Коэффициент Сортино - это модифицированная версия коэффициента Шарпа. Он используется инвестиционными менеджерами для расчета риска портфеля. Коэффициент Шарпа количественно определяет доходность (альфа) над волатильностью (бета), принятой в портфеле. Однако коэффициент Сортино включает только риск ухудшения ситуации, который измеряется как отклонение (отклонение в сторону уменьшения) от нормы или минимально допустимой доходности (MAR).
Просмотрите формулу. Коэффициент Сортино =(доходность за сложный период - MAR) / риск снижения.
Рассчитайте доходность за сложный период. Составной доход за период =(1 + Общий доход) ^ (1 / N) - 1. Где N - количество периодов, а общий доход - это доход за определенный период времени. Прибыль 10% за 5 лет даст совокупную доходность за период 1,5 ^ (1/5) - 1. Суммарная «ежемесячная» доходность изменит количество периодов с 5 до 60.
Рассчитайте минимальную среднюю доходность (МАР). Это зависит от инвестора. Это может быть 0 процентов или текущая безрисковая ставка, разделенная на 12. 10-летние казначейские облигации могут использоваться в качестве прокси для безрисковой ставки.
Рассчитайте отклонение в сторону понижения. Если вы знакомы с количественными методами и статистикой, оно рассчитывается как стандартное отклонение, однако игнорирует все положительные результаты. Уравнение можно рассчитать в MS Excel.
Начните с вычитания MAR из доходности каждого периода. Вам нужны только отрицательные значения, поэтому, если число положительное, установите значение 0.
Возведите в квадрат возврат периода и просуммируйте все, чтобы получить итог.
Разделите сумму на общее количество периодов и извлеките квадратный корень из этого числа. Это коэффициент Сортино. Опять же, это эквивалентно уравнению стандартного отклонения без положительных результатов возврата.