Семь лет назад, когда я впервые присоединился к частной инвестиционной компании, мне поручили создать финансовую модель для нового проекта. Результаты финансовой модели должны были быть представлены руководителям и акционерам — я впервые делал что-то подобное.
Имея опыт работы в области аудита, я создал страницу с подробной сводкой, показывающую почти все допущения, полные отчеты о прибылях и убытках, балансовый отчет и движение денежных средств, диаграммы и графики для каждой строки финансового отчета и всевозможные пояснения. Представляя его руководителям, я чувствовал их замешательство. Они пытались понять смысл каждой части информации, представленной на сводной странице. Процесс оказался очень неэффективным и длительным для всех.
В тот день я узнал, что хорошая финансовая модель подобна хорошему предмету мебели — хотя плотник тратит много времени на доведение до совершенства каждой детали, заказчик видит и ценит только конечный продукт. Только очень немногие клиенты хотели бы видеть процесс в деталях. Эти клиенты также склонны запрашивать и исследовать такие детали самостоятельно. То же самое относится и к финансовым моделям. Даже когда консультант тратит много времени на создание модели и анализ, мы должны обуздать желание показать все усилия, которые мы вложили в свою работу. Скорее, мы должны подчеркнуть важные моменты прошлой эффективности и прогнозы на будущее, чтобы упростить процесс принятия решений для пользователей.
Из моего профессионального опыта ошибок и поиска решений я определил несколько доступных способов использования визуализации финансовых данных, которые упростили бы понимание моделей.
Отправной точкой для построения надежной финансовой модели является понимание ее назначения путем ответов на следующие вопросы:
Типы и сложность финансовых моделей значительно различаются:от расчетов «обратной стороны конверта» до сложных финансовых моделей, очень точно рассчитывающих будущие результаты, эффекты синергии, эффект масштаба и т. д. Типы пользователей финансовых моделей также могут быть самыми разными — от Гуру Excel анализирует вашу финансовую модель, чтобы представить выводы своему начальству, коллегам из других отделов, не имеющим финансового образования. Alberto Mihelcic Bazzana предлагает советы и подробное руководство по построению финансовых моделей в своей статье о передовых методах финансового моделирования и объясняет различные типы моделей. Понимание того, кто является пользователем финансовой модели, поможет сделать модель удобной для пользователя, что является ее конечной целью.
Финансовые модели могут использоваться для принятия решений о предоставлении финансирования или инвестиций, добавлении или удалении продуктовых линеек, выходе на новые рынки или, проще говоря, оценке активов или инвестиций с использованием метода DCF. В большинстве случаев модели используются для принятия каких-либо финансовых и/или стратегических решений, но иногда также для планирования краткосрочных и тактических шагов или даже для понимания объема оборотного капитала при различных обстоятельствах или сценариях. Специалист, готовящий финансовую модель, должен иметь в виду, что лицо, принимающее решение, пытается достичь или решить с помощью модели. По этой причине визуализация финансовых данных имеет решающее значение.
Теперь, когда ясно, кто будет использовать модель и чего пользователь ожидает с ее помощью, консультант должен понять, как модель может помочь. Вы должны понимать, каковы критические предположения или какие выводы влияют на процесс принятия решений. Есть ли какой-то конкретный KPI, особенно важный для принятия решений? Существуют ли критические предположения, которые могут повлиять на окончательный результат? Это понимание поможет консультанту обратить внимание пользователя на нужные части модели, что, в свою очередь, сэкономит пользователю «время поиска» и позволит критически оценить проект.
Чтобы резюмировать финансовую модель таким образом, чтобы пользователь мог сосредоточиться на основных допущениях и выводах, рекомендуется использовать одну отдельную страницу сводки или информационную панель. Страница сводки должна предлагать логическую последовательность, но не в виде отчета или заметки с объяснением с использованием предложений и абзацев. Следует применять другие методы, чтобы помочь читателю понять причины и следствия.
В своей книге Рассказывание историй с помощью данных , Коул Кнафлик подробно объясняет, как сфокусировать внимание аудитории с помощью визуальных подсказок. Среди других методов Кнафлик предлагает использовать гештальт-принципы визуального восприятия, «когда дело доходит до определения того, какие элементы в наших визуальных элементах являются сигналом (информацией, которую мы хотим передать), а какие могут быть шумом (беспорядком)». Гештальт-школа психологии, основанная в начале 20 века, впервые предложила «принципы группировки» — теорию, согласно которой человеческий мозг стремится упростить восприятие окружающего. Внешний раздражитель/объект воспринимается как единое целое, а не как совокупность его компонентов. При создании итоговой страницы полезно учитывать следующие принципы группировки:близость, сходство, замкнутость, общая судьба, преемственность. Кэмерон Чепмен предлагает хорошее объяснение этих принципов в своем блоге, объясняющем принципы гештальт-дизайна.
Мы проиллюстрируем эти принципы несколькими примерами (данные, использованные в графиках и таблицах, приведены только в демонстрационных целях):
На диаграмме сравниваются продажи целевой компании с ее конкурентами. Продажи группируются по разным категориям товаров. Чтобы упростить чтение и понимание диаграммы, использовались два принципа:близость и сходство.
Иллюстрация взаимосвязи между фактическими и прогнозируемыми цифрами может быть полезным инструментом для лиц, принимающих решения. Непрерывность и общая судьба — принципы Гештальта, которые могут помочь отобразить такие отношения. Гештальт-принцип непрерывности объясняет, что «точки, соединенные прямыми или кривыми линиями, воспринимаются таким образом, который соответствует наиболее плавному пути».
Пунктирная линия использовалась, чтобы показать прогнозы продаж компании и отличить будущие бюджеты от фактических исторических данных. Хотя между строк есть пространство, читатель воспринимает его как единое целое.
Принцип общей судьбы гласит, что «люди будут группировать вещи, которые указывают или движутся в одном направлении». В этом случае компании удается удерживать маржу валовой прибыли в пределах 50-55%. Таким образом, выручка от продаж и валовая прибыль движутся в одном направлении. Читателю легче воспринимать и понимать такую корреляцию.
Согласно гештальт-принципу замыкания, «если чего-то не хватает в полной фигуре», люди склонны мысленно добавлять это. Приведенная ниже диаграмма облегчает понимание общего объема продаж, валовой прибыли и чистой прибыли за прошедший период. Несмотря на то, что он показывает только области валовой и чистой прибыли, читатель может «представить», что диаграмма торговых площадей начинается с нулевой точки и продолжается выше.
Нет необходимости всегда использовать графики и диаграммы для иллюстрации прогнозируемых результатов или ключевых допущений в финансовой модели. Иногда (чаще, чем вы думаете) лучше использовать простую таблицу с условным форматированием или даже одну выделенную ячейку.
В этих таблицах представлен анализ чувствительности объема продаж отеля за год стабилизации (в данном случае 4-й год с начала эксплуатации). Анализ чувствительности основан на двух переменных:загруженности и ADR (средней дневной ставке). Цель руководства – достичь объема продаж от 8 до 9 миллионов долларов. Просто нарисовав линию для целевых показателей продаж, читатель может легко перемещаться по таблице и понимать, какими должны быть основные движущие силы для этой цели.
Чтобы упростить навигацию и понимание финансовой модели и визуализации, необходимо установить несколько простых флажков:
На этих диаграммах представлены одни и те же цифры — динамика заполняемости отелей за последние 10 лет, — но диаграмма справа имеет измененную вертикальную ось. Вертикальная ось отображает диапазон от 45% до 75%. В результате этой модификации график показывает резкий рост, начиная с 2016 года. Фактически годовой прирост в этот период составляет 2-3% (что тоже неплохой результат!). При удалении точки оси 0% изображение несколько искажается. Если использовать более ответственное форматирование, становится очевидным, что тренд более «устойчивый», чем «возрастающий». По тем же причинам избегайте использования 3D-диаграмм. Глядя на трехмерные диаграммы, особенно в перспективе, часто трудно увидеть реальную корреляцию между несколькими наборами данных.
Используйте цвета экономно и последовательно в диаграммах и графиках. Вы должны помнить, что цель диаграммы — привлечь внимание пользователя к определенной части. Вместо того, чтобы иметь весь спектр цветов радуги, попробуйте отделить второстепенную информацию от основного сообщения. Как говорит Кнафлик, «выделите важные вещи, устраните отвлекающие факторы и создайте четкую иерархию информации». Также важно использовать один и тот же цвет и формат для одной и той же цели и быть последовательным — например, если вы решили показать исторические продажи оранжевой линией, а прогнозы — пунктирной синей линией, используйте те же цвета для иллюстрации других данных. Этот принцип использовался при построении графиков, используемых на протяжении всей статьи. Будущие прогнозы представлены пунктирной линией, неважные данные выделены на графиках серым цветом, а корпоративный синий и зеленый цвета используются для привлечения внимания читателей к правой части графиков, а текст на всех графиках имеет того же формата, размера и цвета.
Учтите, что разные цвета имеют разное значение в разных культурах и ситуациях. Тщательно изучите культуру организации. По возможности используйте корпоративные цвета.
Основой лучших практик визуализации данных в финансовых моделях является создание моделей и графиков с учетом их назначения. Понять, кем, зачем и как будут использоваться модель и визуализация. Не забывайте отодвигать ненужную информацию на задний план и выделять только важные части модели. Вы можете создать мощный инструмент, чтобы привлечь внимание пользователей к нужным проблемам и помочь им задать правильные вопросы и принять правильное решение. Дать правильное направление процессу — гораздо лучшее чувство, чем просто показать, сколько времени и сил было потрачено на подготовку этого инструмента. По этой причине важно использовать методы визуализации финансовых данных.