Если у вас будет возможность, вы можете прочитать эту статью «Почему пенсионеры могут опасаться аннуитетов». Написанный двумя хорошо осведомленными учеными и основанный на исследовании потребителей, авторы приходят к выводу, что неприятие инвесторов аннуитетов дохода может быть связано больше с вопросом справедливости, чем со стоимостью самой инвестиции.
Суть проблемы заключается в том, справедливо ли то, что страховая компания может удерживать часть денег, которые человек платит в качестве аннуитета, если он умирает до того, как ему вернут его премию в виде аннуитетных платежей.
По сути, есть группа людей, которые просто считают, что сделка неправильная. Они не могут отказаться от модели общего риска, лежащей в основе аннуитетов, которая заключается в том, что ранняя смерть помогает субсидировать выплаты тем, кто живет дольше ожидаемой продолжительности жизни.
В конце статьи авторы предполагают, что для принятия аннуитета необходим «высоко персонализированный подход, при котором [планировочные] решения адаптированы с учетом целей и обстоятельств человека».
Как актуарий по образованию и разработчик новых форм аннуитетов, я, возможно, не тот человек, который спрашивает, справедливы ли они. Подобно планам социального обеспечения и пенсионным планам, они позволяют разделить риски группы и увеличить выплаты. Когда я смотрю на справедливость, я смотрю на цены аннуитетных платежей — и меня устраивает конкурентный рынок доходных аннуитетов.
Вот пошаговый ответ участникам исследования, которые выразили проблему справедливости:
Кто платил за страхование от пожара и не сталкивался с пожаром или платил взносы по страхованию жизни, чтобы покрыть ипотечный кредит, и жил до тех пор, пока он не был погашен — и не получил свои взносы обратно? Душевное спокойствие и защита от осознания того, что вы застрахованы, возможны только в том случае, если ваш резерв покрывает претензии других застрахованных лиц. Таким же образом, несмотря на то, что доходные аннуитеты оплачиваются с авансовым взносом, объединение по-прежнему существует.
Если вы все еще считаете, что это несправедливо, тогда купите некоторую защиту для вашего бенефициара — либо через сам доходный аннуитет, либо через отдельный полис страхования жизни. Если вы сделаете это через аннуитет дохода, это снизит ваш доход, но если это улучшит ваше самочувствие, тогда вперед. В этом случае страховая компания удерживает меньшую часть вашего резерва и выплачивает ее вашим бенефициарам.
Когда вы покупаете аннуитет, то, что вы делаете, — это получение большего дохода без инвестиционного риска. По сути, вы «продаете» эту часть своего наследства страховой компании, которая возвращает вам гарантированный доход. Часто их называют кредитами долголетия или смертности.
Но довольно этих технических аргументов в пользу доходной ренты как единственного продукта. Более серьезная проблема при оценке доходных аннуитетов заключается в том, что они представляются как или/или решение о покупке продукта, а не как сколько/сколько решение о планировании выхода на пенсию. Например, очень немногие инвесторы стали бы покупать бросовые облигации или акции развивающихся рынков, если бы они не были частью диверсифицированного инвестиционного портфеля.
Точно так же вы должны просмотреть весь свой пенсионный план с доходными аннуитетами и без них и решить, какой из них лучше, учитывая все аспекты плана. От наследства до выхода на пенсию до ликвидности в середине выхода на пенсию и до дохода в конце выхода на пенсию.
Проблема для потребителя заключается в том, что большинство продавцов доходных аннуитетов не представляют их в контексте персонализированного (планирующего) решения, предлагаемого авторами исследования. Люди, продающие аннуитеты, часто являются агентами по страхованию жизни, а не инвестиционными консультантами. Таким образом, мы считаем, что потребители, рассматривающие аннуитеты с доходом, должны рассматривать их просто как часть пенсионного портфеля, точно так же, как облигации, и найти консультантов, которые разделяют ту же точку зрения.