Корпорации и другие предприятия должны продемонстрировать свою кредитоспособность потенциальным кредиторам - и именно здесь на помощь приходят рейтинговые агентства. Standard &Poor's (S&P), Moody's и Fitch присваивают рейтинги правительствам и компаниям, выпускающим облигации или другие долговые инструменты. Каждое агентство использует свою шкалу оценок, которая может включать прописные и строчные буквы или комбинацию цифр и букв, например Aa1, B2 или Caa3. Но что означает кредитный рейтинг B?
Организации с кредитным рейтингом B считаются неинвестиционными или спекулятивными. Возможно, они смогут выплатить свои долги, но их финансовое будущее неопределенно.
Частные и государственные организации получают разные рейтинги в зависимости от их способности расплачиваться с долгами. Moody's, S&P Global Ratings (Standard &Poor's) и Fitch, три основных рейтинговых организации, используют рейтинговые шкалы и символы для выражения кредитного риска. Их оценки могут дать ценную информацию кредиторам, инвесторам и другим третьим сторонам. Кредитные рейтинги могут применяться к самой организации или ее долговым ценным бумагам, таким как казначейские облигации.
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) объясняет, что кредитные рейтинги не отражают рыночные риски или другие факторы, которые могут повлиять на стоимость ценной бумаги. Более того, они не могут гарантировать, что организация заплатит своим инвесторам. Также могут быть конфликты интересов между некоторыми рейтинговыми агентствами и организациями, которые они оценивают. По этим причинам важно провести собственное исследование и здраво рассудить при принятии инвестиционных решений. Не полагайтесь только на кредитные рейтинги.
Как упоминалось ранее, каждое агентство использует разные методы для измерения кредитоспособности. Moody's использует комбинацию цифр и букв, например Aaa, Aa3, Ba2 и Ca. S&P, Fitch и DBRS Morningstar оценивают компании по шкале от A до D, причем наивысшая оценка - AAA. Эти рейтинги являются субъективными и могут лишь оценить уровень кредитного риска, отмечает SEC.
Согласно Ассоциации корпоративных казначеев, компании с кредитным рейтингом Baa3 / BBB- или выше обычно считаются «инвестиционным уровнем». С другой стороны, организация с рейтингом Ba1 / BB + / BB + или ниже считается спекулятивной и может испытывать трудности с привлечением инвестиций. Как правило, рейтинг «AAA» указывает на самый низкий кредитный риск. Чем ниже вы опускаетесь по шкале, тем выше кредитный риск. В настоящее время Johnson &Johnson и Microsoft - единственные в мире две компании с рейтингом AAA.
По шкале кредитных рейтингов Moody's B1, B2 или B3 будут рейтингом спекулятивного или неинвестиционного уровня. То же самое и с компаниями с рейтингом Caa, Ca или C. Однако, по мнению Moody's, банки с рейтингом C могут представлять собой жизнеспособный вариант для потенциальных инвесторов.
Организации с кредитным рейтингом B по шкале S&P считаются спекулятивными. Компания, попадающая в эту категорию, часто более уязвима для конкуренции и экономических угроз, чем компания с более высоким рейтингом, например A или BB +. Но даже в этом случае он все еще может выполнять свои финансовые обязательства. Fitch присваивает рейтинг B компаниям с неопределенным финансовым будущим. Эти предприятия классифицируются как неинвестиционные и могут быть не в состоянии выполнить свои долговые обязательства в течение следующего года.
Помните, что кредитные рейтинги не говорят всей истории. Как отмечает SEC, многие инвесторы и эмитенты ценных бумаг платят кредитным рейтинговым агентствам за свои рейтинги. Учитывая эти аспекты, в ваших интересах немного поработать, прежде чем делать инвестиции. Узнайте о различных типах облигаций, изучите финансовый рынок и исследуйте интересующие вас компании. Кредитные рейтинги могут помочь вам оценить уровень риска, но есть несколько других факторов, которые необходимо учитывать.