов. Часто рецессия наступает сразу после возникновения финансового кризиса. Это связано с экономическими потрясениями, связанными с резким падением стоимости активов. Другими словами, когда стоимость банков или инвестиций быстро падает (обычно в течение нескольких дней или недель), это начало финансового кризиса.
Различные факторы могут вызвать финансовый кризис. Некоторые из наиболее распространенных причин включают нерациональное поведение инвесторов, внезапные изъятия средств из банка, спекуляции, приводящие к завышению цен на определенные активы, и дефолт по банковским долгам.
Иррациональное поведение инвесторов просто означает, что инвесторы чрезмерно или недостаточно реагируют на определенные инвестиции. Это так называемое «иррациональное поведение» может вызвать на рынке эффект домино. Это происходит, когда большое количество инвесторов реагируют одинаково, либо завышая плохой выбор акций, либо быстро продавая. Оба фактора могут вызвать сбой.
Некоторые факторы, такие как внезапные банковские изъятия, были более распространены в прошлом. После краха фондового рынка в 1929 году охватила всеобщая паника. Люди хотели твердой валюты, а не инвестиций, поскольку они потерпели крах. Впоследствии они бросились в банки, чтобы вывести активы. Из-за того, что так много людей пытались снять деньги одновременно, у банков буквально закончились наличные.
Для спекуляции активами мы можем рассмотреть ряд примеров, самым последним из которых является кризис субстандартного ипотечного кредитования в 2007–2008 годах. За годы до того, как пузырь лопнул, инвесторы полагали, что недвижимость — это хорошее место для получения прибыли. Поскольку стандарты ипотечного кредитования также были низкими, многие инвесторы скупали недвижимость в надежде продать ее позже с прибылью — и не рассматривали возможность потери стоимости. Это считается спекуляцией, когда есть надежда получить прибыль в будущем без реальных веских доказательств.
Дефолт по долгу — это когда физическое или юридическое лицо не выполняет юридические обязательства или условия кредита. Это может означать, что покупатель дома не платит по своей ипотеке, или корпорация не платит по облигации, срок погашения которой истек. Во время кризиса 2008 года инвестиционно-банковская компания Lehman Brothers объявила о банкротстве, поскольку ее долги превышали активы.
Важно понимать, что финансовый кризис может включать в себя любой или все эти факторы, не существует определенной комбинации, которая происходит каждый раз. Экономисты до сих пор спорят о происхождении и условиях возникновения кризисов. Это может быть любое количество переменных, которые в конечном итоге приводят к резкому снижению стоимости активов, связанному с кризисом. Федеральные нормы также вступают в игру. В кризисе 2008 года отчасти виноваты манипуляции Федеральной резервной системы с процентными ставками, крупными субсидиями и регулированием в жилищной, банковской и ипотечной сферах.
Первый финансовый кризис в Америке начался в 1790 году, когда у руля стоял министр финансов Александр Гамильтон. Согласно The Economist, Гамильтон был полон решимости привести банковские системы Америки в соответствие с британскими. Он основал Первый банк Соединенных Штатов (BUS). Два года спустя он создал национальный прецедент государственной финансовой помощи, когда ему пришлось направить государственные деньги на облигации и кредиторов. Рынки рухнули из-за спекулятивных покупок и того, что у банков закончилась твердая валюта, которая обеспечивала кредиты. Это привело к первой финансовой ошибке Америки.
За время, прошедшее после того первого кризиса, в Америке произошло примерно 11 дополнительных кризисов. Каждый кризис обычно коррелирует с финансовым спадом непосредственно после него. Хотя наиболее печально известной является Великая депрессия 1929–1933 годов, самый свежий пример — крах субстандартного ипотечного кредитования в 2008 году.
В 2007-2008 годах финансовая система Америки обнажила свои проблемы, когда рухнул рынок жилья. Крах выявил безответственную практику банка в области ипотечного кредитования. После того, как многие кредиторы с плохой кредитной историей объявили дефолт по своим ипотечным кредитам, более широкие инвестиции, основанные на этих ипотечных кредитах, известные как обеспеченные долговые обязательства или CDO, также упали в цене. CDO были разоблачены как не имеющие реальной ценности. Несмотря на высокий рейтинг таких авторитетов, как Standard &Poor и Moody’s, продать их было невозможно. Это поставило банки в катастрофически тяжелое положение.
Это подводит нас к четвертому по величине американскому инвестиционному банку Lehman Brothers, который объявил о банкротстве в 2008 году. Десять других банков, включая Merrill Lynch и AIG, также подошли к последней очереди банкротства. Банки избежали краха только благодаря спасению правительства. Накопление рисков за годы и невнимательный контроль привели к тому, что банки не смогли выделить необходимый капитал на случай убытков.
К счастью, в Америке не было катастрофического банкротства банков и безработицы, связанных с рыночным крахом 1930-х годов. Однако последствия кризиса 2008 года ощущаются и сегодня.
Правительство извлекло ценные уроки из ошибок, которые привели к краху 2008 года. Однако это не означает, что мы невосприимчивы к будущему кризису. Хотя экономисты все лучше предсказывают факторы, указывающие на финансовый кризис, это все еще не совершенная наука. В нашем все более глобализирующемся мире есть дополнительные факторы, которые необходимо учитывать за пределами США.
Фото:©iStock.com/elenaleonova, ©iStock.com/Pgiam, ©iStock.com/Veni